El debut de las opciones de SpaceX muestra una "valoración extrema": probabilidad implícita del 15% de subir un 50%, y del 13% de bajar un 50%.

BlockBeats informa que, el 17 de junio, SpaceX lanzó operaciones de mercado de opciones en su primer día de negociación tras la IPO, lo que provocó un intenso debate sobre el riesgo de alta volatilidad y sobrevaloración. Según los cálculos del estratega de Susquehanna, Chris Murphy, el precio actual de las opciones implica aproximadamente un 15% de probabilidad de que el precio de las acciones suba otro 50% antes de septiembre, y también revela cerca de un 13% de probabilidad de una caída del 50%.

Murphy señaló que, ese día, las opciones de SpaceX mostraron una actividad significativa en las operaciones de opciones de compra, siendo una de las cinco variantes con mayor volumen negociado durante todo el día. Su análisis indica que la mayoría de las operaciones grandes tienen características de cobertura: las opciones de compra reflejan apuestas a que el precio continúe subiendo fuertemente, mientras que las opciones de venta están dirigidas principalmente a cubrir riesgos relacionados con la liberación de oferta, presión de valoración y la posible disminución del entusiasmo tras la IPO.

Murphy enfatizó que esta estructura genera una situación típica de “precio de extremo de riesgo sobrevalorado”: tanto apostar al alza como a la baja del precio implica costos elevados y riesgos asimétricos.

El analista de mercado, Peter Boockvar, afirmó que la negociación actual está basada, en esencia, en “narrativas y emociones”, más que en los fundamentos. Destacó que, con valores tan elevados, la empresa deberá mantener un crecimiento sostenido durante varios años para justificar su precio actual.

Desde la IPO, las acciones de SpaceX ya subieron cerca de un 50%, con una capitalización de mercado que en un momento superó a Amazon y se acercó al nivel de Microsoft, alimentando el debate sobre la sustentabilidad de su valoración.