El fortalecimiento del dólar y la ruptura técnica arrastran la plata a la baja; el precio de la plata cae a un mínimo de casi dos semanas y aumenta la presión de los vendedores.

　　Recientemente, el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados financieros globales se ha incrementado notablemente. Las tensiones en Medio Oriente continúan, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán siguen sin avances sustanciales, y el mercado se mantiene muy atento a los problemas de transporte en el Estrecho de Ormuz y al riesgo de suministro energético mundial. El precio internacional del crudo sigue cotizando en niveles elevados, lo que hace que el mercado vuelva a preocuparse por un posible repunte de la inflación global. Bajo este contexto, los operadores han vuelto a apostar por una política de tasas de interés elevadas e incluso posibles subidas adicionales por parte de la Fed en el futuro.

　　De acuerdo con las expectativas más recientes del mercado sobre las tasas de interés, los operadores han incrementado claramente sus posiciones respecto a una postura restrictiva sostenida por parte de la Reserva Federal, lo que ha impulsado una subida continua en los rendimientos de los bonos estadounidenses. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. se mantiene por encima del 4,68%, mientras que el del bono a 30 años alcanzó hasta el 5,20%, el nivel más alto en casi 19 años.

　　Un entorno de altos rendimientos reduce el atractivo de los metales preciosos, ya que tanto el oro como la plata no ofrecen intereses. Cuando los rendimientos de los bonos suben, el capital suele dirigirse hacia activos y mercados de bonos denominados en dólares.

　　Desde el análisis técnico, la tendencia actual de la plata se ha debilitado claramente. Anteriormente, el precio rebotó en el gráfico de 4 horas hasta la Media Móvil Exponencial (EMA) de 200 periodos sin poder romperla, cayendo rápidamente después, señal relevante del fortalecimiento bajista reciente. Más relevante aún, el XAG/USD ha roto el soporte inferior del canal ascendente que mantenía desde hace cerca de un mes. Esto implica que la estructura alcista de semanas anteriores ha sido quebrada y la tendencia se inclina ahora hacia el lado bajista en el corto plazo. Tras la ruptura técnica, muchos compradores de corto plazo activaron sus stops y salieron del mercado, mientras que posiciones cortas volvieron a entrar y aceleraron aún más la caída de la plata. Desde el gráfico diario, los máximos recientes de la plata se siguen moviendo a la baja y el foco de precios también disminuye, lo que denota presión vendedora significativa. El índice de fuerza relativa (RSI) ya ha caído cerca de 31, acercándose a la zona de sobreventa. Esto indica un fuerte impulso bajista a corto plazo, pero el mercado aún no ha alcanzado un estado de sobreventa extremo, por lo que todavía hay margen para que la plata siga bajando.

　　Al mismo tiempo, el indicador MACD permanece por debajo de la línea cero con el histograma en valores negativos, confirmando que la tendencia bajista persiste en el mercado. Sin embargo, es importante destacar que el RSI se aproxima a la región de sobreventa, lo que implica que es posible un rebote técnico en cualquier momento. Sin embargo, mientras no cambie la tendencia general, los rebotes serán vistos por el mercado como oportunidades de venta. En cuanto a las zonas de resistencia, los 76,33 dólares son la primera resistencia clave, correspondiente a la parte inferior del canal ascendente quebrado. Más arriba, la resistencia está en torno a 78,25 dólares, en la región del EMA de 200 periodos en el gráfico de 4 horas. Dicha zona se ha convertido en un área de oferta técnica evidente. Sólo si la plata logra situarse de nuevo por encima de la zona de 76,30 a 78,20 dólares, la presión bajista disminuiría notablemente y podría volver una fase de rebote. En la parte inferior, 74 dólares es el soporte clave de corto plazo. Si cae por debajo de este nivel, el mercado podría testear la zona de 73 o incluso los 70 dólares.

　　Resumen editorial

　　Actualmente el mercado de la plata ha entrado en una fase claramente bajista. Aunque las tensiones en Medio Oriente aún aportan algo de aversión al riesgo, el capital se canaliza principalmente hacia el dólar y activos de renta fija, ejerciendo presión sostenida sobre la plata. Desde el análisis técnico, la ruptura del canal ascendente y la EMA de 200 periodos en gráficos de 4 horas refuerzan la tendencia bajista. A pesar de que el RSI se encuentra cerca de la sobreventa y puede presentarse un rebote técnico en el corto plazo, mientras el dólar y los rendimientos se mantengan fuertes, la plata continuará mostrando una estructura lateral-bajista. De cara al futuro, el mercado estará atento a las actas de la Fed, los cambios en los rendimientos de los bonos estadounidenses y la evolución del sentimiento de riesgo global, factores que determinarán si la plata puede estabilizarse y recuperar impulso alcista.

Editor responsable: Zhu He Nan