JPMorgan Stanley: La escasez de suministro de aluminio se refleja en la estructura de precios, no en un fuerte aumento del spot.

Los analistas de este banco señalaron: "El rápido endurecimiento del mercado del aluminio está haciendo que los inversores se pregunten por qué los precios del aluminio en la London Metal Exchange no han subido aún más." La diferencia entre precios a distintos plazos y la prima regional reflejan de manera más clara esta tensión, con el diferencial entre el precio spot y el del aluminio a tres meses en su nivel más alto desde 2007. Sin embargo, el impacto de la escasez de suministro se ve parcialmente compensado por una dinámica de demanda más débil. Los elevados precios en el mercado spot están limitando las compras, mientras que la pronunciada curva de precios a futuro hace que aumenten los costes de mantener inventarios, lo que impulsa a los consumidores finales a reducir existencias. En algunos casos, los usuarios industriales están sustituyendo materiales, reemplazando el aluminio por acero o cobre en ciertas aplicaciones. Los futuros de aluminio a tres meses en LME subieron un 1,4%, hasta 3.550 dólares por tonelada.