USD: Gana apoyo como refugio seguro en medio de crecientes riesgos de conflicto – MUFG

Dólar estadounidense preparado para apreciarse en medio de mayor incertidumbre en los mercados

Derek Halpenny de MUFG observa que la breve caída del dólar estadounidense tras la decisión del presidente Trump de prolongar la pausa en los ataques a la infraestructura energética de Irán fue de corta duración, con el índice DXY apenas marginalmente más bajo. Sugiere que si la aversión al riesgo se intensifica—especialmente con el crudo Brent cotizando en niveles elevados y los mercados bursátiles en descenso—es probable que el dólar se aprecie aún más en el corto plazo, a pesar de unas perspectivas menos favorables a largo plazo.

La demanda de refugio seguro respalda al dólar

Después de que el presidente Trump anunciara una prórroga de la pausa en la acción militar contra el sector energético iraní hasta las 8 p.m. EST del 6 de abril, los precios del crudo Brent inicialmente cayeron bruscamente. Sin embargo, esta caída se revirtió rápidamente, reflejando el escepticismo de los inversores sobre una resolución positiva. La debilidad del dólar estadounidense ante la noticia también fue temporal, con el índice DXY actualmente solo un 0,1% por debajo de su nivel previo al anuncio.

Halpenny señala que si los mercados globales entran en una fase de mayor aversión al riesgo, marcada por caídas más pronunciadas en las acciones, se espera que el dólar se fortalezca aún más. A principios de enero, las dudas sobre la fiabilidad del dólar como refugio seguro provocaron un aumento de la demanda de oro y plata, mientras que el presidente Trump dio la bienvenida a la depreciación del dólar en ese momento.

A pesar de las preocupaciones persistentes sobre los fundamentos subyacentes del dólar y la expectativa de que se debilite una vez disminuyan las tensiones en Oriente Medio, Halpenny prevé que, en el corto plazo, el dólar probablemente será el mayor beneficiado si los mercados bursátiles sufren pérdidas más pronunciadas.

En un escenario en el que el crudo Brent se sitúe entre 120 y 160 dólares por barril y los mercados bursátiles experimenten mayores pérdidas, el índice DXY podría acercarse a la marca de 105, lo que representa un aumento del 7%–8% respecto a los niveles anteriores al conflicto.

Halpenny también señala que en un entorno de mayor aversión al riesgo, factores como los saldos comerciales y las diferencias de rendimiento probablemente no influirán de manera significativa en los movimientos de las divisas.

(Este informe fue producido con la ayuda de una herramienta de IA y posteriormente revisado por un editor.)