El diseño de incentivos podría cambiar la fortuna de los inversionistas minoristas

Opinión de: Ilya Tarutov, fundador de Tramplin

El crypto no ha tenido dificultades porque la tecnología fuera defectuosa. En cambio, ha fallado como resultado de las estructuras de incentivos que la industria creó, las cuales silenciosamente lo han convertido en algo que va en contra de las mismas personas a las que se suponía que debía servir.

Desde 2017, cada ciclo del mercado de crypto ha seguido el mismo patrón. Cada ciclo comenzó con entusiasmo, seguido por entradas minoristas, una trampa de velocidad y caídas catastróficas, y terminó con una erosión de la confianza que toma meses, si no años, en reconstruirse. Cada ciclo comienza con optimismo, alcanza un pico de exceso de confianza y concluye con pánico y desesperación.

La mayoría de las veces, los usuarios de crypto son rápidos para culpar las condiciones del mercado, los vientos macroeconómicos en contra y la regulación. Sí, son factores importantes. Lo que realmente determina los resultados, ciclo tras ciclo, es cómo están diseñados los incentivos.

Crypto pierde usuarios diarios porque el sistema silenciosamente los impulsa a tomar los mayores riesgos. Esto comienza con la psicología: los traders suelen adoptar la mentalidad de que “cuanto mayor el retorno deseado, mayor el riesgo requerido”.

Un pequeño saldo de tokens que gana solo una fracción de un porcentaje mediante staking no se siente como progreso real. Sí, el mercado de staking superó los $245 mil millones, pero las plataformas generalmente ofrecen 2%-10% APY, lo que, para saldos de un par de miles de dólares o menos, podría rendir menos de $100 en ganancias anuales. 

Mientras tanto, tomemos las plataformas de derivados. Proporcionan a sus usuarios oportunidades sofisticadas de trading con alto apalancamiento y procesaron un récord de $85.7 billones en volumen de trading en 2025.

"Solo stakear" ya no es suficiente

El staking nativo es directo y relativamente seguro; las recompensas provienen directamente de la propia red. El staking por sí solo no soluciona el problema profundo. Las plataformas construidas a su alrededor aún promueven la especulación, el alto apalancamiento, el trading impulsado por FOMO y estrategias arriesgadas de looping.

Lo que los inversores minoristas necesitan es una forma de participar sin una exposición constante al riesgo ni servir como liquidez de salida para operadores más rápidos y mejor informados. 

¿Cuál es la solución? Crear un producto de ahorro donde la preservación del capital sea un objetivo central del diseño.

El concepto de “capa de ahorro”

Una capa de ahorro en crypto necesita estar construida en torno a un conjunto claro de reglas. Estos principios no son negociables, ya que tienen una gran influencia positiva en el comportamiento de los usuarios. Ejemplos de esto incluyen la preservación del capital, transparencia total y recompensas por disciplina sobre rapidez o especulación. La capa de ahorro también debería funcionar igual de bien para un saldo de 10-USDt (USDT) que para uno de 100,000-USDt. 

El “mundo real” ya ofrece productos diseñados en torno a la confianza y la preservación del capital, en lugar de la especulación.

Consideremos los Premium Bonds del Reino Unido. No prometen altos rendimientos fijos. Lo que hacen es preservar tu capital mientras te dan una oportunidad en premios.

Según NS&I, se pagaron 71,722,056 premios en 2025, por un total de 4.95 mil millones de libras ($6.6 mil millones), con más de 470,000 nuevas cuentas abiertas y tenencias elegibles de Premium Bonds creciendo hasta 134.6 mil millones de libras.

Sí, no es un producto blockchain. Es un programa de ahorro bien diseñado. La lección sigue siendo simple: hay una razón para participar, entiendes cómo funciona y tu dinero permanece seguro.

En Estados Unidos, el ahorro vinculado a premios ha ganado tracción por razones similares. Este tipo de capa de incentivo facilita que las personas construyan hábitos de ahorro consistentes.

La mecánica de un “concepto de capa de ahorro” en crypto debe ser lo suficientemente simple como para explicarse en una o dos frases. 

Si una persona no puede explicar en términos simples a sus amigos de dónde provienen sus recompensas, eso significa que el diseño no es lo suficientemente transparente. Ya sea que las recompensas se generen a partir de fuentes transparentes o de un modelo basado claramente en el azar, el sistema debe ser honesto sobre lo que puede ofrecer a las personas y lo que no puede. 

El aspecto más crucial es que los incentivos deben funcionar incluso con saldos pequeños. El sistema debe recompensar la consistencia sobre la velocidad, y la disciplina sobre la especulación, para que quedarse involucrado importe más que entrar temprano.

Igualmente importante es lo que el sistema no debe hacer. El riesgo destructivo no debe ser la opción predeterminada, ya que el objetivo es minimizar las pérdidas, mantener a los usuarios con ganancias y fomentar la participación a largo plazo. 

Eso es lo que realmente significa una capa de ahorro: un sistema diseñado para ayudar a los usuarios diarios a mantenerse en el juego, no uno que silenciosamente los empuja fuera.

Reescribiendo el sistema

Si el próximo ciclo no introduce formas de proteger a los usuarios diarios, seguirán experimentando el crypto como una historia que siempre termina de la misma manera: gran hype, grandes promesas y colapsos dolorosos.

Lo que necesita cambiar no es la tecnología, sino para qué está optimizada la tecnología. Los productos deben construirse para reducir las pérdidas, no para maximizar el volumen de operaciones. Estos cambios deben ocurrir ahora, a menos que los actores de la industria quieran repetir los mismos errores una y otra vez.

El futuro de crypto se reduce a una sola elección: proteger a los usuarios diarios o seguir optimizando para ganancias a corto plazo. Solo una de esas opciones lleva a un lugar que vale la pena.

Opinión de: Ilya Tarutov, fundador de Tramplin.