Después de la desaceleración del trading de IA, Goldman Sachs evalúa: los gigantes tecnológicos podrían contraatacar en la segunda mitad del año

Fuente: Datos de Jinshi

Al inicio de 2026, las tendencias del trading de IA han sido volátiles, pero Goldman Sachs afirma que las acciones tecnológicas de mega capitalización, que se han visto afectadas por la rotación del mercado, podrían experimentar un cambio positivo más adelante en el año.

Las acciones de los “Siete Grandes” han sido anteriormente la fuerza impulsora central del trading de IA, pero posteriormente su rendimiento quedó rezagado frente al índice S&P 500. Goldman Sachs prevé que los beneficios impulsados por la IA seguirán extendiéndose desde las empresas de mega capitalización hacia un espectro más amplio, pero los analistas señalan que tres factores catalizadores podrían reactivar el liderazgo de mercado de Meta (META.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) y Alphabet (GOOGL.O) en la segunda mitad de 2026.

Los analistas señalan: “A corto plazo, la diferenciación de los retornos entre los proveedores de servicios en la nube de mega escala continuará, pero vemos tres factores catalizadores que podrían marcar un punto de inflexión más adelante este año.”

Crecimiento acelerado de los ingresos por IA

Si las empresas revelan un incremento en los ingresos relacionados con IA, esto ayudará a aliviar las preocupaciones del mercado sobre el gasto excesivo.

Los analistas indican: “El acelerado crecimiento de los ingresos relacionados con IA reforzará la confianza de los inversionistas en los retornos finales de las inversiones continuas y en el potencial de rentabilidad a largo plazo de los proveedores de servicios en la nube de mega escala.”

Agregan que el crecimiento de los ingresos relacionados con IA también puede ofrecer a los inversionistas una mayor visibilidad sobre las vías de monetización de la IA, demostrando que las enormes inversiones están justificadas.

Goldman Sachs señala que la ronda más reciente de informes financieros de grandes empresas tecnológicas ya ha reflejado esto. Todos los proveedores de servicios en la nube de mega escala han elevado sus previsiones de gastos de capital, pero la reacción de sus precios de las acciones ha sido dispar.

Microsoft cayó debido al débil crecimiento de su negocio en la nube, Amazon descendió porque su guía de ventas estuvo en línea con las expectativas, mientras que Meta se disparó debido a sus sólidas perspectivas de ingresos y el buen desempeño de su negocio publicitario.

Desaceleración del crecimiento del gasto en IA

Goldman Sachs prevé que el crecimiento de los gastos de capital en IA alcanzará su punto máximo en 2026 y posteriormente se desacelerará, lo que permitirá a los inversionistas evaluar mejor el potencial de rentabilidad de las empresas.

Actualmente, el gasto de los proveedores de servicios en la nube de mega escala como porcentaje del flujo de caja operativo podría alcanzar el 92%, superando los niveles de la burbuja de internet.

Los analistas señalan: “La desaceleración en la tasa de crecimiento del gasto de capital permitirá a los inversionistas visualizar el camino hacia un repunte del flujo de caja libre, lo que ayudará a volver a valorar estas empresas en función de sus ganancias.”

Debilitamiento del impulso de las acciones cíclicas

Se ha observado una rotación en el mercado bursátil desde las acciones tecnológicas hacia las cíclicas, y las recientes preocupaciones sobre el impacto de la IA en la reconfiguración de la economía global están sacudiendo la posición de liderazgo de las empresas tecnológicas tradicionales.

Los analistas dicen: “Si el entorno macroeconómico pasa de un crecimiento acelerado a uno más lento, debería motivar a los inversionistas a buscar nuevamente oportunidades en acciones de crecimiento estructural.”

Los economistas de Goldman Sachs prevén que la economía estadounidense mantendrá su crecimiento en la primera mitad del año, lo que respaldará a las acciones cíclicas que normalmente no están tan correlacionadas con la IA. Se espera que los factores favorables para el crecimiento económico alcancen su punto máximo a mediados de año y comiencen a desacelerarse en la segunda mitad de 2026.