Irán rechaza una "pronta conclusión", el precio del oro repunta, ¿espera Wall Street un milagro en los datos de inflación?

Informe de FX678, 10 de marzo—— El oro al contado continuó su recuperación durante la sesión asiática del martes (10 de marzo), recibiendo soporte cerca del nivel psicológico de 5000 dólares y atrayendo compras de seguimiento. Actualmente cotiza en torno a 5170 dólares por onza, con un aumento diario de alrededor del 0,65%. El riesgo geopolítico sigue respaldando la demanda de refugio, aunque el fortalecimiento del dólar y la preocupación por la inflación limitan las ganancias, el precio del oro mantiene una recuperación moderada.

El oro al contado continuó su recuperación durante la sesión asiática del martes (10 de marzo), recibiendo soporte cerca del nivel psicológico de 5000 dólares y atrayendo compras de seguimiento. Actualmente cotiza en torno a 5170 dólares por onza, con un aumento diario de alrededor del 0,65%. El riesgo geopolítico sigue respaldando la demanda de refugio, aunque el fortalecimiento del dólar y la preocupación por la inflación limitan las ganancias, el precio del oro mantiene una recuperación moderada.

El mercado sigue centrado en los últimos avances del conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán en su undécimo día. Irán ha dado una respuesta firme ante la declaración de Trump de que “acabará pronto”, reforzando la expectativa de una guerra prolongada y aumentando el atractivo del oro como activo de refugio.

Irán rechaza la afirmación de Trump sobre el rápido fin de la guerra y declara que el final lo decidirá Irán

Funcionarios iraníes han rechazado la afirmación de Trump de que la “guerra contra Irán terminará pronto”, calificándola de “absurda”. La Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) ha dejado claro que el momento de finalizar la guerra “lo decide Teherán, no Washington”, y que la seguridad regional “es para todos o para nadie”.

Tras la llegada al poder del nuevo líder supremo, Mojtaba Khamenei, Irán no ha suavizado su postura, con redes de agentes activos y amenazas de misiles constantes. El optimismo del mercado respecto a un fin rápido del conflicto se ha enfriado bruscamente.

Esta postura ha elevado directamente el precio del riesgo geopolítico, y las compras de oro como refugio han vuelto a activarse, limitando la posibilidad de una corrección adicional durante el día.

El precio del petróleo se recupera pero sigue muy volátil, se reavivan expectativas de inflación

Durante la sesión asiática del martes, el precio del crudo estadounidense cayó con fuerza tras considerarse que el G7 podría liberar reservas de petróleo y que Trump contemplaría “relajar” sanciones sobre el petróleo ruso. El precio del crudo bajó más del 10%, aunque el cierre del Estrecho de Ormuz mantuvo la preocupación por una interrupción del suministro, lo que permitió recuperar parte de las pérdidas. El crudo estadounidense cotiza ahora cerca de 88.60 dólares por barril, bajando aproximadamente un 6.5% en el día.



(Gráfico de 4 horas del crudo estadounidense, fuente: Yihuitong)

La volatilidad en los precios de la energía ha reavivado las expectativas de inflación, el mercado teme que continúe el impacto energético sobre el CPI, y la trayectoria de recortes de la Fed enfrenta mayor incertidumbre.

La presión inflacionaria eleva el rendimiento real de los bonos estadounidenses, lo que a corto plazo ejerce presión sobre el oro, que no genera intereses. Sin embargo, el apoyo por la incertidumbre geopolítica es más fuerte, manteniendo la resiliencia del precio del oro.

El dólar retrocede desde máximos de marzo, la trayectoria de recortes de la Fed sigue incierta

El índice dólar retrocedió desde el máximo alcanzado en marzo en la sesión anterior (99.69), y durante la noche se debilitó, haciendo que el oro sea más atractivo para quienes poseen monedas distintas al dólar estadounidense. En la sesión asiática del martes, el índice dólar oscilaba ligeramente cerca de 98.85.

Sin embargo, las expectativas de tasas “más altas por más tiempo” de la Fed todavía dominan, retrasando la primera reducción de tasas hasta septiembre o incluso más tarde. El aumento del coste de oportunidad supone presión para el oro, aunque la demanda como cobertura de inflación comienza a contrarrestar parte de los factores bajistas. El comportamiento del dólar y las declaraciones de los funcionarios de la Fed esta semana serán variables clave para el precio del oro.



(Gráfico de 4 horas del índice dólar, fuente: Yihuitong)

La EMA de 200 periodos en el gráfico de 4 horas ofrece soporte

El gráfico de 4 horas del oro al contado muestra que el precio ha estado oscilando en un rango durante la última semana, recibiendo soporte desde la media móvil exponencial ascendente de 200 periodos (EMA, 5017.70), nivel que coincide con el mínimo reciente y se convierte en soporte clave a corto plazo.

El indicador MACD ha cruzado al alza la línea de señal y el histograma positivo se expande, mostrando incremento del impulso alcista. El RSI se mantiene por encima de 50 y refuerza el sesgo moderadamente alcista.

En cuanto a la baja, el mínimo reciente de 5060 dólares constituye el primer soporte, siendo aún más relevante el soporte dinámico de la EMA de 200 periodos.

Al alza, la primera resistencia es 5190 dólares (máximo reciente), y tras superarla se apunta a 5230 dólares.



(Gráfico de 4 horas del oro al contado, fuente: Yihuitong)

Atención a los datos CPI y PCE de esta semana, el contexto geopolítico sigue dominando la volatilidad

Esta semana los datos de inflación de Estados Unidos serán un nuevo catalizador para el precio del oro: el miércoles se publicará el CPI de febrero y el viernes el índice de precios PCE. Si los datos muestran inflación persistente, se reforzará la expectativa de “más alta por más tiempo” de la Fed, lo que sería negativo para el oro; si muestran desaceleración, se reactivarán las apuestas por un recorte de tasas y proporcionarán respaldo.

Al mismo tiempo, cualquier señal diplomática de Washington, Tel Aviv o Teherán, avances en el campo de batalla o acciones de agentes pueden provocar fuerte volatilidad. A corto plazo, el precio del oro sigue dominado por el contexto geopolítico, y a medio plazo dependerá de los datos de inflación y la posición de la Fed.

A las 13:51 hora de Pekín (UTC+8), el oro al contado cotiza en 5172.19 dólares por onza.