Bernstein: Las cláusulas de compromiso sobre el rendimiento del proyecto de ley CLARITY reforzarán la ventaja competitiva de Circle

Odaily informa que Bernstein indicó en su último informe que la reciente propuesta de compromiso sobre los rendimientos de stablecoins en la Ley CLARITY de Estados Unidos beneficia estructuralmente a Circle y al ecosistema USDC.

Según el reporte, la versión actual de la ley prohíbe a los emisores de stablecoins pagar intereses a los titulares pasivos que sean “equivalentes en efecto económico” a los depósitos bancarios, pero permite que continúen los mecanismos de incentivos relacionados con transacciones reales, pagos y usos. Bernstein considera que esto significa que el actual modelo de Circle, que depende de la colaboración con ciertas plataformas para ofrecer programas de recompensas en USDC, será reconocido por los reguladores y, al mismo tiempo, limita el espacio para que el sector compita en cuota de mercado mediante altos rendimientos.

Bernstein señala que la ley refuerza la posición de las stablecoins como “herramienta de pago” y no como “sustituto de depósitos”, lo que ayuda a proteger el modelo de negocio actual de Circle, basado en los ingresos por reservas. Bernstein mantiene su calificación de “superior al mercado” para Circle y el precio objetivo de 190 dólares.

Los datos muestran que el suministro total mundial de stablecoins denominadas en dólares ha superado los 300 mil millones de dólares, de los cuales USDT y USDC juntos representan aproximadamente el 97% de la cuota de mercado. Bernstein afirma que la participación de USDC en pagos en cadena y transferencias de monederos sigue incrementándose, y que su cuota de pagos en el protocolo de pagos de AI Agent x402 ya supera el 99%.

Además, Bernstein menciona que la cadena ARC lanzada por Circle ha completado un total acumulado de 244 millones de transacciones en la testnet, y que la preventa del token ARC recaudó 222 millones de dólares, con inversionistas como a16z crypto, Apollo Funds, ARK Invest y BlackRock, entre otros.

No obstante, el informe también indica que la Ley CLARITY aún requiere completar varios procesos legislativos antes de entrar en vigor, incluyendo una votación total de 60 votos en el Senado y la coordinación con la versión de la Cámara de Representantes. La predicción actual de Polymarket estima una probabilidad de aprobación para el año 2026 de aproximadamente el 62%. (The Block)