Cuando el precio del oro alcance los 8,000 dólares, el balance de la Reserva Federal podrá reequilibrarse.

FX678, 27 de febrero—— Daniel Oliver, fundador de Myrmikan Capital, afirmó que históricamente, los bancos centrales, presionados por el mercado, han mantenido reservas de oro equivalentes aproximadamente a un tercio de sus balances. Según su análisis, aplicar esta proporción histórica al balance actual de la Reserva Federal resultaría en un precio implícito del oro mucho más alto. Él señaló: “El precio del oro debe alcanzar un nivel que reequilibre el balance de la Reserva Federal; actualmente, 8.000 dólares lograrían aproximadamente un tercio.”

Daniel Oliver, fundador de Myrmikan Capital, indicó que la fase de acumulación internacional del actual mercado alcista del oro ya ha finalizado oficialmente, dando paso a una segunda etapa turbulenta impulsada por las presiones sobre el sistema crediticio estadounidense.

Oliver señaló que la excesiva apalancamiento del capital privado y la creciente deuda pública de Estados Unidos están atrapando a la Reserva Federal. Explicó el mecanismo que impulsa la subida de los precios del oro y la plata físicos, destacando la debilidad fundamental existente en el sistema financiero más amplio.



La deuda pública estadounidense supera actualmente los 38,5 billones de dólares. Mientras tanto, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) prevé que, para 2036, el gasto neto en intereses de la deuda nacional se duplicará, alcanzando los 2,1 billones de dólares. Oliver señala que, si se consideran los valores presentes netos de pasivos no financiados como Medicare y Seguridad Social, la verdadera carga de la deuda es mucho mayor. Él considera que,

Dijo: “Después de cada gran burbuja crediticia, los precios colapsan; en contraste, .”

Esta presión sistémica está cada vez más relacionada con el mercado de crédito privado. Analistas de UBS advirtieron recientemente que, debido al rápido impacto de la inteligencia artificial sobre los prestatarios corporativos, en el peor de los casos, la tasa de morosidad del crédito privado podría dispararse hasta el 15%.

Oliver explicó que, a diferencia de la crisis financiera de 2008, cuando la Reserva Federal pudo estimular el mercado inmobiliario imprimiendo dinero, rescatar la industria del capital privado presenta desafíos diferentes. Señaló que, debido a la falta de demanda de los consumidores, las empresas altamente apalancadas enfrentan la bancarrota, y no pueden ser rescatadas simplemente inyectando liquidez en el sistema bancario.

Oliver afirmó: “Yo ”

Debido a estas presiones macroeconómicas, la confianza en los instrumentos financieros en papel está disminuyendo y el mercado de metales físicos está experimentando cambios estructurales. Observó que, a medida que los fabricantes abandonan el modelo tradicional de inventario, la demanda industrial de plata se está endureciendo. Por temor a interrupciones en la cadena de suministro, señaló que las empresas están acumulando plata física directamente en las fábricas, agotando el inventario disponible en el mercado.

Mientras tanto, Oliver subrayó que los bancos, bajo presión, están endureciendo los requisitos de margen para las fundiciones y refinerías. Esto, según él, obliga a estas entidades a procesar menos metal físico, convirtiéndose en un cuello de botella que limita el flujo de oro al mercado minorista e institucional.

. Según su análisis, aplicar esta proporción histórica al balance actual de la Reserva Federal resultaría en un precio implícito del oro mucho más alto. Él señaló: “ , y 12.000 dólares aproximadamente la mitad.”


Gráfico diario del oro spot Fuente: EasyForex

Zona horaria UTC+8, 27 de febrero, 13:24: el oro spot cotiza a 5.187,65 dólares por onza