UBS: La desaceleración del gasto de los consumidores en Estados Unidos podría amenazar el repunte del mercado de acciones

Glonghui, 20 de mayo – El estratega jefe de UBS, Bhanu Baweja, afirmó que, a medida que el crecimiento de los ingresos disponibles reales se acerca a cero y el apoyo fiscal se desvanece gradualmente, el gasto de los consumidores en Estados Unidos se ralentizará, lo que supondrá una amenaza para el mercado bursátil. Aunque los beneficios empresariales estadounidenses del primer trimestre fueron fuertes, impulsados por la inteligencia artificial, Baweja señaló que en los últimos días los rendimientos de los bonos del Estado estadounidense a largo plazo han aumentado notablemente: el rendimiento de los bonos a 30 años ha alcanzado niveles no vistos desde 2007. Advirtió que este aumento refleja la fortaleza del crecimiento nominal en Estados Unidos, y no el temor a la inflación; los rendimientos reales son el principal factor que impulsa la subida de las tasas de interés. Actualmente, el mercado está completamente enfocado en el gasto de capital de las megacorporaciones relacionadas con la inteligencia artificial, pero ignora los riesgos de desaceleración tanto del consumo como del sector financiero. Estos sectores mostraron un fuerte crecimiento en los beneficios del primer trimestre, aunque eso oculta la debilidad subyacente. Si hoy el mercado teme a la inflación, mañana debería preocuparse por el crecimiento. En este contexto, el estratega anticipa que las acciones de gran capitalización superarán a las de pequeña capitalización, y las acciones de crecimiento tendrán un mejor rendimiento que las acciones de valor, especialmente si continúan los conflictos en Oriente Medio. Sin embargo, aunque las bolsas de Estados Unidos y Europa enfrentan obstáculos, el mercado estadounidense seguirá comportándose mejor que el europeo.