Twenty One Capital ahora es el segundo mayor tenedor de BTC que cotiza en bolsa después de la venta de MARA

Twenty One Capital de Jack Mallers ahora es la segunda mayor tesorería pública de Bitcoin por sus tenencias de BTC, después de que el minero MARA vendiera una parte de sus activos y descendiera al tercer lugar.

La compañía de tesorería de Bitcoin (BTC), recién formada, mantiene 43,514 BTC en su tesorería corporativa, valorados en más de $2.9 mil millones según el precio de mercado al momento de escribir este artículo, conforme a datos de BitcoinTreasuries.

Twenty One Capital se convierte en la segunda empresa de tesorería de BTC por tenencias de BTC. Fuente: BitcoinTreasuries

Twenty One Capital fue listada públicamente a finales del año pasado tras su combinación empresarial con Cantor Equity Partners, una compañía de adquisición con propósito especial. Ahora cotizando bajo el símbolo XXI, las acciones en la NYSE han caído más del 25% en lo que va del año.

MARA vendió 15,133 BTC, valorados en aproximadamente $1.1 mil millones, durante marzo de 2026. El próximo mayor tenedor de Bitcoin negociado públicamente es la compañía japonesa de tesorería BTC Metaplanet con 35,100. El analista de Bitcoin Treasuries, Tyler Rowe, escribió en una nota el jueves: 

“Para la industria, es una señal de advertencia. MARA pidió préstamos de manera agresiva para acumular sats durante el mercado alcista y ahora está vendiendo Bitcoin con pérdidas para atender esa deuda. Este es el escenario preciso sobre el que han advertido los críticos de las estrategias de tesorería impulsadas por deuda.”

Este endeudamiento agresivo contrasta “fuertemente” con el modelo de negocio popularizado por la empresa de tesorería BTC Strategy, que trata BTC como “crédito digital perpetuo”, utilizándolo como garantía para financiar continuamente adquisiciones de BTC.

La distribución de BTC entre empresas públicas, negocios privados, gobiernos, fondos de inversión y vehículos negociados en bolsa. Fuente: BitcoinTreasuries

"¿Pueden los mineros operar de manera sostenible como empresas de tesorería de Bitcoin sin la infraestructura de mercados de capital que Saylor construyó durante cinco años?", dijo Rowe en la nota compartida con Cointelegraph.

Algunos observadores del mercado señalan que el cambio marca la capitulación de compañías de tesorería y minería cripto en medio de un entorno empresarial desafiante, agravado por el mercado bajista cripto que comenzó en octubre de 2025 y la caída de los precios de las acciones.

Relacionado: H100 de Suecia apunta al segundo puesto de tesorería de Bitcoin en Europa con un acuerdo de 3,500 BTC

Los analistas pronostican el declive del espacio de tesorería cripto en 2025

En junio de 2025, la firma de capital de riesgo Breed dijo que solo unas pocas empresas de tesorería cripto sobrevivirían a la “espiral de muerte” de la contracción de los valores netos de activo de mercado (mNAVs) manteniendo una prima de precio que les permita asegurar más financiamiento.

A medida que desaparecen las opciones de financiamiento barato, las empresas que cotizan en o por debajo de su valor neto de activo tendrían que vender sus tenencias de BTC para cumplir con obligaciones de deuda, según Breed.

Las empresas que tratan sus activos cripto como una apuesta especulativa, en lugar de una inversión a largo plazo, probablemente capitularían entre ciclos, dijo Deng Chao, CEO del gestor de activos HashKey Capital, a Cointelegraph. 

Al mismo tiempo, las compañías de tesorería cripto con una estrategia disciplinada perdurarían a través de múltiples ciclos, comentó.

Revista: El ‘mayor catalizador alcista’ de Bitcoin sería la liquidación de Saylor: fundador de Santiment