¡El pánico en el mercado se intensifica! El conflicto entre Estados Unidos e Irán se agrava, mientras diversas partes siguen intentando esclarecer los objetivos bélicos de Estados Unidos.

El conflicto entre Estados Unidos e Irán sigue escalando, mientras que Washington aún no ha logrado definir claramente los objetivos de la guerra, poniendo bajo presión creciente a los mercados financieros globales.

Según las noticias de Televisión Central de China, el Ministerio de Defensa de Arabia Saudita declaró el día 3, hora local, que la Embajada de Estados Unidos en Arabia Saudita fue atacada por drones, provocando un incendio y daños parciales al edificio. Estados Unidos ha ordenado la evacuación de ciudadanos y empleados gubernamentales no esenciales en más de una decena de países de Oriente Medio, incluyendo Israel, Arabia Saudita, Catar y Emiratos Árabes Unidos.

Las tensiones geopolíticas aumentan bruscamente, los precios de la energía se disparan y los mercados bursátiles y de bonos de todo el mundo sufren simultáneamente. Las caídas en los mercados bursátiles asiáticos se ampliaron notablemente respecto al día anterior: el índice MSCI Asia Pacífico cayó alrededor de un 3%; el índice compuesto de la bolsa de Corea retrocedió un 7.2%, liderando las pérdidas de la región; los futuros del S&P 500 descendieron un 1.5%.

Activos refugio muestran divergencias: el índice Bloomberg Dollar acumuló un aumento del 1.2% en dos días, mientras los bonos gubernamentales fueron vendidos; el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años subió 6 puntos básicos hasta el 4.10%, y el rendimiento de los bonos del Reino Unido a 10 años aumentó 12 puntos básicos. El precio del crudo Brent subió un 7%, superando los 83 dólares por barril.

Objetivos de guerra ambiguos, posiciones divergentes

La calificación de la acción militar por parte de Estados Unidos ha sido inconsistente, dificultando que el mercado anticipe la evolución del conflicto.

De acuerdo con Bloomberg, el Secretario de Estado Marco Rubio declaró el lunes que la operación busca destruir el proyecto de misiles balísticos de Irán y sus fuerzas navales para eliminar amenazas a la navegación global, y subrayó que el objetivo puede lograrse sin desplegar tropas terrestres, advirtiendo además que “el golpe más fuerte aún está por venir”.

Además, funcionarios estadounidenses han mencionado otras razones como el cambio de régimen, la amenaza nuclear iraní, la postura de preparación de Israel y la represión de manifestantes dentro de Irán, lo que ha alimentado aún más la incertidumbre sobre las intenciones estratégicas.

El mercado está a la espera de señales más claras. Según Bloomberg, se espera que Trump celebre una conferencia de prensa en la Casa Blanca el martes por la mañana, después de reunirse con el canciller alemán Merz, generando expectativas de una explicación más concreta sobre los objetivos de la operación. En una anterior entrevista con NewsNation, Trump señaló que Estados Unidos responderá al ataque contra la embajada en Riad, pero sobre la forma precisa de represalia, solo comentó: “Pronto lo sabrán”.

Energía y transporte marítimo: impacto económico directo del conflicto

El conflicto tiene un impacto directo en el suministro global de energía y el sistema de transporte marítimo. Prácticamente todos los vuelos comerciales en la región del Golfo han sido suspendidos; el Aeropuerto Internacional de Dubái, el mayor centro aéreo de la zona, resultó dañado por ataques de drones iraníes, obligando a muchos pasajeros a desviar su viaje a través de Mascate, Omán.

En el sector energético, el precio de los futuros de gas natural de referencia en Europa se disparó más de un 20% en dos días. La mayor instalación global de exportación de gas natural licuado perteneciente a Qatar Energy tuvo que suspender operaciones tras el ataque de drones iraníes, y los compradores asiáticos están compitiendo por fuentes alternativas, exigiendo la entrega adelantada de cargamentos de LNG para cubrir la brecha de suministro.

El paso de petroleros por el estrecho de Ormuz está prácticamente paralizado. Los datos muestran que este estrecho es un punto crítico del transporte de energía global, con aproximadamente un tercio del comercio marítimo mundial de petróleo pasando diariamente por él; su cierre prolongado tendría un profundo impacto en el mercado energético mundial.

La lógica de refugio falla: presión simultánea sobre bonos y acciones

La volatilidad de los mercados ocasionada por el conflicto presenta características inusuales: los activos de renta fija no han cumplido su función tradicional como refugio, cayendo tanto los bonos gubernamentales como las acciones. El mercado teme que un conflicto prolongado eleve los precios del petróleo y aumente la presión inflacionaria, disminuyendo el margen de maniobra de los bancos centrales para bajar las tasas de interés, debilitando así la atractividad de los activos de deuda.

El cofundador de Oaktree Capital Management, Howard Marks, advirtió a los inversores sobre decisiones tomadas por emociones, durante la Cumbre Empresarial de Australian Financial Review en Sídney. Declaró:

"Lo más importante es reconocer cuánto desconocemos; dado que no sabemos qué significa esto, quizá lo más inteligente sea no hacer nada."

Presión sobre el crédito privado; Blackstone responde a reembolsos récord

Además de la volatilidad de los mercados derivados del conflicto, la industria del crédito privado también enfrenta presión.

Blackstone Group está permitiendo a los inversores retirar un récord del 7.9% de las participaciones de su fondo insignia de crédito privado, equivalente a unos 3.800 millones de dólares. Según documentos regulatorios y portavoces de la compañía, Blackstone ha ampliado la recompra previamente anunciada hasta el 7% del total del fondo, absorbiendo la demanda restante del 0.9% a través de la empresa y los empleados.

En los últimos trimestres, las solicitudes de reembolso de varios fondos de crédito privado han aumentado constantemente, y crece la preocupación del mercado por esta clase de activos. Parte de la razón radica en la exposición a empresas de software en riesgo de ser transformadas por la inteligencia artificial, mientras que la actividad de crédito privado es uno de los pilares centrales de la diversificación estratégica de Blackstone, superando la tradicional adquisición.