Lido DAO propone recompra única de LDO por $20 millones mientras el token ronda su mínimo histórico

El protocolo de staking líquido más grande de Ethereum está buscando desplegar una parte significativa de su tesorería para recomprar su propio token de gobernanza.

Una propuesta de gobernanza publicada el viernes por el equipo de Operaciones del Ecosistema de Lido solicita autorización para que el Comité de Crecimiento de Lido gaste hasta 10.000 stETH de la tesorería de la DAO para acumular el token nativo LDO del protocolo. Con los precios actuales de ether en aproximadamente $2.000, esto equivale a cerca de $20 millones.

La relación LDO-to-ETH actualmente se sitúa en alrededor de 0.00016, lo que la propuesta describe como un descuento del 70% en comparación con los niveles que caracterizaron la mayor parte de los últimos dos años. El token recientemente marcó un nuevo mínimo histórico cerca de $0,27 el 7 de marzo y actualmente se negocia cerca de $0,31, con una capitalización de mercado de aproximadamente $260 millones. A los precios actuales, la recompra podría absorber cerca de 65 millones de tokens, o aproximadamente el 8% del suministro circulante.

"Esto no es una fluctuación rutinaria", señala la propuesta. "Representa una de las desconexiones más significativas entre el precio de mercado de LDO y los fundamentos subyacentes del protocolo en la historia del token."

La propuesta está explícitamente planteada como una acción única, distinta de la propuesta separada de recompra automatizada NEST de Lido introducida en noviembre de 2025. NEST crearía un mecanismo continuo que desplegaría LDO y wstETH en un fondo de liquidez al estilo Uniswap v2, pero está diseñado para activarse solo cuando ETH se negocie por encima de $3.000 y los ingresos anualizados de Lido superen los $40 millones.

Lido reportó un ingreso total de $40,5 millones en todo 2025, una disminución del 23% año tras año. El programa NEST, que se formalizará en el segundo trimestre de 2026, también limitaría el gasto anual a $10 millones. La propuesta única es, en efecto, una forma de moverse más rápido y a doble escala mientras LDO se negocia según la DAO como una ganga.

La liquidez de LDO en cadena es limitada, con solo alrededor de $90.000 de profundidad a más o menos 2%, según la propuesta. El Comité de Crecimiento ejecutaría en lotes de 1.000 stETH en plataformas en cadena como CoW Swap y Uniswap, así como en exchanges centralizados incluidos Binance y OKX, que cada uno ofrecía más de $100.000 en profundidad. La propuesta también permite al comité colaborar con socios creadores de mercado en nombre de la Fundación del Ecosistema de Lido.

El argumento de Lido es que la caída de precio ha superado el deterioro real en el desempeño del protocolo. Las recompensas netas del protocolo cayeron aproximadamente un 20% en el mismo período en que la relación LDO:ETH cayó cerca del 50%. Los costos mejoraron un 13% año tras año y la tasa efectiva aumentó del 5% al 6,11%.

Lido sigue siendo el protocolo de staking más grande en Ethereum con una cuota de mercado del 23%, según la actualización para tenedores de tokens de febrero de 2026.