Informe matutino para miembros del 13 de diciembre: La inflación en EE.UU. se dispara y el índice de situación económica de Alemania sigue deteriorándose

1. 【Explosión de la inflación en EE.UU.】Según datos publicados este martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS), el índice de precios al consumidor (CPI) de abril aumentó un 3,8% interanual, por encima de la expectativa del mercado del 3,7%, marcando el nivel más alto desde mayo de 2023. Excluyendo alimentos y energía, el CPI básico subió un 2,8% interanual, superando la expectativa del 2,7% y alcanzando el nivel más alto desde septiembre de 2025.

Comentario: Tras la publicación del CPI, la valoración del mercado de futuros respecto a un recorte de tasas en 2026 básicamente se ha desvanecido, y en algunos periodos incluso comenzó a insinuarse la posibilidad de un aumento de 25 puntos básicos antes de fin de año. Este es un cambio drástico en las expectativas: hace tres meses el mercado apostaba por al menos dos recortes de tasas en 2026.

Gráfico: Distribución actual de expectativas de tasas de interés antes de fin de 2026

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5. 【El Primer Ministro británico podría estar por dejar el cargo】El Primer Ministro británico Keir Starmer afirmó este martes en la reunión del gabinete en Downing Street que permanecerá en el puesto, alegando que el proceso formal del Partido Laborista para desafiar al líder "aún no ha sido activado". Le dijo al gabinete que la nación espera que el gobierno siga gobernando y que él personalmente también "seguirá gobernando". Sin embargo, su postura firme no calmó la ola de rebelión interna: antes y después de la reunión, varios funcionarios de nivel ministerial dimitieron ese mismo día, aproximadamente 80 diputados laboristas exigieron públicamente su renuncia y, según reportes, el propio gabinete ya está seriamente dividido.

Comentario: El mercado financiero ya ha dado su veredicto antes que nadie: durante la jornada del martes, el rendimiento de los bonos británicos a 30 años subió unos 9 puntos básicos hasta el 5,76%, acercándose al máximo de 5,79% alcanzado la semana pasada—el nivel más alto en lo que va del siglo; la libra esterlina cayó un 0,73% frente al dólar hasta 1,3506. El rendimiento de los bonos a 10 años saltó 10 puntos básicos hasta cerca de 5,10%; los bonos a 20 y 30 años alcanzaron máximos desde 1998. En cuanto a por qué el mercado de bonos ya ha dictaminado que este gobierno debe cambiar, puedes consultar lo explicado anteriormente: