TD Securities considera la tokenización de NYSE como un punto de inflexión institucional

TD Securities, un importante banco de inversión canadiense con operaciones en toda América del Norte, afirma que la tokenización podría estar acercándose a un punto de inflexión institucional tras la iniciativa de la Bolsa de Nueva York de introducir acciones tokenizadas.

En recientes comentarios, Reid Noch, vicepresidente de trading electrónico en TD Securities, señaló que la tokenización está comenzando a tener verdaderas implicaciones para la estructura del mercado, destacando el sistema alternativo de negociación (ATS) de acciones tokenizadas propuesto por NYSE como un desarrollo clave.

La plataforma prevista permitiría el trading las 24 horas y la liquidación casi instantánea de acciones tokenizadas y fondos cotizados en bolsa (ETF), sujeto a la aprobación regulatoria.

En lugar de crear un mercado paralelo nativo cripto, el centro está diseñado para funcionar dentro de las reglas existentes del mercado estadounidense, aprovechando la infraestructura de liquidación basada en blockchain.

Fuente: Cointelegraph

Noch describió la estructura como más cercana a un cambio de mercado "2.0", donde la custodia y la liquidación seguirían ancladas a la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), mientras que el trading cumpliría con los requisitos de National Best Bid and Offer (NBBO). Esto significa que los precios deben reflejar la mejor oferta y demanda disponible en las bolsas estadounidenses para evitar una liquidez fragmentada.

Aunque Noch indicó que se espera que la actividad inicial sea impulsada por los minoristas, las implicaciones más amplias van mucho más allá de los operadores individuales.

El enfoque institucional de TD Securities sugiere que la empresa ve un potencial impacto en la infraestructura central del mercado, incluyendo los horarios de negociación, la gestión de garantías, los ciclos de liquidación y la liquidez, áreas que determinan cómo operan las grandes instituciones financieras.

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Las acciones tokenizadas ganan tracción institucional

La tokenización se aceleró en 2024, liderada principalmente por productos de crédito privado y bonos del Tesoro estadounidense, que han representado la mayor parte de la emisión de activos reales (RWA) en cadena, según datos de la industria. 

A pesar de la volatilidad del mercado cripto más amplio, la entrada de capital en activos tokenizados ha continuado, lo que sugiere un interés institucional sostenido en modelos de liquidación y propiedad basados en blockchain.

Más recientemente, las acciones tokenizadas han comenzado a ganar tracción. La plataforma xStocks de Kraken se ha destacado como uno de los participantes más visibles, reportando más de $25 mil millones de volumen de negociación acumulado desde su lanzamiento el año pasado. 

El mercado de acciones tokenizadas ha crecido rápidamente. Fuente: RWA.xyz

Aunque las acciones tokenizadas siguen representando una pequeña fracción de la actividad global del mercado de valores, su crecimiento refleja una tendencia más amplia hacia la incorporación de instrumentos financieros tradicionales en cadena dentro de marcos regulados.

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