Reguladores de EE. UU. flexibilizarán los requisitos de capital bancario — Lo que significa para las criptomonedas
Los reguladores financieros de EE. UU. han presentado planes para flexibilizar los requisitos de capital para los bancos más grandes del país, un cambio regulatorio que podría liberar miles de millones en capacidad de balance y reducir las barreras para la participación institucional en activos digitales, incluida la custodia y el comercio cripto.
El anuncio señala un esfuerzo coordinado entre las agencias bancarias de EE. UU. para reducir los colchones de capital que las grandes instituciones financieras deben mantener frente a ciertas categorías de exposición al riesgo.
Qué significan realmente los cambios propuestos en la normativa de capital
Los cambios propuestos involucran a agencias federales, incluida la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). Estas agencias supervisan conjuntamente los estándares de suficiencia de capital para los bancos que operan en EE. UU.
Bajo las reglas vigentes basadas en el marco internacional Basel III, los bancos grandes, típicamente aquellos con $100 mil millones o más en activos totales, deben mantener niveles específicos de capital Common Equity Tier 1 (CET1) y cumplir con el Supplementary Leverage Ratio (SLR). Estos colchones están diseñados para asegurar que los bancos puedan absorber pérdidas durante periodos de tensión financiera.
La propuesta de los reguladores reduciría estos umbrales de capital, permitiendo efectivamente que los bancos principales destinen más de sus balances hacia actividades generadoras de ingresos. Los cambios todavía están en fase de propuesta, por lo que se espera un periodo de comentarios públicos antes de que cualquier regla final entre en vigencia.
Antes en el ciclo, las agencias ya habían tomado medidas para modificar ciertos estándares de capital regulatorio mediante una regla final emitida a finales de 2025, señalando que el actual ciclo de flexibilización se basa en una trayectoria ya establecida.
Por qué reglas de capital más laxas podrían desbloquear mayor actividad cripto en los bancos
Para los mercados cripto, la importancia radica en cómo los requisitos de capital constriñen directamente la capacidad de los bancos para mantener o dar servicio a activos digitales. Bajo el marco vigente del Comité de Basilea, los criptoactivos sin respaldo clasificados como Grupo 2b llevan un castigador peso de riesgo del 1,250%. Eso significa que por cada dólar de exposición cripto, el banco debe mantener $12.50 en reservas de capital.
Esta ponderación de riesgo ha hecho que la custodia y el comercio cripto sean prohibitivamente caros para la mayoría de los bancos tradicionales, incluso cuando la demanda de los clientes por servicios de activos digitales institucionales ha crecido. Cualquier reducción de los colchones de capital generales, ya sea mediante pisos CET1 más bajos o alivio SLR, libera capacidad de balance que los bancos pueden redirigir hacia clases de activos de mayor peso de riesgo, incluida la cripto.
Varios bancos importantes ya han señalado interés en expandir sus operaciones de activos digitales. BNY Mellon lanzó servicios de custodia cripto, Goldman Sachs ha explorado mesas de trading de activos digitales y JPMorgan ha creado infraestructura de liquidación basada en blockchain. El alivio de capital haría estas expansiones menos costosas desde una perspectiva regulatoria.
El desarrollo también converge con un impulso institucional más amplio en el sector. Eventos recientes como la última campaña de airdrop de Binance Alpha destacan la creciente participación minorista e institucional, mientras que los patrones de volatilidad implícita en cripto que divergen de activos tradicionales sugieren que los mercados digitales operan cada vez más bajo dinámicas estructurales propias.
El cambio desregulatorio más amplio que transforma la relación entre bancos y criptomonedas
Esta propuesta de alivio de capital no existe de manera aislada. Forma parte de un patrón desregulatorio más amplio que ha estado eliminando progresivamente barreras entre la banca tradicional y el sector cripto durante el último año.
En enero de 2025, la OCC emitió la Carta Interpretativa 1183, permitiendo explícitamente a los bancos nacionales custodiar activos cripto y participar en redes blockchain sin requerir aprobación previa de supervisión. La FDIC luego eliminó la orientación supervisora anterior que había desalentado a los bancos de ofrecer servicios relacionados con cripto.
La SEC también ha contribuido a este cambio. La reversión de SAB 121, que requería que los bancos mantuvieran los activos de custodia cripto en sus balances como pasivos, eliminó un obstáculo contable importante. Ese cambio por sí solo hizo viable que los bancos ofrecieran custodia a gran escala sin inflar sus pasivos reportados.
Juntos, estos movimientos forman un reinicio regulatorio coordinado. El alivio de capital agrega otra capa al abordar el lado del coste: incluso con permiso legal para ofrecer servicios cripto, los bancos necesitan margen de balance para hacerlo de manera rentable.
Un desarrollo clave a observar es la revisión en curso del Comité de Basilea sobre su estándar prudencial de criptoactivos. Cualquier revisión al peso de riesgo del 1,250% para los activos del Grupo 2b podría amplificar el efecto del alivio de capital doméstico, haciendo potencialmente mucho más viable la participación bancaria a gran escala en mercados cripto.
La propuesta también llega en medio de cambios macroeconómicos más amplios. A medida que evolucionan los patrones de compra de oro por bancos centrales y minoristas junto con las estrategias tradicionales de asignación de activos, los bancos con capital liberado podrían buscar diversificarse hacia clases de activos emergentes, incluyendo los digitales.
Por ahora, los cambios propuestos deben pasar por el proceso estándar de aviso y comentario para la formulación de normas. Los participantes del mercado y los actores de la industria cripto seguirán de cerca el periodo de comentarios, ya que el alcance y el cronograma de la regla final determinarán qué tan rápido los bancos podrán comenzar a reasignar capital hacia actividades de activos digitales.
