Clôture de Wall Street : Deux bonnes nouvelles en provenance d’Iran et du Royaume-Uni ! Les actions américaines sur des montagnes russes spectaculaires, une scène rare sur le marché pétrolier depuis 2022

Jeudi (2 avril), les marchés boursiers américains ont clôturé en ordre dispersé après une forte volatilité. Les déclarations musclées du président américain Trump concernant la poursuite de la guerre contre l'Iran pendant encore plusieurs semaines ont fait grimper en flèche le prix international du pétrole en séance, provoquant une chute généralisée des trois principaux indices boursiers. Toutefois, à mesure que des informations sur la coordination entre l'Iran et Oman concernant la gestion du passage des navires dans le détroit d'Hormuz ont été diffusées, les craintes d'une interruption prolongée de l'approvisionnement énergétique mondial se sont atténuées, permettant aux principaux indices de rebondir depuis leurs plus bas de la journée.

À la clôture, le Dow Jones Industrial Average a reculé de 61,07 points, soit 0,13 %, à 46 504,67 points ; l'indice S&P 500 a progressé de 0,11 %, à 6 582,69 points ; le Nasdaq Composite Index a gagné 0,18 %, clôturant à 21 879,18 points. Bien que les variations de clôture aient été limitées, la volatilité intraday a nettement augmenté. Le Dow Jones a chuté de plus de 600 points en séance, soit une baisse d'environ 1,4 % ; le S&P 500 et le Nasdaq ont également reculé respectivement de 1,5 % et 2,2 %, avant de réduire rapidement leurs pertes et de repasser brièvement dans le vert.

(Source de l'image :FX168)

La fermeté de Trump fait grimper les prix du pétrole, la bourse subit une forte pression en matinée

La pression sur le marché en début de séance est principalement due aux propos de Trump sur la situation au Moyen-Orient, tenus mercredi soir, qui ont conduit les investisseurs à réévaluer le risque géopolitique à la hausse. Bien que Trump ait déclaré que les États-Unis étaient « très proches » de mettre fin à la guerre contre l'Iran, il a également affirmé que les États-Unis allaient « frapper Téhéran avec une extrême violence » dans les deux à trois semaines à venir, menaçant de ramener l'Iran à « l'âge de pierre ». Cette déclaration a rapidement dissipé l'espoir d'un apaisement rapide de la situation. Auparavant, Trump avait laissé entendre que « les États-Unis quitteraient l'Iran bientôt » ; à présent, son ton s'est clairement durci, réduisant l'appétit pour le risque sur le marché.

En conséquence, les prix du pétrole international ont fortement augmenté. Les futures sur le pétrole brut WTI américain ont clôturé en hausse de 11,41 % jeudi, à 111,54 dollars le baril, soit le plus haut niveau de clôture depuis juin 2022 ; les contrats à terme sur le Brent ont progressé d'environ 7 %, clôturant aux alentours de 108 dollars le baril. Toutefois, la tarification du marché quant à l'offre future reste relativement mesurée : les contrats à terme sur le Brent pour livraison en octobre s'échangent à environ 82 dollars le baril, ce qui indique que certains traders estiment que le choc actuel reste temporaire et non pas une crise structurelle d'offre à long terme.

(Source de l'image :FX168)

Michael Antonelli, stratégiste de marché chez Baird, a déclaré que le marché actions « n'affiche pas réellement de conviction marquée sur une trajectoire claire » actuellement, mais que le prix du pétrole pour octobre indique que le marché pense toujours que cette crise « pourrait probablement se résoudre avant l'automne ».

Signal de coordination au détroit d'Hormuz, le marché se remet brièvement

Le facteur clé ayant provoqué le rebond des marchés depuis leurs plus bas intraday a été le signal de coordination diplomatique et de navigation maritime émis par l'Iran. Le ministère iranien des Affaires étrangères a fait savoir qu'il était en train de rédiger, avec Oman, un accord destiné à « gérer » ou « superviser » le passage des navires à travers le détroit d'Hormuz. Dans le même temps, le Royaume-Uni a indiqué que des dizaines de pays discutaient actuellement des moyens diplomatiques de mettre fin à la crise en cours. Ces informations ont ravivé l'espoir chez les investisseurs d'une reprise partielle et progressive du trafic dans le détroit d'Hormuz, atténuant ainsi les scénarios les plus pessimistes quant à une interruption durable du transport mondial de pétrole et de gaz.

Todd Schoenberger, directeur des investissements chez CrossCheck Management, a souligné que la réouverture du détroit d'Hormuz était cruciale pour les États-Unis, mais que « la raison n'était pas seulement le pétrole ». Il a précisé que l'hélium était irremplaçable dans la fabrication de semi-conducteurs et qu'« actuellement, il est même plus précieux que le pétrole étranger ». Il a par ailleurs averti qu'avant ce long week-end, le marché pourrait connaître une volatilité accrue.

Melissa Brown, directrice générale de la recherche sur les décisions d'investissement chez SimCorp, a déclaré que les investisseurs manifestaient actuellement un comportement de trading typique d'un « réflexe instantané », c'est-à-dire une réaction immédiate aux nouvelles, suivie d'une réévaluation à froid, pour finalement réaliser que l'incertitude reste élevée, d'où une volatilité intraday particulièrement forte. Selon elle, le prix du pétrole devrait rester élevé plus longtemps ; même si le prix du brut devait baisser ensuite, la transmission de la hausse de l'essence aux consommateurs finaux resterait souvent différée, si bien que l'économie américaine continuerait de subir « un impact inflationniste durable ».

Du point de vue du marché, ce regain temporaire de confiance n'implique pas une disparition totale des risques, mais ressemble plutôt à un rééquilibrage à court terme des investisseurs entre « escalade de la guerre » et « espoir de reprise du transport ».

Forte divergence sectorielle : secteurs défensifs solides, consommation et valeurs de croissance sous pression

En termes de performance sectorielle, le marché de jeudi a clairement affiché une préférence pour les secteurs défensifs. Les services publics ont progressé et sont devenus l'un des segments les plus solides de la séance, ce qui reflète une préférence des capitaux pour des flux de trésorerie stables et des rendements sur dividendes élevés en période d'incertitude accrue. À l'inverse, la consommation discrétionnaire a affiché la plus faible performance, montrant que les inquiétudes sur l'impact des prix élevés du pétrole sur le pouvoir d'achat des ménages et la croissance économique subsistent.

Au niveau des valeurs individuelles, le titre Tesla a reculé, pesant sur le secteur de la consommation discrétionnaire, car ses livraisons du premier trimestre se sont révélées faibles, l'un des pires trimestres sur un an. Parallèlement, les sociétés de gestion d'actifs ont également souffert, la limitation des rachats des fonds grand public par certaines institutions telles que Blue Owl suscitant des craintes sur la liquidité du crédit privé et sur la pression dans l'industrie.

En outre, Globalstar a bondi après des informations selon lesquelles Amazon négociait le rachat de cette entreprise de satellites de communication en orbite basse. D'un autre côté, l'attention du marché s'est également tournée vers les dernières actualités de SpaceX, société d’Elon Musk. Selon certaines sources, SpaceX aurait déposé mercredi en toute discrétion une demande d'introduction en bourse (IPO) aux États-Unis, visant potentiellement une valorisation allant jusqu'à 1 750 milliards de dollars.

Prudence avant les congés, publication du rapport sur l’emploi mais fermeture des marchés

À noter que jeudi était le dernier jour de cotation de cette semaine raccourcie, les bourses américaines étant fermées pour le vendredi saint. Ainsi, même si une nette reprise s'est opérée en séance, l'appétit global pour le risque a été limité par la réduction des expositions avant le long week-end. L'indice VIX a brièvement dépassé les 27 en séance, montrant que les inquiétudes sur l'évolution de la situation dans les jours à venir ne se sont pas dissipées.

Sur le plan macroéconomique, le nombre hebdomadaire de nouvelles demandes d'allocation chômage aux États-Unis est resté faible, apportant un certain soutien au marché du travail. Mais l'attention reste concentrée sur le rapport mensuel sur l'emploi non agricole (NFP) pour le mois de mars, qui sera publié vendredi. Bien que les bourses américaines soient fermées ce jour-là, ce rapport pourrait affecter les Bons du Trésor américains, le dollar et les anticipations du marché pour la reprise après le week-end, offrant ainsi une indication importante pour l'ambiance de la réouverture la semaine prochaine.