Bitcoin refleja el fondo del mercado bajista de finales de 2022, dice K33

Lo que debes saber:

La violenta venta de BTC$67,940.39 a principios de este mes podría estar dando paso a una fase bajista tardía, pero los inversores no deberían esperar una recuperación rápida, según Vetle Lunde, jefe de investigación en K33.

"Las condiciones actuales se parecen mucho a finales de septiembre y mediados de noviembre de 2022, periodos cercanos al fondo del mercado bajista que fueron seguidos por una consolidación prolongada", escribió.

En ese momento, bitcoin languidecía entre $15,000 y $20,000, aproximadamente un 70% por debajo de su máximo de 2021.

Ahora, bitcoin se ha asentado en un rango más tranquilo entre $65,000 y $70,000, y el modelo de régimen de K33 Research —que combina datos de derivados, flujos de ETF, señales técnicas y señales macroeconómicas— sugiere que el mercado se está acercando a un mínimo cíclico.

La consolidación silenciosa

Uno de los signos del periodo de consolidación silenciosa es que la actividad de trading ha caído notablemente, y el exceso especulativo ha sido completamente eliminado.

Los volúmenes spot cayeron un 59% semana a semana, señaló el informe de K33. Mientras tanto, el interés abierto en futuros perpetuos cayó a un mínimo de cuatro meses, y las tasas de financiamiento se mantuvieron negativas en todos los ámbitos.

Ese tipo de periodo de enfriamiento es típico después de fuertes cascadas de liquidaciones, ya que los participantes del mercado digieren las pérdidas y reajustan sus posiciones, dijo Lunde.

Mientras tanto, los ETF de bitcoin listados en EE. UU. han experimentado una disminución récord de exposición de pico a valle de 103,113 BTC desde principios de octubre. Aun así, Lunde señaló que, dado que BTC ha retrocedido casi un 50%, más del 90% de la exposición máxima en términos de bitcoin se mantiene.

Los indicadores de sentimiento también pintan un panorama sombrío, con el Crypto Fear and Greed Index cayendo a un mínimo histórico de 5 la semana pasada y permaneciendo por debajo de 10 durante la mayor parte de esta semana.

Crypto Fear and Greed Index (Alternative.me)

Zona de valor a largo plazo

¿Qué significa todo esto? Bitcoin “probablemente está cerca, o en, un fondo global, pero preparado para una consolidación prolongada entre $60,000 y $75,000”, según Lunde. Regímenes históricos similares han producido rendimientos moderados

Aun así, para los inversores con una perspectiva a largo plazo, los niveles actuales son atractivos para la acumulación, aunque puede requerirse paciencia, argumentó.

James Check, analista onchain y cofundador de Checkonchain, también señaló que los periodos laterales de bitcoin son una oportunidad para posicionarse.

Dijo que bitcoin, la mayor parte del tiempo, “no hace nada”, y luego tiende a moverse en ráfagas de reajuste de precios en lugar de tendencias constantes. Esas fases explosivas suelen concentrarse en unos pocos días de trading, frecuentemente al inicio de un ciclo alcista y nuevamente hacia las etapas finales.

“No hace nada la mayor parte del tiempo, y luego a veces sube un 100% en un trimestre, y si no estás allí para ese trimestre, básicamente te pierdes toda la subida.”

Advirtió a los inversores que evitaran intentar cronometrar perfectamente los picos y los fondos, ya que a menudo se pierden el impulso inicial.

En otras palabras, la consolidación prolongada puede resultar frustrante, pero históricamente el mercado ha recompensado a quienes se posicionan con paciencia en vez de acertar el momento exacto.