El crudo lucha ferozmente en el nivel 100, mientras el mercado de bonos hiere silenciosamente a los activos globales.

Huitong Noticias, 18 de mayo—— El lunes (18 de mayo), los mercados financieros globales mostraron una tendencia claramente divergente. Hoy, el mercado de bonos global es el foco de atención, con la rentabilidad del bono alemán a 10 años, referencia de la zona euro, alcanzando máximos de 15 años, y la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años también subiendo al nivel más alto desde febrero de 2025. Los rendimientos de los bonos japoneses aumentaron simultáneamente, reflejando un ajuste simultáneo de los inversores frente al riesgo inflacionario y las expectativas de tipos de interés.

El lunes (18 de mayo), los mercados financieros globales mostraron una tendencia claramente divergente. El índice del dólar mantuvo su fortaleza y el rendimiento del bono estadounidense a 10 años alcanzó nuevos máximos de la etapa, impulsando una fuerte presión de ventas en los mercados de bonos globales. Influenciado por la situación en Medio Oriente, el precio del petróleo crudo alcanzó su nivel más alto en dos semanas, mientras que el oro, aunque rebotó levemente desde un mínimo de más de mes y medio, siguió bajo presión general debido al entorno de altos rendimientos. Los datos muestran que el dólar y la rentabilidad de la deuda estadounidense siguieron fortaleciéndose simultáneamente, restringiendo notablemente los activos sin rendimiento, mientras que el petróleo crudo operó de forma relativamente independiente debido a factores geopolíticos, destacando su patrón oscilante en niveles elevados.



Hoy, el mercado global de bonos es el centro de atención; la rentabilidad del bono alemán a 10 años, referencia de la zona euro, alcanzó un máximo de 15 años, y la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años también subió al nivel más alto desde febrero de 2025. Los rendimientos de los bonos japoneses aumentaron simultáneamente, lo que refleja un ajuste simultáneo de los inversores frente al riesgo inflacionario y las expectativas de tipos de interés.

Venta masiva de bonos globales y presión al alza de los rendimientos

Hoy el mercado global de bonos continuó la tendencia de ajuste, con los rendimientos de la deuda de la zona euro subiendo significativamente, el bono alemán a 10 años tocando máximos de 15 años, subiendo 2,5 puntos básicos desde la sesión anterior hasta 3,1796%. El bono italiano a 10 años también subió a aproximadamente 3,973%. Esta tendencia se sincroniza con los mercados de bonos de Estados Unidos y Japón, con la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años superando la banda superior, marcando un nuevo máximo del ciclo, cotizándose actualmente en 4,598, mostrando una fuerte dinámica alcista.

Desde el punto de vista técnico, la banda superior de Bollinger del bono estadounidense a 10 años está en 4,650, la inferior en 4,394 y la media en 4,522, el precio ha superado la banda superior y sigue marcando máximos. El indicador MACD muestra que DIFF y DEA suben por encima de la línea cero, con barras rojas ampliándose, lo que indica una tendencia alcista clara y suficiente energía. Desde el mínimo a finales de abril en 4,225, los rendimientos han mostrado una aceleración al alza. Fundamentalmente, la situación en Medio Oriente ha elevado los precios de la energía, impulsando las expectativas de inflación y aumentando la preocupación del mercado por la trayectoria de las tasas de interés de los bancos centrales globales, convirtiéndose en el principal motor de ajuste del mercado de bonos. En el corto plazo, la región de 4,60%-4,63% constituye una resistencia inicial; si se rompe eficazmente, podría probar niveles aún más altos.

Fuerte desempeño del índice del dólar y efectos de resonancia

El índice del dólar cotiza actualmente en 99,1869, por encima de la media de Bollinger de 98,8873 y cerca de la banda superior de 99,5739, avanzando en un canal fuerte. El MACD muestra que ambas líneas continúan ascendiendo por encima del eje cero, con las barras rojas algo más estrechas pero aún positivas, lo que indica la continuación de la tendencia alcista. El gráfico de velas muestra una subida unilateral desde el mínimo a principios de mayo, superando varios niveles de resistencia.

Esta fortaleza resuena con el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses, ejerciendo una presión directa sobre activos como el oro. La lógica muestra que, ante el aumento de la atracción por los activos en dólares, el flujo de capital apoya el fortalecimiento conjunto tanto del dólar como de sus rendimientos. A corto plazo, la zona próxima a la banda superior en 99,57 constituye una resistencia, mientras que la media en 98,89 aporta un soporte preliminar. Si el precio se mantiene por encima de la media, la tendencia alcista del dólar podría continuar en el corto plazo.

Oscilación en niveles elevados del petróleo y equilibrio geopolítico de la oferta y demanda

El crudo estadounidense cotiza actualmente en 101,61, debajo de la media de Bollinger de 102,53, oscilando en la parte inferior y media del rango. El MACD muestra un cruce bajista cerca de la línea cero, con barras verdes apareciendo levemente, lo que indica que la dinámica alcista a corto plazo se ha debilitado. A nivel de velas, desde un rebote tras caer a mediados de abril, el crudo retrocedió después del máximo a principios de mayo, mostrando actualmente un claro patrón de oscilación en zona alta, con intensificación de la lucha entre compradores y vendedores.

El impulso fundamental es relativamente independiente; bajo la influencia de la situación en Medio Oriente, el Brent llegó a superar los 110 dólares/barril. Los últimos datos muestran que las tensiones geopolíticas han elevado el riesgo en las rutas marítimas y el inventario comercial de crudo se ha agotado rápidamente. Técnicamente, el soporte clave está cerca de la banda inferior, en 99,52, y la media de 102,53 como núcleo del rango de oscilación a corto plazo. Factores de oferta y demanda se combinan con el sentimiento macroeconómico; la dirección a corto plazo aún debe confirmarse, pero se prevé que la oscilación en niveles altos continúe.

Ajuste bajista del oro y prueba de soporte técnico

El oro al contado cotiza más recientemente en 4541,90, con la media de Bollinger en 4616,61 y la banda inferior en 4472,55; el precio ha perforado la media y se acerca al soporte inferior, con el mínimo reciente de 4480,52 muy cerca de dicha banda. El MACD muestra ambas líneas descendiendo por debajo de la línea cero, con barras verdes ampliándose, lo que señala fuerte potencia bajista. El gráfico de velas muestra una estructura de doble techo seguida de velas bajistas consecutivas, con tendencia descendente clara a medio plazo.


Aunque hoy ha repuntado levemente desde el mínimo en más de mes y medio, el entorno de altos rendimientos y la fortaleza del dólar siguen limitando al metal. A nivel fundamental, las expectativas de tipos de interés “más altos y durante más tiempo” debilitan la atracción de activos sin rendimiento, mientras que los factores geopolíticos aportan cierto soporte refugio. Técnicamente, la banda inferior cerca de 4472 es un soporte clave y la media de 4616 constituye la resistencia de rebote. El precio actual está próximo a la banda inferior y existe posibilidad de rebote técnico a corto plazo, pero el patrón general de presión no ha cambiado.

Perspectiva de tendencia

En los próximos 2-3 días, el ritmo de ajuste en el mercado global de bonos será un punto clave a observar. Si la rentabilidad de los bonos estadounidenses oscila entre 4,58% y 4,63%, entonces la fortaleza del dólar podría estabilizarse temporalmente, aliviando en parte la presión bajista del oro, aunque su rebote sería limitado; el petróleo seguirá dominado por la situación en Medio Oriente, y se continuará prestando atención a los cambios marginales de la oferta y demanda dentro de su patrón de oscilación en niveles altos.

La lógica indica que el efecto de supresión del oro por el dólar y las rentabilidades probablemente continuará, mientras que el petróleo mantendrá una relativa independencia. El mercado general sigue estando influenciado por la interacción entre las expectativas geopolíticas y de política macroeconómica, por lo que se deberá seguir de cerca esta semana los datos como el PMI para comprobar la validez de las expectativas inflacionarias. A corto plazo, predominan el rango de oscilación y la confirmación de tendencias, convirtiendo las zonas de soporte y resistencia en la principal referencia operativa.

Preguntas frecuentes

¿Qué impacto tienen las ventas masivas de bonos globales en otros activos?
El ajuste de hoy en el mercado global de bonos proviene principalmente del aumento de precios de energía y expectativas inflacionarias por la situación en Medio Oriente; el alza de los rendimientos incrementa directamente la atracción de los activos en dólares y reprime los activos sin rendimiento como el oro. Los datos muestran que, tras romper la banda técnica superior, el rendimiento de los bonos estadounidenses ya ha causado una disociación en las tendencias del oro y el dólar. A corto plazo, esta transmisión probablemente continúe, pero si hubiera un retroceso técnico de los rendimientos, la presión cruzada entre mercados podría aliviarse temporalmente.

¿Qué tan efectivo es el soporte inferior actual del oro?
Los datos técnicos muestran que el precio del oro ronda la banda inferior de Bollinger en 4472,55; el reciente mínimo de 4480,52 ya está cerca de esa zona. Aunque la presión bajista es fuerte, la condición de “sobreventa técnica” junto a factores geopolíticos podrían generar un rebote técnico a corto plazo. Sin embargo, bajo el trasfondo de la fortaleza simultánea del dólar y los rendimientos, el soporte inferior será puesto a prueba varias veces, con la media en 4616 generando fuerte resistencia al rebote.

¿Cuáles son las condiciones para que el petróleo rompa su patrón de oscilación en niveles elevados?
El crudo se encuentra actualmente en la parte inferior/media de Bollinger, oscilando entre 101 y 103. Los avances en la situación de Medio Oriente, el cambio en la prima de riesgo geopolítico y los datos de inventario serán clave para posibles rupturas. Si el riesgo en las rutas marítimas persiste, el precio puede probar los máximos anteriores; de lo contrario, si las tensiones se alivian, es posible un retroceso hacia el soporte de 99,52. Actualmente, la disputa entre compradores y vendedores se intensifica y la dirección a corto plazo todavía no está clara.

¿Puede el índice del dólar mantener su fortaleza actual?
El índice del dólar está cerca de la banda superior de Bollinger, el MACD sigue señalizando compra, y la tendencia de velas es claramenta alcista. Aunque las posiciones especulativas largas en dólares han disminuido algo, el canal general fuerte no se ha roto. La media de 98,89 es un soporte importante, y la banda superior de 99,57 es la resistencia. En los próximos 2-3 días, si los rendimientos de la deuda estadounidense se mantienen elevados, la tendencia alcista del dólar probablemente continúe.

¿Cuál es el posible impacto de los datos clave de esta semana en la evolución del mercado?
Esta semana, los datos PMI de la zona euro y Reino Unido, la confianza del consumidor y la encuesta Ifo alemana serán el foco. Estos datos pondrán a prueba si la inflación se transmite a la economía real, influyendo así en las expectativas de tipos de interés de los bancos centrales. Si aparece presión de precios en los precios de salida, las rentabilidades de la deuda podrían mantenerse elevadas, ejerciendo presión sobre el oro; en sentido contrario, si aumentan las preocupaciones por el crecimiento, parte de la presión vendedora podría relajarse. El petróleo depende más de eventos geopolíticos, con los datos macro como confirmación secundaria.