USD/JPY: El cambio reflacionista en la junta del BoJ se considera limitado – Rabobank

Jane Foley de Rabobank señala que la decisión de la Primera Ministra Takaichi de nominar a académicos reflacionistas para la Junta del BoJ ha inquietado brevemente al yen japonés y a los JGBs, pero argumenta que la orientación general de la política probablemente no cambiará de manera significativa. Con la salida de Noguchi y Nakagawa, Rabobank sigue esperando solo una inclinación levemente más dovish y mantiene una perspectiva de un USD/JPY más bajo en los próximos meses.

Las nominaciones reflacionistas inquietan brevemente al yen

"La decisión de la Primera Ministra Takaichi de nominar a dos profesores universitarios reflacionistas, Sato y Asada, para la Junta del BoJ ha inquietado tanto al mercado de JGB como al JPY hoy. Es probable que este impacto inicial se desvanezca."

"Los asientos que quedarán vacantes este año actualmente pertenecen a Noguchi, quien es conocido por su postura dovish, y a Nakagawa, quien tiende a votar con el consenso. Noguchi se retirará en marzo y el mandato de Nakagawa finaliza en junio."

"Por lo tanto, aunque la inclinación de los responsables de la política podría volverse ligeramente más dovish, es poco probable que se produzca un cambio significativo."

"Ante la reciente debilidad del JPY, existe cierta especulación en el mercado sobre que el BoJ podría subir las tasas un poco antes en abril, aunque la reunión de política del 19 de marzo se considera ampliamente demasiado pronto, dado lo cerca que está el aumento de tasas previsto para diciembre de 2025."

"Teniendo en cuenta la salida de Japón de la deflación, las reformas estructurales en el mercado de acciones, los programas de inversión focalizados, la mejora de la confianza empresarial y la enorme cantidad de ahorros domésticos, seguimos siendo optimistas en que el USD/JPY puede bajar en los próximos meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)