El oro sigue estando en riesgo mientras persisten las preocupaciones sobre un posible conflicto entre Estados Unidos e Irán y la incertidumbre respecto a las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal continúa impactando el sentimiento del mercado.

Los precios del oro intentan recuperarse en medio de la volatilidad del mercado

El oro (XAU/USD) muestra signos de rebote este lunes tras haber experimentado ventas significativas más temprano. Este modesto repunte ocurre mientras tanto el dólar estadounidense como los rendimientos de los bonos del Tesoro retroceden desde sus máximos recientes, con los inversores reaccionando a la evolución de los acontecimientos económicos y geopolíticos globales.

Actualmente, XAU/USD cotiza cerca de $5,100, habiéndose recuperado desde un mínimo diario cercano a $5,014. A pesar de esta recuperación, el impulso comprador sigue siendo débil y el oro todavía registra una caída de aproximadamente el 1% en la sesión.

El aumento de los precios del petróleo intensifica el temor a la inflación en medio de tensiones entre EE.UU. e Irán

El oro ha sido altamente volátil desde que las hostilidades entre Estados Unidos e Irán se intensificaron. Los riesgos geopolíticos elevados están manteniendo la demanda de activos refugio, lo cual ayuda a evitar caídas más pronunciadas. Sin embargo, el conflicto en curso está alterando el envío de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, haciendo que los precios del crudo se disparen y amplificando las preocupaciones sobre la inflación mundial.

El crudo West Texas Intermediate (WTI) se disparó hasta aproximadamente $113 por barril, marcando su punto más alto desde junio de 2022, antes de retroceder ligeramente tras informes de que las naciones del G7 podrían coordinar una liberación de reservas de petróleo a través de la Agencia Internacional de Energía (IEA) para abordar los problemas de suministro. En este momento, el WTI cotiza cerca de $100 por barril, con un aumento de casi el 13% en el día.

Aunque el oro se considera tradicionalmente una cobertura contra la inflación, la inflación impulsada por el alza de los precios del petróleo tiende a elevar los rendimientos del Tesoro y fortalecer el dólar estadounidense, al tiempo que reduce las expectativas de recortes de tasas inminentes por parte de los principales bancos centrales. Estas dinámicas están limitando el potencial alcista del oro.

Los mercados han respondido rápidamente al aumento de los precios de la energía bajando las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. El CME FedWatch Tool ahora muestra una probabilidad del 30% de una reducción de 25 puntos básicos en junio, frente al 50% de hace un mes. La probabilidad de un recorte en julio se sitúa actualmente alrededor del 40%.

Datos laborales débiles en EE.UU. aumentan el temor a la estanflación antes de informes sobre inflación

El reciente informe decepcionante de Nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. ha complicado el panorama económico, resaltando los crecientes riesgos de estanflación y presentando a la Reserva Federal un ambiente de política desafiante mientras trata de abordar una inflación persistente y un debilitamiento del mercado laboral.

En febrero, la economía estadounidense perdió 92,000 empleos, quedando por debajo de las expectativas de una ganancia de 59,000, tras un aumento de 126,000 empleos en enero. La tasa de desempleo subió al 4.4%, desde el 4.3% del mes anterior.

De cara al futuro, los próximos datos de inflación en EE.UU. esta semana podrían influir en las expectativas de tasas. Los analistas anticipan que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) se mantenga estable en un 2.4% interanual para febrero, sin cambios respecto a enero. Se espera que el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) Core para enero permanezca en 3.0% interanual.

Perspectiva técnica del oro: XAU/USD limitado entre $5,000 y $5,200

Desde el punto de vista técnico, la tendencia a corto plazo del oro sigue siendo neutral, con los precios fluctuando entre $5,000 y $5,200.

XAU/USD actualmente se cotiza justo por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) de 100 periodos cerca de $5,118, mientras que la SMA de 50 periodos en $5,189 actúa como resistencia, señalizando un debilitamiento del impulso alcista y una indecisión sobre la dirección del mercado.

Si el oro cae decisivamente por debajo de la SMA de 100 periodos, podría volver a probar el nivel psicológico de $5,000. Una debilidad sostenida por debajo de este soporte podría apuntar a nuevas caídas hacia $4,850, mínimo del 18 de febrero, y luego a $4,650, mínimo del 6 de febrero.

Por el contrario, un movimiento por encima de la zona de resistencia de $5,200 podría reavivar el sentimiento alcista y abrir el camino hacia el rango de $5,400-$5,500.

Los indicadores de momentum respaldan esta visión de consolidación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ronda los 43, por debajo del nivel neutral de 50, lo que indica una leve presión bajista pero no condiciones de sobreventa.

Mientras tanto, el Moving Average Convergence Divergence (MACD) está ligeramente por debajo de cero con un perfil plano, sugiriendo una falta de dirección clara en el corto plazo.