Se espera que el IPC de Australia muestre una inflación persistente en febrero, reforzando la perspectiva agresiva del RBA

La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) publicará el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de febrero el miércoles a las 00:30 GMT, con la expectativa de que la inflación se mantenga estable en 3.8% interanual y sin cambios en términos mensuales. Esta publicación llega en un momento en que el Banco de Reserva de Australia (RBA) ya ha elevado su tasa clave al 4.10%, destacando preocupaciones sobre la inflación persistente. Los responsables políticos siguen concentrados en los posibles efectos de segunda ronda, mientras que los mercados anticipan cada vez más otra subida de tasas en los próximos meses.

Mientras tanto, los desarrollos geopolíticos están desempeñando un papel creciente en las expectativas de inflación. La escalada de tensiones en Oriente Medio y las interrupciones en las rutas de suministro de energía están elevando los precios del petróleo, lo que pronto podría repercutir en la inflación australiana en los próximos meses.

Previo a la publicación, el AUD/USD retrocede durante el día, cotizando cerca de mínimos recientes alrededor de 0.6960, mientras que el dólar estadounidense (USD) se estabiliza tras su reciente caída.

¿Qué esperar de las cifras de inflación de Australia?

Se espera que los datos de inflación de febrero muestren presiones de precios mayormente estables, pero aún por encima del rango objetivo del RBA de 2%-3%. Los mercados esperan que la inflación anual permanezca sin cambios en 3.8% por tercer mes consecutivo, mientras que el dato mensual se estima en 0% tras el 0.4% de enero. El indicador de inflación preferido por el RBA, el CPI Media Recortada (Trimmed Mean CPI), también se espera que se mantenga en 3.4% interanual.

No obstante, estas cifras deben interpretarse con cautela. Los datos de febrero aún no reflejan completamente la reciente subida de precios de energía causada por la guerra en Oriente Medio y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz.

Según Westpac, los precios del combustible en realidad disminuyeron durante el periodo, lo que en parte ocultó las presiones inflacionarias subyacentes. A nivel de componentes, los costos relacionados con la vivienda, como alquileres y electricidad, continúan en aumento, junto con los precios de la educación y la ropa, mientras que el menor coste del combustible y los viajes ayudan a contener la inflación general.

De cara al futuro, los riesgos están claramente inclinados al alza. Westpac espera que la inflación suba a alrededor del 4.6% interanual en el trimestre de junio debido al impacto energético. Si bien se espera que el efecto directo en la inflación núcleo sea más limitado, los efectos de segunda ronda sobre salarios y expectativas de inflación siguen siendo una preocupación clave.

En este contexto, los mercados continúan aplicando un sesgo restrictivo al RBA, con expectativas crecientes de aumentos adicionales en las tasas de interés en los próximos meses.

¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumidor al AUD/USD?

En este entorno, una lectura de inflación en línea podría tener un impacto limitado en el dólar australiano (AUD), ya que los mercados ya son conscientes de que las presiones inflacionarias relacionadas con la energía aún están presentes.

Sin embargo, un resultado más fuerte de lo esperado, especialmente en el CPI Media Recortada, reforzaría las expectativas de una mayor restricción por parte del RBA y apoyaría al Aussie.

Por otro lado, una sorpresa a la baja podría perjudicar al dólar australiano a corto plazo. Dicho esto, las pérdidas pueden permanecer limitadas, ya que los mercados ya anticipan un repunte de la inflación impulsada por los costes energéticos.

En términos generales, la dirección de AUD/USD dependerá no solo de los datos nacionales, sino también del sentimiento de riesgo global y los acontecimientos geopolíticos, que continúan moldeando tanto las expectativas de inflación como la perspectiva para la política monetaria.

Desde una perspectiva técnica, en el gráfico de 4 horas a continuación, el sesgo a corto plazo de AUD/USD es levemente bajista ya que el par se mantiene por debajo de una línea de tendencia de resistencia descendente, y el precio también cotiza por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) de 100 periodos en 0.7059. La SMA ha comenzado a bajar, lo que indica que los vendedores mantienen el control tras la reciente corrección desde la zona de 0.7187. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 40 muestra un impulso inclinado a la baja pero aún no en territorio de sobreventa, lo que sugiere margen para más presión y posibilidad de rebotes intermitentes.

El soporte inmediato se observa alrededor de 0.6950, donde la línea horizontal coincide con el último descenso, seguido por un nivel de soporte inferior alrededor de 0.6900 si la venta se extiende. En la parte superior, la resistencia inicial surge cerca de la región de 0.7060 en línea con la SMA de 100 periodos, que necesitaría ser recuperada para aliviar la presión bajista actual. Un movimiento sostenido por encima de esa zona abriría el camino hacia la zona de la línea de tendencia alrededor de 0.7068, mientras que el fracaso en superarla enfocaría la atención en los soportes de 0.6950 y 0.6900.