Calificación de grandes bancos丨UBS: objetivo de precio para Samsung Electronics elevado a 400,000 wones, con cuatro factores positivos para el futuro

Glonghui, 21 de mayo｜UBS considera que, tras la conclusión de las negociaciones sindicales, las perspectivas para Samsung Electronics son bastante claras, por lo que ha elevado el precio objetivo en un 45% hasta 400,000 wones surcoreanos y mantiene una calificación de "compra". Existen cuatro factores favorables para el futuro: (1) el desarrollo continuo de la inteligencia artificial (AI) impulsará la demanda de memoria, y se prevé que la escasez de suministro de memoria se prolongue hasta el segundo trimestre de 2028; (2) Samsung, más que la mayoría de sus competidores, podrá beneficiarse de los acuerdos a largo plazo (LTV) revisados, ya que podrá desplegar con mayor rapidez nueva capacidad de producción; (3) con la mejora en la capacidad de ejecución de la empresa, se prevé que Samsung alcance en 2027 una cuota de mercado igualada al 40% con SK Hynix en el mercado HBM; (4) se espera que Samsung genere un flujo de caja libre de 233 billones de wones coreanos en 2026, y de 428 billones en 2027. Si se cumple el objetivo de devolver el 50% del flujo de caja libre a los accionistas, esto supondrá un retorno adicional significativo para ellos. UBS señala que el PER medio previsto para Samsung Electronics entre 2027 y 2030 es de aproximadamente 4,3 veces, lo que aún no refleja plenamente los cuatro factores favorables antes mencionados, por lo que la incluye en su lista de valores clave en Asia-Pacífico. Según la estimación del último acuerdo a largo plazo, la entidad ha revisado al alza sus previsiones de beneficio operativo para Samsung Electronics en 2026 y 2027 en un 12% y 14% respectivamente, y de 2028 a 2030, la previsión media aumenta un 69%. Además, eleva su previsión de beneficio por acción para 2026 y 2027 en un 11% y 14% respectivamente, y la previsión media para 2028-2030 se incrementa en un 66%.