Estrategas de JPMorgan: “Niebla densa” en 2025, ¡la Reserva Federal podría pausar los recortes de tasas!

Según informó la Asociación Financiera el 15 de noviembre (edición de Huang Junzhi) Karen Ward, estratega jefe de mercados para Europa, Oriente Medio y África en JPMorgan Asset Management, afirmó que la Reserva Federal podría pausar los recortes de tipos después de diciembre para evaluar el impacto de las políticas del presidente electo Donald Trump en la economía.

Ward declaró el jueves: “El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se muestra algo desconcertado respecto a las perspectivas para 2025. Aún está por verse si estas políticas (de Trump) traerán más crecimiento o más inflación, pero nuestra expectativa básica es: la Reserva Federal bajará los tipos una vez más y luego probablemente se mantendrá inactiva en 2025. ”

Cabe destacar que el último discurso de Powell impactó seriamente las expectativas de recorte de tipos. El jueves, durante un diálogo con líderes empresariales locales organizado por la Reserva Federal de Dallas, afirmó que, debido al reciente desempeño “muy fuerte” de la economía estadounidense, la Reserva Federal no necesita “apresurarse” a bajar los tipos de interés y observará cuidadosamente para asegurar que ciertos indicadores de inflación se mantengan dentro de un rango aceptable.

“La economía no ha enviado ninguna señal de que sea necesario apresurarse a bajar los tipos de interés, y la buena situación económica nos permite actuar con cautela en la toma de decisiones”, dijo.

El punto de vista de Ward se desvía de la corriente principal, ya que la mayoría de los economistas de Wall Street esperan que la Reserva Federal continúe bajando los tipos el próximo año.

Además de ella, los estrategas de TD Securities, liderados por Oscar Munoz y Gennadiy Goldberg, también prevén que, a medida que los responsables de la política monetaria evalúen el impacto de las políticas de Trump, la Reserva Federal pausará los recortes de tipos durante la primera mitad de 2025.

La Reserva Federal recortó significativamente los tipos en 50 puntos básicos durante su reunión de septiembre, y la semana pasada volvió a reducir la tasa de referencia en 25 puntos básicos. Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado actualmente estima en aproximadamente un 58% la probabilidad de otro recorte de 25 puntos básicos el mes que viene.

El estratega jefe global de mercados de JPMorgan, David Kelly, advirtió el día anterior que el agresivo plan arancelario del presidente Trump podría desacelerar la economía global y ejercer presión al alza sobre la inflación en Estados Unidos. Además, podría producirse finalmente un conflicto entre la Reserva Federal y el gobierno de Trump, ya que las políticas de Trump pueden no estar alineadas con la dirección de la política monetaria.

“La Reserva Federal no va a asumir, especular o predecir cuáles serán los aranceles o las políticas fiscales. En algún momento tendrán que enfrentarse, pero creo que por ahora no quieren sacar a la luz este asunto”, dijo.

Por su parte, Ward considera que las perspectivas de expansión fiscal en Estados Unidos y una mayor inflación deberían impulsar el desempeño de los bonos gubernamentales nórdicos.

Edición/jayden