¡Noche de nóminas no agrícolas! ¿Cuánto tiempo podrá mantenerse el entusiasmo de los alcistas del oro?

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　　Escrito por: Jerry Chen, analista senior de JIA SHENG Group

　　Estados Unidos e Irán volvieron a enfrentarse el jueves, lo que arrojó dudas sobre el alto el fuego y el acuerdo de paz que está en negociaciones; sin embargo, Trump afirmó que el alto el fuego sigue vigente. Considerando la visita del Ministro de Relaciones Exteriores de Irán esta semana y la prevista visita de Trump a China la próxima semana, sigue habiendo una probabilidad considerable de que ambas partes firmen un “Memorando de Entendimiento para el Cese del Fuego” en el corto plazo, allanando el camino para futuros diálogos.

　　El precio internacional del petróleo retrocedió ligeramente el jueves, pero se recuperó en las primeras horas del viernes, con el Brent subiendo nuevamente por encima de los 100 dólares. Los datos muestran que las reservas estadounidenses de crudo cayeron 2,31 millones de barriles la semana pasada, menos de lo esperado. El alto el fuego temporal no logra aliviar el riesgo global de suministro de crudo, lo que ha provocado una marcada tendencia de reducción de reservas desde el inicio del conflicto, limitando así el margen de retroceso del precio del petróleo.

　　La incertidumbre en torno a la situación entre EE.UU. e Irán ayudó al índice del dólar a repuntar durante la noche, mientras que el oro retrocedió ligeramente hasta la zona de los 4.685 dólares.

　　Las bolsas europeas y estadounidenses cerraron en su mayoría a la baja, las acciones tecnológicas hicieron una pausa en su ascenso, pero la fuerte base económica de EE.UU. y los sólidos resultados sugieren que sigue siendo válida la estrategia de comprar en las caídas.

　　El USD/JPY repuntó el jueves hasta 156,92. El Secretario del Tesoro de EE.UU. visitará Japón la próxima semana; el mercado sigue de cerca si respaldará e incluso participará en una posible intervención japonesa, o instará al Banco de Japón a acelerar el ciclo de subidas de tasas. Como no se puede descartar el riesgo de intervención, los operadores deben estar atentos a retrocesos después de movimientos alcistas. El punto de intervención del Banco Central ha caído de 160 la semana pasada a 158 esta semana. De cara a la baja, la zona de soporte actual está entre 155 y 155,50.

　　El viernes, atención al informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos de abril (20:30, UTC+8).

　　De acuerdo con los datos de empleo ya publicados esta semana, el mercado laboral sigue en un equilibrio de “baja contratación y despidos moderados”, mostrándose sólido en general, y el riesgo geopolítico aún no ha tenido un impacto sustancial en los datos de empleo.

　　· La proporción entre vacantes en marzo y desempleados aumentó a 0,95, levemente por encima del 0,91 de febrero

　　· El empleo ADP de abril fue superior al dato anterior y a lo esperado

　　· El promedio de solicitudes iniciales de desempleo en cuatro semanas cayó al nivel más bajo desde enero de 2024

　　· En los primeros cuatro meses de este año, los despidos sumaron 300.000 (con el sector tecnológico especialmente afectado), un 50% menos que en el mismo período del año pasado

　　El mercado espera la creación de 62.000 empleos, frente a 178.000 del dato previo, y una tasa de desempleo estable en el 4,3%.

　　Si el informe de empleo supera las expectativas, será difícil que la Fed tenga motivos para recortar tasas y podría adoptar un tono aún más restrictivo, lo que supondrá un reto para la nueva presidencia, aunque podría dar un impulso al dólar. Actualmente el mercado descontaba un leve aumento de tasas antes de final de año. Por el contrario, si los datos decepcionan, el dólar seguirá bajo presión y el oro encontrará confianza entre los alcistas.

　　Si el informe de empleo resulta mixto, la tasa de desempleo debería tener un mayor peso, ya que es un indicador clave para la Fed. Si supera el 4,4% o más, podría provocar una corrección a corto plazo en las acciones estadounidenses.

　　La siguiente imagen muestra los datos de nóminas no agrícolas de los últimos 12 meses y la reacción del mercado en cada ocasión, solo como referencia.

　　XAUUSD Oro 4 horas

　　Como se ve en el gráfico, el oro mostró un impulso positivo de recuperación desde el pasado martes, superando los niveles clave de 4.660 y su línea de tendencia, y en la escala horaria continuó formando una estructura de continuación alcista, con el soporte moviéndose de 4.500 a la zona de 4.680-4.700. El sentimiento alcista se está avivando, y tras superar los 4.760 podría apuntar a los máximos de abril en 4.890 y luego a la barrera de los 5.000 dólares.

　　Si el informe de nóminas resulta fuerte, podría ejercer una presión temporal sobre el precio del oro, pero mientras no pierda los 4.660 se puede mantener el sesgo optimista. Por el contrario, unos datos por debajo de lo esperado aumentarían la confianza de los alcistas. La volatilidad implícita del oro durante la noche fue del 22%, lo que indica que la noche del informe no agrícola probablemente no provocará grandes oscilaciones en el mercado del oro.

Editor responsable: Zhu Henan