India vuelve a endurecer las importaciones de oro; bajo estas medidas severas, el volumen de importación podría desplomarse un 25%.

A medida que continúan los conflictos en Oriente Medio, el primer ministro de la India, Modi, está intensificando los esfuerzos para defender el tipo de cambio de la rupia. Para ello, India ha endurecido aún más las reglas para la importación de oro.

Un aviso del gobierno indio muestra que se establecerá un límite máximo de 100 kilogramos (220 libras) para la importación de oro, y dichas importaciones deberán realizarse bajo autorización previa.

El aviso agrega que las importaciones posteriores solo serán autorizadas después de que las exportaciones alcancen el 50% del volumen importado. Anteriormente, los exportadores de joyería podían importar oro sin restricciones.

Estos cambios solo se aplican al oro importado en régimen libre de impuestos. Esta política permite a los joyeros y fabricantes importar oro sin impuestos con la condición de que planifiquen volver a exportar el metal importado. Como segundo mayor consumidor de oro del mundo, esta demanda representa una proporción relativamente pequeña del consumo total en la India.

Días antes de que India introdujera nuevas reglas para permisos de importación, el gobierno duplicó más que el arancel de importación sobre el oro y la plata hasta un 15% para defender el tipo de cambio de la moneda local. En una inusual petición, el primer ministro Modi instó a los ciudadanos a dejar de comprar oro y evitar viajes innecesarios al extranjero para ayudar a fortalecer la moneda.

India es el tercer mayor importador de petróleo del mundo y ha sido gravemente afectada por el impacto inflacionario causado por interrupciones en el suministro de energía de la región del Golfo Pérsico.

Modi podría estar animado por su reciente victoria electoral, lo que impulsa la implementación de medidas más estrictas. Tras lograr una victoria histórica la semana pasada en Bengala Occidental, su partido o sus aliados ahora controlan dos tercios de los estados de la India, siendo Bengala Occidental tradicionalmente un bastión de la oposición.

La economista Madhavi Arora de Emkay Global Financial Services comentó que estas medidas recientes ponen de manifiesto la preocupación de las autoridades por restringir la salida de dólares derivada de la importación en sectores de alto consumo de divisas.

Ella señaló: "Esperamos que, debido a estas medidas, la importación de oro en India se reduzca entre un 20% y un 25% este año.”

Ross Norman, CEO de Metals Daily, escribió: “Ahora estamos viendo las consecuencias secundarias de la guerra con Irán”, y añadió que India “es particularmente vulnerable al impacto de los costos energéticos provenientes de Oriente Medio”. Norman dijo:

“La India es interesante porque existen muchas motivaciones para poseer oro: bodas, festivales, ahorro confiable, cultura y moda, y ostentación de riqueza. Sin embargo, la esencia del oro es que es el medio de almacenamiento definitivo, algo que los indios conocen perfectamente. Así que cuando el gobierno toma una medida como esta —que es casi como quemar el bote salvavidas para calentarse— sabes que el problema es grave. Esto provoca una auténtica sensación de pánico... Lo cual es tanto bueno como malo para el oro.”

Norman señaló que, aunque esto podría provocar una reducción significativa en las compras de oro en la India, “esta medida también demuestra que la situación es tan extrema que el primer ministro ha tenido que pedir a la gente que deje de comprar oro hoy y, mañana, implementar impuestos punitivos—lo que, a su vez, refuerza la razón fundamental para poseer oro."

Norman dijo que, en su opinión, “cerrar la puerta al oro difícilmente será totalmente efectivo —el oro terminará entrando de contrabando por la ventana.”

“¿Cómo interpretamos esto? Puede ser levemente bajista a corto plazo, pero existe un fuerte apoyo por parte de los compradores; a largo plazo, esto refuerza el argumento de poseer oro—en nuestra opinión, es la única estrategia posible.”

El banco central de la India también ha implementado varias otras medidas para apoyar la rupia, incluyendo limitar las posiciones abiertas diarias de los bancos a 100 millones de dólares para frenar la especulación en el mercado de divisas. También ordenó a los bancos detener la oferta de forwards a plazo sin entrega de principal a no residentes, aunque esta orden fue posteriormente retirada.

Una fuente cercana señaló que el banco central de la India podría modificar las reglas de cobertura de divisas para los importadores y exigir a los exportadores que repatríen inmediatamente los dólares una vez recibidos.