Benchmark afirma que el año de "ejecución y entrega" de Hut 8 respalda un objetivo de $85

Benchmark reiteró su calificación de "compra" y su precio objetivo de $85 para Hut 8 (HUT), destacando el énfasis de la directiva en la "ejecución y entrega" en 2026 a medida que la empresa desarrolla su estrategia de centro de datos de IA.

La frase provino directamente del CEO Asher Genoot durante la conferencia de resultados del cuarto trimestre de la empresa. Hablando sobre su campus insignia River Bend en Luisiana, Genoot dijo: "2026 será un 1,000% sobre ejecución y entrega", añadiendo que la construcción "avanza según lo planeado".

En una nota publicada el miércoles, el analista Mark Palmer dijo que los resultados del cuarto trimestre estuvieron influenciados por pérdidas de bitcoin a valor de mercado, pero argumentó que la conclusión más importante fue la transición constante de Hut 8 hacia lo que describió como una plataforma de infraestructura digital centrada en la energía, con un camino más claro hacia flujos de efectivo contratados y de larga duración.

Hut 8 registró una pérdida neta de $301.8 millones en el cuarto trimestre, principalmente debido a $401.9 millones en pérdidas de activos digitales mayormente no realizadas. Los ingresos casi se triplicaron en comparación con el año anterior, alcanzando $88.5 millones a medida que los ingresos por cómputo aumentaron.

Palmer sigue considerando que el contrato de arrendamiento de TI de 245 megavatios y 15 años en River Bend, firmado con Fluidstack y respaldado financieramente por Google, es central para la tesis de inversión. El acuerdo base de aproximadamente $7 mil millones ayudó a mover la valoración de Hut 8 hacia múltiplos típicos de infraestructura, comentó.

Suma de las partes

El objetivo de $85 de Benchmark se basa en lo que Palmer llama un análisis de "suma de las partes", que incluye el contrato de arrendamiento de River Bend, una valoración ponderada por probabilidad de hasta 1,000 megavatios adicionales bajo un derecho de primera oferta, el valor de mercado de la participación del 60% de Hut 8 en American Bitcoin, y sus tenencias de bitcoin.

Las acciones de Hut 8 cotizaban justo por debajo de $55 la mañana del jueves, con una caída de alrededor del 1.5% en el día.

El valor de la acción sigue por debajo de su máximo reciente cerca de $66, pero aún ha subido más del 300% en el último año, incluso cuando bitcoin ha caído aproximadamente un 27% en el mismo periodo.