Analista de Bitunix: El mercado comienza a revaluar el riesgo de una “inflación energética”, y la Reserva Federal podría verse obligada a entrar en un periodo de espera más prolongado.

Según BlockBeats, el 12 de mayo, el cambio central del mercado ya no es solo si la situación en Irán se intensificará, sino que el impacto energético ha comenzado a generar una reacción en cadena con la estructura inflacionaria de Estados Unidos, el relevo al frente de la Reserva Federal y la demanda global de activos refugio. El riesgo en el Estrecho de Ormuz aún no ha desaparecido, Irán se niega a abandonar el enriquecimiento de uranio y Estados Unidos sigue lanzando señales de que podría reanudar la acción militar, lo que mantiene los precios del crudo y de la gasolina en niveles elevados. En este contexto, los datos del IPC estadounidense de abril son considerados por el mercado como un punto de inflexión clave, ya que no se trata únicamente de un incremento inflacionario impulsado por la energía, sino de una preocupación del mercado ante la posibilidad de que los altos precios del petróleo se expandan nuevamente hacia la vivienda, los servicios y el sistema general de precios centrales.

Actualmente, el mercado estima que la tasa anual del IPC general de Estados Unidos en abril podría subir hasta el 3,7%, alcanzando el nivel más alto de los últimos tres años, y que el IPC subyacente también podría repuntar hasta el 2,7%. Lo más relevante aquí no es la energía en sí, sino que la inflación habitacional podría volver a repuntar debido a revisiones estadísticas y renovaciones de alquiler, debilitando aún más el principal soporte que permitió el enfriamiento de la inflación estadounidense en los dos últimos años. Si se genera una presión doble de vivienda y energía al mismo tiempo, la expectativa de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal hacia finales de año seguirá posponiéndose e incluso pueden empezar a recalcularse las probabilidades de mantener tipos altos durante más tiempo.

Al mismo tiempo, la estructura de poder dentro de la Reserva Federal también entra en una fase sensible. Waller ya ha superado el trámite del Senado y podría asumir formalmente la presidencia de la Reserva Federal tan pronto como esta semana, aunque su llegada coincide con un repunte de la inflación energética, la presión constante de la Casa Blanca para bajar los tipos y la intensificación de las divisiones internas en la Reserva Federal. El mercado teme que, si los precios del petróleo se mantienen elevados en los próximos meses, la Reserva Federal se vea obligada a adoptar una postura política extremadamente pasiva entre "combatir la inflación" y "ceder a la presión política", con lo que la liquidez en dólares seguiría siendo restrictiva.

En el ámbito de los mercados cripto, aunque BTC continúa oscilando en niveles elevados, la estructura del mercado ha ido pasando de "alzas por liquidez" a "reasignación de riesgo". Si el IPC de esta noche supera las previsiones, el dólar y los rendimientos de la deuda estadounidense podrían fortalecerse de nuevo, reprimiendo el apetito por el riesgo y ralentizando el impulso comprador alcista de BTC; por el contrario, si la inflación subyacente sigue bajo control, el mercado podría mantener la perspectiva de un posible relajamiento de la liquidez antes de fin de año. El auténtico foco de atención del mercado ahora no es solo si la Reserva Federal recortará tipos, sino si el mundo está entrando nuevamente en una nueva era de "alta inflación estructural" impulsada conjuntamente por la energía, la geopolítica y las cadenas de suministro.