Previsión de las acciones estadounidenses: los futuros de los tres principales índices caen juntos, el mercado alcista de EE.UU. enfrenta una prueba de presión esta semana

Movimientos del mercado antes de la apertura

1. El lunes 11 de mayo, antes de la apertura, los futuros de los tres principales índices bursátiles estadounidenses caían al unísono. Al momento de escribir, los futuros del Dow Jones caían un 0,15%, los del S&P 500 un 0,16% y los del Nasdaq un 0,12%.

2. Al momento de escribir, el índice DAX alemán caía un 0,37%, el FTSE 100 británico subía un 0,00%, el CAC40 francés caía un 1,15% y el Euro Stoxx 50 bajaba un 0,61%.

3. Al momento de escribir, el crudo WTI subía un 3,28% hasta los 98,55 dólares por barril. El crudo Brent subía un 3,03%, cotizando en 104,36 dólares por barril.

Noticias del mercado

Semana clave para la renta variable estadounidense en máximos históricos: la despedida de Powell podría coincidir con una inflación “fuera de control”, el histórico mercado alcista enfrenta una prueba de presión. Wall Street se encuentra en máximos históricos y el reciente desempeño sólido ha hecho que los inversores dejen de lado las preocupaciones de inicio de año. Esta semana, la agenda deja atrás una temporada de resultados agitada y vuelve a centrarse en la publicación de datos clave de inflación. Tras los datos de la semana pasada que mostraron un mercado laboral lo suficientemente estable, las cifras de inflación han tomado rápidamente el protagonismo sobre el empleo. El IPC de abril es la noticia principal el martes. Debido al shock energético, los economistas esperan que la subida interanual del IPC en abril salte del 3,3% al 3,8%; el IPC subyacente, que excluye energía y alimentos, se prevé que pase del 2,6% de marzo al 2,7%. Los datos del PPI se publicarán el miércoles, junto con las cifras de ventas minoristas, que evaluarán la capacidad de gasto de los consumidores bajo presión. Estos datos saldrán apenas días antes del último día de Jerome Powell como presidente de la Fed (previsto para el 15 de mayo), y se espera que el Senado someta a votación a mitad de semana la nominación de Kevin Walsh como sucesor de Powell. La geopolítica será otro punto clave de atención para los inversores la próxima semana.

¡La ventana de paz en Oriente Medio se estrecha repentinamente! ¿La tendencia del mercado bursátil cambia desde la vorágine de momentum de la IA a la temática “NACHO”? Según algunos estrategas de Wall Street, la dinámica geopolítica más reciente significa que la crisis de Ormuz ha pasado de ser un “shock geopolítico de corto plazo” a un “problema de ciclo de reparación del sistema energético global”. Esto implica que la prima de riesgo del precio del petróleo sigue siendo pegajosa y el mercado no solo debe negociar los titulares sobre el alto al fuego, sino también el agotamiento de inventarios, los seguros navieros, la capacidad de rutas alternativas y los ciclos de reabastecimiento. Al mismo tiempo, a medida que la estrategia de momentum más clásica del mercado de acciones—es decir, comprar ganadores y vender masivamente perdedores mediante indicadores técnicos o modelos cuantitativos personalizados—ha alcanzado niveles extremos históricamente asociados a ventas agresivas a corto plazo, esto implica que, aunque la tendencia principal alcista impulsada por la IA global no ha sido refutada, a corto plazo podríamos pasar de un “rally por revisión de beneficios” a una “corrección impulsada por sobrecalentamiento del momentum”. Por ello, cada vez más traders apuestan por la narrativa “NACHO”, es decir, asumir que un cierre a largo plazo del estrecho es inevitable (Not A Chance Hormuz Opens). Esto podría significar que la normalización de los precios altos del petróleo seguiría limitando el espacio para recortes de la Fed, incrementando el atractivo relativo de las grandes energéticas, servicios petroleros, seguros marítimos y el shale estadounidense, mientras que aumentaría la presión sobre aerolíneas, químicas, consumo y algunas acciones crecientes aún no rentables y muy sensibles a las tasas de interés.

¡Previsión de recortes de tasas pospuesta de nuevo! Advertencia de Goldman Sachs: la inflación “pegajosa” ata de manos a la Fed, difícil que el nuevo presidente Walsh pueda actuar. Debido a que la inflación es más persistente de lo esperado, Goldman ha retrasado su previsión de recortes hasta un trimestre más tarde. El banco ahora espera que la Fed realice sus próximos dos recortes de tasas en diciembre de 2026 y marzo de 2027, respectivamente. El equipo de economistas de Goldman Sachs subraya que, por los costos energéticos, la inflación PCE de Estados Unidos podría mantenerse en torno al 3% durante todo 2026—por encima del objetivo del 2% de la Fed—lo que retrasa las condiciones necesarias para reiniciar la política expansiva. Al mismo tiempo, con la inflación PCE rondando el 3% y los costos energéticos altos por la situación en Oriente Medio, si Walsh recorta tasas precipitadamente al asumir el cargo, el mercado podría interpretarlo fácilmente como “rendirse ante la inflación”. Si se descontrolan las expectativas inflacionarias, Walsh enfrentará una crisis de confianza más severa que la de Powell.

PIMCO: Si la situación de Irán impulsa la inflación, la Fed podría verse obligada a pasar de “posponer recortes” a “reanudar subidas”. Dan Ivascyn, director de inversiones de Pimco, afirma que la guerra en Oriente Medio podría llevar a que la Fed retrase aún más los recortes o incluso incremente el costo del crédito. El responsable de inversiones de este gigante de los bonos señaló que las subidas de precios energéticos relacionadas con el cierre potencial de Ormuz por parte de Irán presentan nuevos retos para los responsables estadounidenses, quienes intentan llevar la inflación al 2% objetivo. Ivascyn declaró: “Estados Unidos aún está lejos de ese punto, pero si Europa, Reino Unido e incluso Japón siguen endureciendo políticas, como ocurre hoy, no descartaría ver lo mismo en EE.UU.”. Añadió que, dada la dinámica y la incertidumbre inflacionaria, cualquier medida que reduzca las tasas en EE.UU. sería contraproducente y que tal acción “podría llevar a una subida de tasas medias y largas”.

Morgan Stanley fija el “Día del Juicio” del petróleo en junio: Si se agota el colchón China-EE.UU., el Brent podría apuntar a 150 dólares. Morgan Stanley advirtió, en un informe especialmente urgente, que el mercado petrolero global corre una carrera contra el tiempo—si el cierre del Estrecho de Ormuz se prolonga más allá de junio, los factores de contención que hasta ahora han evitado saltos extremos en los precios podrían agotarse por completo, lo que llevaría a un nuevo rally fuerte del crudo internacional. El banco considera que la razón para mantener el equilibrio relativo del mercado pese a una pérdida de capacidad de casi 1.000 millones de barriles, es en buena parte el margen de maniobra de EE.UU. y China. Según el escenario más alcista, si el cierre continúa, el petróleo podría saltar al rango de 130 a 150 dólares por barril. Este pronóstico coincide con la meta de 120 dólares para el Brent a 0-3 meses establecida por Citi, mostrando la creciente convergencia de Wall Street en la valoración del riesgo extremo.

Noticias de empresas

Se rumorea que Intel (INTC.US) colabora con SK Hynix para impulsar tecnología de empaquetado avanzado. Se informa que Intel está trabajando junto a SK Hynix en el desarrollo de tecnología de empaquetado avanzado 2.5D basada en EMIB. Esta tecnología conecta varios chips mediante puentes de silicio, difiriendo del enfoque con interposer de silicio de TSMC (CoWoS), y se prevé que ayude a aliviar los cuellos de botella en la capacidad de procesos avanzados. La noticia impulsó a Intel más del 3% antes de la apertura. Ambas partes no han comentado al respecto.

¡La carrera armamentista de Big Tech se intensifica! Amazon (AMZN.US) entra por primera vez al mercado de bonos en francos suizos y refuerza su inversión en IA. A medida que los grandes proveedores de nube recurren a nuevos mercados de deuda para financiar el gasto de capital vinculado a inteligencia artificial (IA), Amazon también se suma. Según fuentes cercanas, Amazon prepara su primera emisión de bonos en francos suizos, habiendo designado a BNP Paribas, Deutsche Bank y JP Morgan para liderar una emisión en seis tramos, con vencimientos de entre 3 y 25 años. Actualmente, el auge en la demanda de potencia de cálculo por la IA ha desencadenado una “carrera armamentista” donde no invertir significa quedarse fuera. Los ambiciosos planes de inversión están drenando rápido el efectivo, por lo que recurrir a los mercados de deuda es casi inevitable. Así, los gigantes tecnológicos buscan financiación diversificada más allá del dólar para acometer sus inversiones en infraestructura de IA.

Google (GOOGL.US) extiende su red global de financiamiento: tras el eurobono, planea su primer bono en yenes para ampliar su apuesta por IA. Google está tejiendo a gran velocidad una vasta red financiera global. Según fuentes cercanas, Google planea emitir por primera vez bonos en yenes, habiendo contratado a BofA Securities, Mizuho Securities y Morgan Stanley para gestionar la posible operación de bonos senior no garantizados a tasa fija. Esta operación, que se llevará a cabo en función de las condiciones de mercado, será la primera incursión de Google en el mercado de bonos en yenes bajo registros SEC. Al mirar a Japón, Google mantiene el plan de ampliación rápida de su deuda global, cubriendo en pocos meses los seis principales mercados de moneda: dólar, libra esterlina, franco suizo, euro, dólar canadiense y yen japonés.

El gigante de capital privado Blackstone (BX.US) adquiere la mayoría de Skroutz, reforzando su presencia en Grecia. Blackstone Group, una de las mayores gestoras de activos alternativos del mundo, ha acordado comprar la mayoría de Skroutz, el marketplace online griego, a CVC Capital Partners Plc, ampliando así su presencia en ese país mediterráneo. Según un comunicado, los fundadores de Skroutz venderán parte de su participación, aunque mantendrán acciones y seguirán liderando el negocio. George Chatzigeorgiou continuará como CEO de la empresa. Fuentes cercanas valoran la operación en 635 millones de euros (unos 746 millones de dólares), incluyendo deuda. Blackstone tiene otras inversiones en Grecia como Hotel Investment Partners—propietaria de activos hoteleros en todo el país—y Fraport Greece, operadora de aeropuertos regionales como Corfú, Rodas y Creta.

Datos económicos importantes y previsión de eventos

23:00 zona GMT+8: Expectativas de inflación a 1 año de la Fed de Nueva York (EE.UU.) de abril

Previsión de resultados

Martes por la mañana: Ast SpaceMobile (ASTS.US), Tuya Smart (TUYA.US)

Antes de la apertura del martes: Vodafone (VOD.US), Tencent Music (TME.US), Huya (HUYA.US)