El minero de Bitcoin MARA registra una pérdida trimestral de $1.7 mil millones debido a la caída de BTC

MARA Holdings (MARA) reportó una pérdida neta en el cuarto trimestre de 2025 de $1.71 mil millones, o $4.52 por acción diluida, en comparación con una ganancia neta de $528.3 millones, o $1.24 por acción diluida, en el mismo período del año anterior. 

En su carta a los accionistas presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), se indicó que los ingresos en el cuarto trimestre cayeron un 6%, a $202.3 millones desde $214.4 millones en el cuarto trimestre de 2024, ya que el precio promedio más bajo de Bitcoin (BTC) superó el impacto de una mayor tasa de hash. 

Para todo el año 2025, Marathon registró una pérdida neta de $1.31 mil millones, en comparación con una ganancia neta de $541 millones en 2024, a pesar de que sus ingresos aumentaron a $907.1 millones desde $656.4 millones del año anterior.

Puntos clave de MARA 2025. Fuente: SEC

La empresa afirmó que sus ingresos netos del cuarto trimestre se vieron afectados por un cambio negativo de $1.50 mil millones en el valor razonable de los activos digitales y cuentas por cobrar de activos digitales, reflejando la caída en el precio de Bitcoin de aproximadamente $114,300 el 30 de septiembre a cerca de $88,800 el 31 de diciembre, según datos de CoinGecko.

El precio de las acciones de la compañía también sufrió, con las acciones de MARA cayendo un 46% en los últimos seis meses.

Las acciones de MARA caen un 46%. Fuente: Yahoo Finance

En cuanto a la producción, Marathon declaró que minó 2,011 BTC en el cuarto trimestre de 2025, una disminución del 6% frente a los 2,144 BTC del trimestre anterior y 2,492 BTC del mismo período del año pasado, y 8,799 BTC para todo el año, en comparación con 9,430 BTC en 2024. 

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La empresa informó que finalizó 2025 con 53,822 BTC en posesión, incluyendo 15,315 BTC prestados o comprometidos como garantía, con sus BTC en balance valorados en aproximadamente $4.7 mil millones al precio spot de fin de trimestre de $87,498 por moneda.

​La apuesta de Marathon por la IA y la computación de alto rendimiento

Junto con los resultados, Marathon utilizó su carta a los accionistas del cuarto trimestre para detallar un cambio estratégico de varios años “de ser exclusivamente un minero de Bitcoin a convertirse en una empresa de energía e infraestructura digital”, anunciando una empresa conjunta estratégica con Starwood Digital Ventures para desarrollar centros de datos de inteligencia artificial (IA) y computación de alto rendimiento (HPC) en sus sitios ricos en energía.

Marathon señaló que la asociación con Starwood está diseñada para soportar más de 1 gigavatio de capacidad de TI en su fase inicial, con una hoja de ruta que podría superar los 2.5 gigavatios con el tiempo, y dando a Marathon la opción de invertir hasta un 50% en proyectos individuales mientras continúa minando donde la energía sigue siendo atractiva.

​La empresa también destacó la adquisición de una participación del 64% en Exaion en febrero para apuntar a implementaciones de IA de “grado soberano” y empresariales.

​Los mineros divergen en estrategia ante la caída

El enfoque híbrido de Marathon llega mientras otros grandes mineros siguen experimentando con diferentes estrategias en respuesta a la reciente caída de Bitcoin. 

Hut 8 reportó una pérdida neta en el cuarto trimestre de $279.7 millones el miércoles, mientras apuesta por un arrendamiento de centro de datos de IA de $7 mil millones, mientras que American Bitcoin, respaldada por Trump, reportó una pérdida de $59.5 millones en el cuarto trimestre de 2025 el jueves, pero continúa duplicando su modelo de minar y acumular BTC.

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