Diez minutos después de la apertura, el mundo se calmó.

Fuente: Círculo de Inteligencia de Wall Street

El lunes, la apertura de los mercados globales superó una primera hora llena de suspense:

- El oro abrió con un gap bajista, los futuros de acciones estadounidenses cayeron rápidamente, aunque ambos recuperaron sus pérdidas después;

- El precio del petróleo abrió al alza con gap, pero su ascenso se limitó debido a niveles de resistencia técnica, lo que dio un respiro al resto de mercados;

- Los bonos estadounidenses subieron levemente, y el rendimiento del Tesoro a 10 años se mantuvo estable por debajo del 4,45%.

Hasta el momento, todo está bien.

Primero, el movimiento en la apertura es una reacción a la falta de avances en el asunto de Irán. Sin embargo, el precio del petróleo solo subió durante 10 minutos antes de estancarse, y el precio del oro solo cayó durante 5 minutos antes de empezar a repuntar. Después de esos “10 minutos y 5 minutos” todo se calmó, y el mercado completó en muy poco tiempo el ciclo de “pánico, caída y recuperación”. Aunque las negociaciones están estancadas, el marco general de “cese al fuego temporal de 60 días” aún no se ha desmoronado totalmente, y dado que el precio del petróleo tocó un nivel de resistencia técnica, nadie se atreve a actuar precipitadamente.

Segundo, el segundo momento de riesgo del día será en la noche, con una alta probabilidad de noticias sobre Irán; la ausencia de noticias será interpretada por el mercado como una mala señal. Las negociaciones entre Estados Unidos e Irán siguen siendo una cuestión sin resolver y son una fuente potencial de volatilidad para el mercado en el futuro. El riesgo radica en que Trump sigue promocionando la inminencia de un acuerdo, lo que ha confundido el sentimiento del mercado, pero hasta la fecha, Irán permanece en silencio al respecto.

Según la agencia iraní Tasnim, ambos bandos continúan presentando modificaciones al acuerdo, pero es posible que tanto Estados Unidos como Irán terminen rechazando estos cambios y eso provoque el colapso del acuerdo.

Tercero, lo ocurrido en el mercado durante las últimas dos semanas puede resumirse en una frase: todas las apuestas se han puesto en que “las malas noticias no van a empeorar más”. Apostar que al final Estados Unidos e Irán firmarán el acuerdo, que el precio del petróleo seguirá cayendo, y que la IA seguirá impulsando el crecimiento de las ganancias, es una cadena lógica impecable. Pero ahí está el problema: si cualquier eslabón de esta cadena falla, la base del actual repunte será desafiada.

Antes de que las autoridades de Estados Unidos e Irán firmen oficialmente o rompan las negociaciones, evita la obsesión por posicionamientos unilaterales, ya sea alcistas o bajistas.