Goldman Sachs advierte que persisten los riesgos de corrección en el mercado de acciones debido al impacto del petróleo

Investing.com - Goldman Sachs afirma que persisten los riesgos de una corrección en las acciones y que los bonos ofrecerán una protección limitada a corto plazo tras la reciente turbulencia del mercado provocada por los precios del petróleo y el conflicto en Oriente Medio. El S&P 500 ha caído un 3,2% en lo que va del año y cotiza aproximadamente un 5% por debajo de su máximo de 52 semanas de $698, reflejando la mayor incertidumbre.

El Indicador de Apetito por el Riesgo de la firma se situó por encima de 1 después de un inicio alcista del año, pero ha disminuido desde entonces debido a preocupaciones sobre la disrupción de la IA, el crédito privado, los precios del petróleo mucho más altos y la guerra en Oriente Medio. Las expectativas de un contexto económico favorable persistente se desvanecieron rápidamente debido al impacto de los precios de la energía y la reevaluación de las políticas de los bancos centrales de manera más agresiva.

Goldman Sachs adoptó una postura tácticamente defensiva en su asignación de activos a tres meses poco después de que se intensificara el conflicto, pasando a sobreponderar el efectivo, mantener una posición neutral en acciones, bonos y materias primas, y subponderar el crédito. El proxy de la cartera mundial de la firma, que rastrea aproximadamente $300 billones en activos globales, ha perdido aproximadamente $11 billones, o un 4%, desde el inicio de la guerra en Oriente Medio. A pesar de la reciente turbulencia, el S&P 500 mantiene una puntuación de "Buena" Salud Financiera de 2.8 y ha generado un retorno del 18% durante el último año, con 5 ProTips adicionales disponibles para inversores que navegan este entorno volátil.

La firma mantiene una postura ligeramente pro-riesgo en su asignación de activos a 12 meses con sobreponderación en acciones, neutral en bonos, materias primas y efectivo, y subponderación en crédito. Goldman Sachs señala que consideraría añadir riesgo para horizontes de inversión más largos si su Indicador de Apetito por el Riesgo cae más cerca de -2.

Goldman Sachs recomienda añadir estilos defensivos y de calidad en acciones, así como activos seguros selectivos, incluyendo oro, TIPS y franco suizo para mitigar los riesgos de estanflación. La firma sugiere emplear CDS pagar, puts de acciones, y puts sobre AUD/JPY y NZD/JPY para cubrir riesgos de crecimiento a la baja.

En otras noticias recientes, JPMorgan ha observado un comportamiento cauteloso por parte de los inversores ante la escalada del conflicto en Irán. Durante la segunda semana de la guerra, los inversores se alejaron de las acciones de EE. UU., optando en cambio por acciones de mercados desarrollados internacionales y aumentando sus inversiones en energía y materias primas agrícolas. La firma reportó débiles flujos de ETF en acciones y señaló entradas significativas en renta fija, materias primas agrícolas y energía, siendo las interrupciones en el Estrecho de Ormuz un factor clave en estas decisiones. En un desarrollo relacionado, el presidente Donald Trump ha instado a la asistencia internacional para reabrir las rutas marítimas en el Estrecho de Ormuz, destacando los esfuerzos de EE. UU. para eliminar barcos que ponen minas en la zona.

Además, Trump reveló que el ejército de EE. UU. ha atacado más de 7,000 ubicaciones en Irán desde que comenzó el conflicto, enfatizando la continua intensidad de la campaña militar. En el sector energético, Bank of America ha recomendado vender petróleo si los precios superan los $100 por barril. La firma anticipa que estos niveles de precios podrían motivar respuestas de política para abordar riesgos económicos más amplios. Bank of America también destacó las importantes ganancias que el precio del petróleo ha experimentado en lo que va de año, superando otras materias primas, señalando a su vez el descenso en las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.