Wall Street eventualmente se someterá a las reglas de DeFi

Opinión por: Mitchell Amador, fundador y CEO de Immunefi

Se argumenta que la regulación dividirá las finanzas descentralizadas (DeFi) en dos compartimentos separados: uno regulado y conforme, y otro completamente abierto y accesible para cualquiera, incluidos los participantes anónimos.

Este argumento está desactualizado.

La presión regulatoria en 2026 remodelará DeFi en una red de ecosistemas interoperables e interconectados con perfiles distintos de riesgo, cumplimiento y acceso.

Algunos niveles se volverán más conformes y amigables para las instituciones, mientras que otros seguirán siendo abiertos, sin permisos y guiados por el apalancamiento onchain y la experimentación de mercado.

Esta evolución no arrastrará a DeFi hacia TradFi. Más bien, traerá a TradFi al entorno de DeFi.

DeFi ya opera en múltiples carriles

DeFi nunca ha funcionado como un único bloque monolítico; opera a través de varios niveles de cumplimiento simultáneos.

El primer carril es DeFi sin permisos, donde cualquiera puede desplegar un contrato, aportar liquidez y usar apalancamiento. Este es el motor de la innovación, donde el descubrimiento de precios y las pruebas de estrés ocurren en público, al igual que los fallos. Los pools sin permisos no tienen Know Your Customer (KYC), permiten usuarios seudónimos y existen porque los mercados globales pueden moverse más rápido que las instituciones reguladas.

El siguiente nivel lo conforman los protocolos con salvaguardas integradas, como reglas de liquidación, marcos de gobernanza y protecciones de oráculos, pero sin requisitos de identidad. Estos atienden a personas que desean liquidez y rendimiento con gestión de riesgos.

Finalmente, está el carril más nuevo y controlado, donde se aplican controles de KYC, geofencing y filtros de cumplimiento a nivel de punto de acceso.

Los mismos contratos inteligentes subyacentes aún se pueden utilizar, solo que a través de diferentes puertas.

La liquidez supera al aislamiento

El aislamiento total de DeFi conforme es poco probable. El capital busca liquidez, y la liquidez busca componibilidad. Eso significa que los carriles regulados atravesarán la infraestructura sin permisos.

Las instituciones que ingresen a los activos digitales querrán acceso a la escala de liquidez que solo los mercados onchain pueden proporcionar —acceso global 24/7, liquidación casi instantánea y una profundidad que los mercados tradicionales no pueden igualar. La aprobación de la GENIUS Act, que prohíbe los stablecoins con rendimiento, ya ha llevado el capital institucional hacia los protocolos DeFi en busca de retornos.

Si la liquidez a la que se accede es lo suficientemente atractiva, las instituciones tolerarán la complejidad y los riesgos de innovación. La regulación no eliminará este incentivo.

La innovación en seguridad comienza en la arena

Los participantes institucionales y conformes se preocupan mucho por la seguridad, sin embargo, el centro de gravedad de la innovación en seguridad estará dentro del DeFi sin permisos.

Parece contradictorio, considerando que más de $3.1 mil millones se perdieron en hackeos y exploits solo en la primera mitad de 2025.

Relacionado: Para las firmas de trading más sofisticadas de Wall Street, el próximo alfa está en onchain

Las condiciones adversas son precisamente donde se forjan defensas sólidas. Los programas de recompensas por bugs, herramientas de monitoreo en tiempo real y la detección de amenazas impulsada por IA nacieron en el entorno sin permisos y fueron probados ante exploits en vivo antes de que cualquier marco de cumplimiento los adoptara.

Este patrón se acelerará. Nuevos modelos de seguridad que van desde el escaneo automatizado de vulnerabilidades hasta el firewalling onchain seguirán emergiendo en el DeFi abierto y serán luego estandarizados y adoptados por el lado institucional una vez que demuestren ser efectivos.

La regulación consolidará el rol central de DeFi

La regulación, sin dudas, no fracturará DeFi. Lo que veremos en cambio es cómo las finanzas descentralizadas consolidarán su posición en el centro de las finanzas globales.

El futuro, sin duda, no es DeFi conforme versus DeFi sin permisos, porque DeFi tiene la habilidad de ser interoperable. Es una red donde los mercados abiertos generan liquidez e innovación, y los actores regulados se conectan selectivamente. Por eso veremos que las presiones regulatorias moldearán el ecosistema en niveles interconectados, con algunos inclinándose hacia mayor cumplimiento y otros hacia el mercado abierto, todos ellos vinculados por la componibilidad que hace que las finanzas onchain sean excepcionalmente poderosas.

Esa dinámica inevitablemente acercará más a TradFi a DeFi, ya que las instituciones buscarán la liquidez, velocidad y eficiencia mucho mayores de los mercados descentralizados.

Opinión por: Mitchell Amador, fundador y CEO de Immunefi.