Analyste : Le virage restrictif de la Fed réduit la marge de manœuvre de Powell pour baisser les taux

BlockBeats News, 25 mai : L’analyste Eamonn Sheridan du site financier américain Investinglive a souligné que le compte-rendu de la réunion d’avril de la Réserve fédérale montre un changement significatif d’orientation. L’accent précédemment mis sur une réaction "flexible et rapide" en fonction des données économiques a été remplacé par de nouveaux termes : une inflation durablement élevée, combinée à l’incertitude concernant l’impact économique du conflit iranien en cours, pourrait signifier que la politique doit rester inchangée plus longtemps qu’attendu auparavant.

La situation actuelle de l’inflation à laquelle fait face le nouveau président Powell n’est pas simplement un problème énergétique. Les responsables ont noté que le coût élevé du carburant se transmet progressivement aux tarifs d’expédition, aux prix des billets d’avion et aux coûts des engrais, propageant les pressions inflationnistes à un plus grand nombre de secteurs. Cet effet de transmission rend l’inflation plus difficile à considérer comme un facteur transitoire et offre aux partisans d’une politique monétaire restrictive une justification plus durable pour maintenir, voire augmenter, des taux d’intérêt élevés.

Les attentes actuelles du marché sont que, si l’inflation ne se détend pas, la Fed pourrait reprendre les hausses de taux fin 2026 ou début 2027. Powell lui-même penche pour des mesures d’assouplissement, mais cette orientation prépare un possible affrontement avec un comité dont la position se durcit visiblement ; à mesure que le style de leadership de Powell s’affirme, cette dynamique pourrait intensifier la volatilité des communications internes du FOMC.