Cambio de presidente en la Reserva Federal: ¿es inevitable una gran volatilidad en el mercado? ¿Es momento de salir o quedarse?

Capítulo 1: Advertencia después del frenesí — Asegurar ganancias

El 6 de abril, en nuestro grupo VIP, invertimos fuertemente en el sector de semiconductores a contracorriente del mercado, capturando con precisión el fondo. Ahora, los frutos de la victoria ya son bastante generosos. Pero este no es momento para la avaricia.

Aunque el SPY lleva seis semanas consecutivas de subidas y la superficie es próspera, en realidad la base es inestable. El mercado está al borde del abismo: el 69% de las ganancias se sustentan sólo en 10 compañías, y las otras 490 tienen desempeños mediocres. Este nivel extremo de concentración supera incluso a la burbuja del año 2000; la estructura es muy frágil.

Cuando todos están en el mismo barco y además al máximo apalancamiento, cualquier pequeña tormenta puede ser desastrosa. Como ya hicimos la “entrada en el lado izquierdo” el 6 de abril, ahora es el momento clave para “asegurar ganancias en el lado derecho” y entregar parte de las posiciones a los más entusiastas.

A continuación:A lo largo de estos cuatro años, entre los 30 millones de usuarios de Futu Niuniu, nuestro rendimiento total sigilosamente ha alcanzado el número uno en toda la plataforma, ¡se ha multiplicado por 15! Mucho más que el incremento del S&P 500, que fue de 24 veces.

Capítulo 2: La espada de Damocles del precio del petróleo

Ayer mismo, el presidente de EE. UU., Trump, rechazó la propuesta de alto al fuego de Irán, y este barril geopolítico encendió instantáneamente el mercado del crudo, con los precios superando los 100 dólares por barril, llegando incluso a los 105. Puede que pienses que el aumento del precio del petróleo no te afecta, pero en realidad es una gran trampa de liquidez: cuanto más alto el precio del petróleo, menos efectivo queda globalmente para pagar deudas denominadas en dólares, lo que fuerza un fortalecimiento del dólar y puede desencadenar una crisis de liquidez a nivel mundial. Peor aún, el alto precio del petróleo pone claramente el riesgo de estanflación (estancamiento económico + inflación) sobre la mesa. El mercado de bonos ya ha reaccionado primero: desde finales de marzo, los bonos ni siquiera acompañan el rebote de las acciones. Los operadores saben bien que si el petróleo se mantiene por encima de los 90 dólares, los datos futuros de inflación serán terribles. Además, no olvidemos que el cierre del estrecho de Ormuz no solo encarece la energía, sino que interrumpe un tercio del comercio mundial de fertilizantes, amenazando la siembra de primavera en el hemisferio norte y augurando un nuevo pico en los precios de los alimentos a nivel global en los próximos meses.

Capítulo 3: El fantasma de la inflación y el relevo en la Reserva Federal

Esta semana es una súper semana de datos macroeconómicos: se publicaron los datos de IPC, PPI y ventas minoristas de abril, y el resultado no fue alentador. Especialmente, el IPC creció un 3,8% interanual, por encima del 3,7% esperado, y el IPC subyacente también está muy por encima de la meta del 2% de la Reserva Federal. Esto no es solo un juego de números, significa que el coste de vida para las personas sigue aumentando mientras el índice de confianza del consumidor ha caído a 48,2, el nivel más bajo desde 1978, incluso peor que en la época de estanflación de los años 70. En este momento, otro cambio en la Reserva Federal: Kevin Warsh asumirá probablemente este fin de semana. Los datos históricos no mienten: estudios de Barclays muestran que el primer año de un nuevo presidente en la Fed suele venir acompañado de fuertes volatilidades en el mercado. Según el guion de 2018, cuando Powell asumió, el mercado casi cayó un 20% ese primer año. Entre la persistente inflación y un líder del banco central poco predecible, esta combinación es mala noticia para una bolsa en máximos históricos.

A continuación:Estadísticas del margen de corrección del S&P 500 durante los mandatos de nuevos presidentes de la Reserva Federal

Capítulo 4: El mito agotado de la IA

Es innegable que la IA es el motor principal de esta tendencia alcista: desde AMD a Micron y recientemente Intel, cualquier acción ligada a la IA ha disparado su cotización, incluso las empresas tradicionales de memorias han experimentado escasez y aumentos de precio por demanda de IA. Sin embargo, este frenesí ya muestra signos de cansancio: aunque el índice de semiconductores establece nuevos máximos, el volumen negociado disminuye, lo que indica que el combustible para impulsar los precios se está agotando. Más preocupante aún, esta bonanza no ha beneficiado a la economía real: el PIB solo creció un 2% en el primer trimestre, y el 70% provino del gasto vinculado a la IA; los sectores restantes están estancados o en retroceso. Los datos de empleo también son engañosos: de manera superficial, hay crecimiento, pero en realidad casi todos los empleos nuevos se concentran en salud y servicios sociales, mientras los demás sectores han perdido decenas de miles de puestos en el último año. Cuando los gigantes tecnológicos comienzan a despedir a gran escala por la IA (como Oracle, Meta, HSBC, etc.), debemos darnos cuenta que la IA trae eficiencia, pero también reemplazo de trabajos administrativos y un desequilibrio en la estructura económica.

A continuación:El alza del S&P 500 está liderada por un grupo concentradode acciones de inteligencia artificial

A continuación:El ajuste al alza del S&P 500 se concentra en unos pocos sectores

Capítulo 5: Valoraciones extremas y advertencias históricas

Miremos los fríos números: el PER Shiller ya ha alcanzado 42,05, más que el nivel burbuja de finales de 2021 y acercándose al pico de la burbuja de internet de 1999. Hay que recordar que en aquel entonces el crecimiento económico era de más del 4%; ahora, la deuda es varias veces superior. La deuda federal de EE. UU. casi llega a los 40 billones de dólares, alcanzando el ratio respecto al PIB más alto desde la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, el mercado accionario sigue en pleno festejo, algo realmente desconcertante. El bono a 30 años ya rinde un 4,98%, y aunque la Reserva Federal bajó tipos en 175 puntos, las tasas a largo plazo siguen subiendo; esto demuestra que el temor a la inflación y el déficit fiscal supera la relajación monetaria a corto plazo. La concentración del mercado ya alcanza un increíble 57%, es decir, más de la mitad de la capitalización está en tecnología y sectores relacionados. Esta estructura, “cabeza grande, pies pequeños”, siempre ha terminado en colapso, ya sea en 2000 o 2008, sin excepción.

Capítulo 6: Estrategia de inversión y proyecciones futuras

Ante una situación tan peligrosa, mi estrategia actual es sumamente cautelosa: más del 50% de mi cartera ya está en efectivo y sigo reduciendo posiciones en acciones con valoraciones exageradas o poca convicción. Creo que el S&P 500 probablemente marcará techo a finales de mayo y luego romperá el soporte clave de la media de 21 días. Proyecté dos escenarios: uno base, donde el índice corrija hasta el rango de 5800-6100 puntos (una saludable caída del 15%-20%); y uno optimista, donde si logra consolidar entre 6929-7158 puntos, el mercado alcista podría estirarse hasta las elecciones intermedias de noviembre.

Pero en cualquiera de los casos, el ratio riesgo-retorno de entrar ahora es muy desfavorable, como recoger castañas del fuego.

Familia, siendo honestos, lo importante de invertir no es la fama sino el crecimiento real de la cuenta. ​ Nuestra cartera VIP empezó en abril de 2022, justo cuando el Nasdaq cayó durante todo un año, pero aun así logramos una ganancia del 60% ese año bajo mucha presión.

A lo largo de estos cuatro años, entre los 30 millones de usuarios de Futu Niuniu, nuestro rendimiento total alcanzó el número uno en toda la plataforma, ¡se ha multiplicado por 15! Mucho más que el incremento del S&P 500, que fue de 24 veces.

Lo que más me enorgullece no es cuánto se gana, sino haber guiado a todos a esquivar con precisión las caídas de 2022 y a principios de 2025. Si no quieres seguir siendo “cortado como hierba”, ven a nuestro grupo y ganemos dinero juntos, ¡caminando hacia la libertad financiera con tranquilidad! 📈