¿Qué es el precio de marca en el trading de futuros?

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El precio de marca es un mecanismo de fijación de precios justo que se utiliza en el mercado de futuros para el cálculo del PnL no realizado, la liquidación de las comisiones de financiación y los activadores de liquidación. Es uno de los indicadores de precios más importantes en el trading de futuros, ya que actúa como un motor clave de las operaciones del mercado. Por lo tanto, no debe ser ni demasiado sensible ni demasiado lento a la hora de reflejar los movimientos del mercado.

 

Cálculo del precio de marca

Futuros perpetuos

En el caso de los futuros perpetuos, el precio de marca se determina calculando tres valores de precio bruto y tomando la mediana como precio de marca final. El precio de marca se actualiza cada segundo.

 

Estos son los tres valores de precio bruto:

• Precio 1: último precio en el mercado de futuros de Bitget

• Precio 2: calculado en función del precio del índice y la tasa de financiación

• Precio 3: calculado en función del precio del índice y la base del libro de órdenes del mercado de futuros

Precio de marca final = mediana (Precio 1, Precio 2, Precio 3)

 

Cálculo del precio 2:

• Precio 2 = precio del índice × (1 + última tasa de financiación × (tiempo hasta la próxima liquidación ÷ intervalo de liquidación de la comisión de financiación)). El intervalo de liquidación de la comisión de financiación y el tiempo hasta la próxima liquidación se miden en minutos. La duración exacta depende del intervalo de liquidación de la comisión de financiación de los futuros. Por ejemplo, si la comisión de financiación se liquida cada ocho horas, el intervalo de liquidación de la comisión de financiación = 60 × 8 = 480 minutos.

Ejemplo:

• Precio del índice actual de futuros perpetuos BTCUSDT: 91,500

• Intervalo de liquidación de la comisión de financiación: 8 horas = 480 minutos

• Hora actual: 14:00, con 2 horas restantes hasta la próxima liquidación a las 16:00. Tiempo hasta la próxima liquidación: 2 × 60 = 120 minutos

• Última tasa de financiación: 0.01%

• Precio 2 = 91,500 × (1 + 0.01% × 120 ÷ 480) = 91,502.2875

 

Cálculo del precio 3:

• Precio 3 = precio del índice + MA (base del libro de órdenes de 2.5 minutos)

Paso 1: calcular la base del libro de órdenes. Base del libro de órdenes = (bid 1 + ask 1) ÷ 2 − precio del índice. La base del libro de órdenes se calcula cada 5 segundos (es decir, a los 0, 5, 10, …, 55 segundos de cada minuto). Los precios bid 1, ask 1 y el precio del índice se registran en simultáneo.

• Paso 2: calcular el promedio aritmético de la base del libro de órdenes de 2.5 minutos. MA (base del libro de órdenes de 2.5 minutos) = (Base 1 + Base 2 + … + Base 30) ÷ 30. La base del libro de órdenes se actualiza cada 5 segundos, lo que da como resultado 30 puntos de datos en 2.5 minutos. Cada punto de datos se pondera por igual.

• Paso 3: precio 3 = precio del índice + MA (base del libro de órdenes de 2.5 minutos).

 

Casos especiales

• Durante fluctuaciones repentinas en los precios del mercado, el precio de marca puede quedarse rezagado con respecto a los movimientos reales del mercado. Esto puede provocar diferencias entre el PnL no realizado y el PnL realizado cuando se cierra una posición. Este comportamiento es intencional, ya que ayuda a evitar la liquidación provocada por picos de precios efímeros o movimientos del mercado manipuladores.

• En tales situaciones, Bitget puede ajustar la ventana de cálculo de la media móvil para el Precio 3 o cambiar temporalmente el cálculo del precio de marca al Precio 1 en respuesta a condiciones de mercado altamente volátiles.

 

Futuros con entrega

En el caso de los futuros con entrega, el cálculo del precio de marca varía en función del tiempo que queda hasta la liquidación.

1. Periodo estándar (más de 30 minutos hasta la entrega)

• Precio de marca = precio del índice + MA (base del libro de órdenes de 5 minutos), calculado utilizando la misma metodología que el Precio 3 para los futuros perpetuos.

• Dado que el plazo de entrega suele estar lejos, el precio de marca puede desviarse significativamente del precio del índice debido al valor del tiempo.

2. Menos de 30 minutos para la entrega

• Precio de marca = MA (precio del índice de 30 minutos), calculado cada segundo. Se utilizan un total de 1,800 puntos de datos (30 minutos × 60 segundos) en el momento de la entrega. Si quedan menos de 30 minutos, la media móvil se calcula según los datos disponibles. Por ejemplo, si la hora de entrega es a las 16:00:00 y la hora actual es 15:45:00 (quedan 15 minutos), entonces el precio de marca = MA (precio del índice de 15 minutos).

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Qué es el precio de marca?

El precio de marca es un mecanismo de fijación de precios justo que se utiliza en el mercado de futuros para el cálculo del PnL no realizado, la liquidación de las comisiones de financiación y los activadores de liquidación.

2. ¿Con qué frecuencia se actualiza el precio de marca?

El precio de marca de los futuros perpetuos se actualiza cada segundo para reflejar las condiciones del mercado en tiempo real.

3. ¿Cuáles son los tres valores de precio bruto de los futuros perpetuos?

• Precio 1: último precio en el mercado de futuros de Bitget

• Precio 2: calculado en función del precio del índice y la tasa de financiación

• Precio 3: calculado en función del precio del índice y la base del libro de órdenes del mercado de futuros

4. ¿Cómo se ve afectado el precio de marca a medida que se acerca el plazo de entrega?

En el caso de los futuros con entrega, cuando quedan menos de 30 minutos para la entrega, el precio de marca se calcula utilizando la media móvil de los datos disponibles del precio del índice, según el tiempo restante hasta la liquidación.

 

Aviso legal y Advertencia de riesgo

Todos los tutoriales de trading proporcionados por Bitget tienen únicamente fines educativos y no deben considerarse como asesoramiento financiero. Las estrategias y los ejemplos compartidos tienen fines ilustrativos y pueden no reflejar las condiciones reales del mercado. El trading de criptomonedas implica riesgos significativos, incluida la posible pérdida de tus fondos. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. Siempre haz una investigación minuciosa y comprende los riesgos que implica. Bitget no se hace responsable de las decisiones de trading tomadas por los usuarios.