Economic Reference News: ¿Hasta dónde puede llegar el "superciclo" de la industria de chips de almacenamiento?

格隆汇 1 de junio｜Según Economic Information Daily, recientemente, Samsung Electronics de Corea del Sur, Micron Technology de Estados Unidos y SK Hynix de Corea del Sur, tres de los principales fabricantes mundiales de chips de memoria, han superado el umbral de 1 billón de dólares de capitalización bursátil. Expertos del sector consideran que este fenómeno indica que el auge de la inteligencia artificial (IA) se está expandiendo de los chips de computación a los chips de almacenamiento; el almacenamiento de datos, como recurso fundamental de los sistemas de IA, está convirtiéndose en uno de los pilares clave de la era de la IA. Sin embargo, el recorrido de este “superciclo” en la industria de chips de almacenamiento también está condicionado por varios factores.La principal razón detrás del repunte de los precios de las acciones de las empresas de chips de almacenamiento en este ciclo es el incremento de la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM). SK Hynix, Samsung y Micron son los principales fabricantes de HBM, y sus productos se han convertido en un factor clave para la expansión de los centros de datos. Durante mucho tiempo, los chips de almacenamiento han sido considerados productos altamente cíclicos, con precios que fluctuaban considerablemente según los ciclos de inventario y demanda. En esta ocasión, el auge se debe a una demanda estructural a largo plazo derivada de la construcción de infraestructuras de IA; el mercado ya no percibe el ciclo actual solo como un rebote cíclico ordinario, sino que espera que la industria de almacenamiento entre en una etapa estructural de alta prosperidad más prolongada que en el pasado. Sin embargo,Los cambios estructurales impulsados por la demanda de IA no significan que la industria de chips de almacenamiento haya superado por completo la volatilidad cíclica. El sector de chips de almacenamiento suele experimentar ciclos de escasez, subida de precios, expansión de capacidad, exceso y bajada de precios. Actualmente, la demanda de IA está prolongando y reforzando el ciclo alcista de la industria; las empresas, estimuladas por elevados beneficios, están aumentando en gran medida su capacidad de producción, pero si en el futuro el ritmo de crecimiento de la demanda se ralentiza, será inevitable que resurja el excedente de oferta. Aunque Micron, SK Hynix y Samsung han experimentado fuertes subidas de sus acciones a corto plazo, el responsable de la gestora de inversiones estadounidense Vanda Research opina que las acciones de memoria ya presentan características de “burbuja” y su empresa está reduciendo la proporción de estos valores en su cartera. Además, las empresas de chips de almacenamiento son especialmente sensibles al control de exportaciones, aranceles, políticas industriales, revisión de inversiones y cambios en la cadena de suministro. Todos estos factores influirán en el alcance del actual “superciclo” de la industria de chips de almacenamiento.