OpenAI detiene la expansión de la "Puerta Estelar", el modelo de expansión de deuda por cientos de miles de millones enfrenta obstáculos y Oracle se enfrenta al dilema de una infraestructura de IA "obsoleta".

SegúnFinanzas Inteligentes, la velocidad de actualización de los chips de Inteligencia Artificial ya supera con creces el ciclo de construcción de los Centros de Datos. Esta realidad del mercado revela el riesgo central de las operaciones de IA y la vulnerabilidad del modelo de expansión impulsado por deuda de Oracle (ORCL.US).

Según fuentes cercanas, OpenAI ya no planea ampliar su cooperación con Oracle en Abilene, Texas. Esta ubicación alberga el proyecto de centro de datos "Stargate", y OpenAI ha tomado esta decisión porque quiere acceder a una generación actualizada de clusters de procesadores gráficos de Nvidia.

Según se informa, en la fase actual de las instalaciones de Abilene se espera utilizar procesadores Blackwell de Nvidia, pero la energía eléctrica no estará disponible sino hasta dentro de un año. La fuente señala que para entonces, OpenAI espera acceder en otro lugar a clusters de próxima generación de chips Nvidia a mayor escala.

El domingo, Oracle publicó en su plataforma X que los reportes "son falsos y incorrectos", pero el comunicado solo mencionaba el buen progreso del proyecto actual, sin referirse a planes de expansión.

Se sabe que Oracle ya había adquirido el terreno, pedido el hardware y gastado miles de millones de dólares en construcción y personal, con la expectativa de ampliar aún más la escala.

Para OpenAI, esta es una decisión lógica; naturalmente, no quiere usar chips antiguos. Nvidia solía lanzar una nueva generación de procesadores para centros de datos cada dos años, pero ahora su CEO Jensen Huang ha acelerado a una generación por año, y cada nueva versión representa un salto cualitativo en desempeño. El chip Vera Rubin presentado en enero en el CES, ya en producción, tiene un rendimiento de inferencia cinco veces superior al Blackwell.

Para las empresas que construyen modelos de vanguardia, incluso la más mínima mejora en el rendimiento puede marcar enormes diferencias en las pruebas comparativas y clasificaciones de los modelos. Los desarrolladores están muy atentos a estas métricas, ya que afectan directamente el número de usuarios, ingresos e incluso la valoración.

Todo esto apunta a un problema estructural más profundo. Para las compañías de infraestructura, elegir ubicaciones, conectar energía y completar las instalaciones toma al menos de 12 a 24 meses. Pero los clientes buscan la tecnología más reciente y mejor, y esperan cada nueva actualización anual de chips de Nvidia.

Oracle enfrenta un desafío adicional: es la única gran empresa de servicios en la nube de escala masiva que depende principalmente de financiamiento por deuda para expandirse. Su deuda ya alcanza los 100 mil millones de dólares y sigue creciendo. En comparación, Google, Amazon y Microsoft cuentan con enormes negocios generadores de efectivo.

Mientras tanto, Blue Owl, socio de Oracle, ha rechazado financiar otras instalaciones y planea despedir hasta 30,000 empleados.

Oracle publicará sus resultados del tercer trimestre fiscal el martes, y los inversores seguirán atentamente cómo el equipo directivo responde a la contradicción entre el plan de gastos de capital de 50 mil millones de dólares y un flujo de caja libre negativo, así como si sus canales de financiación pueden seguir siendo sostenibles.

Las acciones han caído un 23% en lo que va de año, y desde el máximo alcanzado en septiembre pasado su valoración ha disminuido a la mitad.

Mirando al mercado general, el riesgo de depreciación de GPU no afecta solo a Oracle. Puede tener un efecto dominó en todo el sector de IA; cada contrato de infraestructura firmado hoy podría estar destinado a utilizar hardware obsoleto antes de que siquiera se conecte la energía eléctrica.