¿Cuenta regresiva para la ruptura simultánea de los bonos estadounidenses y el dólar? Tras superar los 4764, el oro marca la pauta y estas tres cuestiones definirán la dirección la próxima semana.

Informe de HuiTong, 10 de abril—— El viernes (10 de abril), los mercados financieros globales exhibieron una volatilidad significativa en medio de complejas tensiones geopolíticas y la reconstrucción de expectativas inflacionarias. En esta jornada, la atención principal se centró en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán sobre un acuerdo de alto el fuego a largo plazo, cuya expectativa ha suavizado temporalmente el sentimiento extremo de refugio. Sin embargo, la fragilidad de la situación geopolítica sigue limitando el retorno completo del apetito por el riesgo.

El viernes (10 de abril), los mercados financieros globales exhibieron una volatilidad significativa debido a la complejidad de la lucha geopolítica y la reconfiguración de las expectativas de inflación. En esta jornada, el foco estuvo en las negociaciones a punto de iniciarse entre Estados Unidos e Irán sobre un acuerdo de alto el fuego de largo plazo, lo que ayudó a suavizar el sentimiento de refugio extremo en el corto plazo. Impulsados por este hecho, los activos globales de renta variable subieron de manera generalizada, los futuros de los tres principales índices estadounidenses mostraron fortaleza, y los principales índices asiáticos y europeos registraron en su mayoría ganancias.

No obstante, la fragilidad del entorno geopolítico sigue limitando el retorno completo del apetito por el riesgo. Por las recientes acciones de Israel contra Líbano y la restricción de navegación en el Estrecho de Ormuz, el precio del petróleo rebotó después de caer fuertemente al inicio de la semana, creando nuevas incertidumbres respecto a la trayectoria de la política monetaria y las expectativas de inflación. En este contexto,

y mantuvieron una volatilidad débil, mientras que retrocedió levemente tras marcar el máximo semanal. Sin embargo, debido a la revalorización en la probabilidad de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal este año, el oro podría registrar su tercera semana consecutiva de ganancias.

Evolución del rendimiento de los bonos estadounidenses en medio de emociones de refugio y estrategias políticas

Recientemente, presentó una típica tendencia de "subida fuerte seguida de caída". Desde la perspectiva técnica, la cotización actual se mantiene cerca de y por debajo de la banda media de Bollinger en 4.317%. El indicador MACD muestra que la línea DIFF ha cruzado por debajo de la línea DEA formando un “cruce de muerte”, y la barra verde sigue expandiéndose, señalando presión bajista en el corto plazo.

En cuanto a fundamentos, si bien está por publicarse el dato de inflación de marzo y el mercado teme que refleje presiones de costos inducidas por las circunstancias recientes, el avance en las negociaciones de alto el fuego ha reducido significativamente la prima de inflación futura. El rango de soporte para el bono estadounidense a diez años está fijado entre . Si la próxima semana la negociación arroja resultados positivos, el rendimiento podría acercarse al nivel de 4.000%; de lo contrario, si el entorno en Medio Oriente vuelve a agitarse, hay una fuerte resistencia cerca de . Dado que el capital actualmente rota frecuentemente entre activos de refugio y de riesgo, se espera que la volatilidad del mercado de bonos estadounidenses se mantenga elevada durante el ciclo de liquidación de la próxima semana.

Índice del dólar: Riesgo a la baja tras ruptura técnica

ha mostrado debilidad recientemente, cotizándose actualmente en , por debajo de la banda media de Bollinger en 99.6419 y acercándose al soporte de la banda inferior en 98.6472. El indicador técnico MACD está en cruce de muerte, la barra verde se expande y los indicadores de momentum muestran que los bajistas tienen el control. Este movimiento refleja la asimilación de los comentarios sobre aranceles y, con la expectativa de una mejora en la situación geopolítica, el atractivo del dólar como moneda refugio se ha debilitado.

En el corto plazo, la fortaleza o debilidad del dólar depende en gran medida de los diferenciales de tasas entre EE.UU. y Alemania o Reino Unido. Considerando que el IPC de Alemania en marzo subió al 2.8% y que el Banco Central Europeo podría mantener una postura firme, esto limita la posibilidad de un rebote en el dólar. El apoyo clave del índice del dólar la próxima semana estará en el rango de . Si el dato de IPC estadounidense logra superar las expectativas, el dólar podría encontrar un respiro cerca de la banda inferior de Bollinger y probar la resistencia en ; de lo contrario, podría iniciar una fuerte corrección hacia el mínimo de febrero en 95.56.

Oro al contado: Equilibrio entre recuperación de tendencia y cobertura contra la inflación

cotiza actualmente en dólares por onza. Aunque el viernes sufrió una leve baja por toma de ganancias, la tendencia de rebote semanal sigue intacta. En el gráfico diario, el MACD ha formado un cruce dorado por debajo del eje cero y la barra roja se expande, indicando que el impulso de rebote persiste en el corto plazo. El precio se mantiene por encima de la banda media de Bollinger en , demostrando una notable resiliencia.


En términos lógicos, el oro está en un periodo de “reducción de la prima geopolítica” y “incremento en la expectativa de recortes de tasas”. Si bien los precios del petróleo han retrocedido de sus máximos, reduciendo el riesgo de inflación secundaria, el debate sobre una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en junio o más adelante sigue cobrando fuerza. La próxima semana, la resistencia clave del oro estará entre . El soporte principal estará cerca de la banda media de Bollinger en . Si las negociaciones geopolíticas progresan, el oro podría volver a probar el soporte en la región de ; pero mientras no desaparezca por completo la presión estructural de inflación, el oro mantiene su valor como activo de largo plazo.

Perspectiva futura

De cara a la próxima semana, el mercado ingresará en un periodo de confirmación lógica tras las negociaciones. Dado que el índice del dólar y el rendimiento de los bonos estadounidenses retroceden simultáneamente, el entorno de precios para los commodities—especialmente el oro—será relativamente relajado. Si las conversaciones internacionales del fin de semana logran un marco inicial, la atención del mercado se desplazará rápidamente hacia los fundamentos económicos, siendo los datos de consumo y las proyecciones de empleo de EE.UU. los principales motores para la recuperación del dólar o la continuidad del rebote del oro.

Desde el punto de vista técnico, el oro ha dejado atrás la fase de caída unilateral profunda desde principios de 2026 y ha entrado en una etapa de amplio rango y consolidación. La próxima semana merece especial atención el riesgo de reversión por el cierre de las bandas de Bollinger superior e inferior. En este escenario de múltiples variables geopolíticas y macroeconómicas, se recomienda observar el volumen de los principales activos en sus zonas de soporte, y estar atentos a posibles giros de sentimiento por eventos geopolíticos inesperados.

【Preguntas frecuentes】

Respuesta: Aunque tradicionalmente existe una relación inversa entre el rendimiento de los bonos estadounidenses y el oro, hoy el oro se vio más afectado por la disminución de la prima de refugio por la mejora geopolítica. Además, como el oro ya había subido durante varios días consecutivos, algunos inversores optaron por realizar ganancias antes de las negociaciones de fin de semana, generando una corrección técnica que compensó el impulso proveniente del descenso en los rendimientos.


Respuesta: Si se alcanzan acuerdos, la incertidumbre global disminuiría, provocando la salida de capital de refugio tanto del dólar como de los bonos estadounidenses. Además, una menor tensión geopolítica ayudaría a reducir los costos energéticos y la presión inflacionaria, reforzando la expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que normalmente ejercería presión bajista sobre el dólar.


Respuesta: Actualmente, el oro está en una etapa de “recuperación de rebote”. Si bien el cruce dorado del MACD y la expansión de la barra roja muestran un fuerte impulso de rebote en el corto plazo, y el precio se ubica por encima de la banda media de Bollinger, aún hay distancia considerable hasta el máximo de enero. La tendencia por el momento es una fase ascendente dentro de un rango amplio, no una confirmación total de tendencia alcista de largo plazo.


Respuesta: El rebote se debe principalmente a perturbaciones en el suministro, especialmente por incidentes recientes en instalaciones energéticas de Arabia Saudita que causaron una reducción en la producción, sumado a que el riesgo en el Estrecho de Ormuz no se ha resuelto completamente. El mercado estima que, aún alcanzándose acuerdos de alto el fuego, restaurar la cadena de suministro de energía llevará tiempo; esta preocupación por el suministro ha prevalecido ante las expectativas bajistas de los acuerdos.


Respuesta: Además del avance en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, el inicio de los reportes financieros de instituciones reconocidas y el dato de IPC central de EE.UU. serán clave. Estos datos revelarán el impacto real de la situación actual sobre las ganancias y la inflación empresarial, ajustando la probabilidad estimada del mercado respecto a futuras decisiones de tasas por parte de la Reserva Federal.