Comment fonctionne le mode delta-neutre dans le compte de trading unifié ?

[Temps de lecture estimé : 5 minutes]

Le mode delta-neutre est conçu pour les traders exécutant des stratégies de couverture telles que l'arbitrage de taux de financement et l'arbitrage de base sous le compte de trading unifié. Une fois activé, les positions couvertes éligibles reçoivent un classement inférieur dans la file d'attente ADL (désendettement automatique), réduisant ainsi la probabilité d'être soumises au désendettement automatique dans des conditions de marché extrêmes.

 

Conditions d'éligibilité

Le mode delta-neutre est une option dans les paramètres du compte de trading unifié en mode avancé. Aucune liste blanche n'est requise – le point d'accès est visible par tous les utilisateurs.

Pour l'activer, vous devez remplir l'une des conditions d'identité suivantes : utilisateur VIP 3+ / utilisateur Pro / compte système / market maker / utilisateur de prêt institutionnel

Une fois activé, une position doit remplir les conditions suivantes pour être considérée comme une position couverte :

• Le mode de compte est le compte de trading unifié en mode avancé

• La position est en marge croisée ; les positions Futures en marge isolée sont exclues de l'éligibilité

• Position Futures nette de l'actif ÷ position totale de l'actif ≤ 5%

 

Remarques :

• Le démo trading n'est pas soumis à des restrictions d'identité – tous les utilisateurs peuvent activer et essayer la fonctionnalité

• La vérification de l'identité n'est déclenchée qu'une seule fois, au moment où vous activez l'option ; les modifications ultérieures de votre statut d'identité n'affectent pas l'état déjà activé

• Une fois activé, le collatéral est fixé à toutes les devises et ne peut pas être personnalisé

• Vous pouvez détenir et trader des positions Futures en marge isolée lorsque l'option est activée ; cependant, le classement ADL pour les positions en marge isolée suit les règles standard de la marge isolée et n'est pas affecté par cette fonctionnalité

Avis aux utilisateurs existants du mode delta-neutre : si le mode de votre compte était déjà défini sur "Mode delta-neutre", vous pouvez continuer à l'utiliser tant que vous ne changez pas manuellement de mode de compte. Une fois que vous basculez vers un autre mode, vous ne pourrez plus revenir en arrière et vous devrez activer cette option sous le mode avancé à la place.

 

Modifications du classement ADL en mode delta-neutre

Les positions qui répondent aux critères de couverture voient leur classement dans la file d'attente ADL abaissé globalement – le désendettement automatique n'atteindra les positions couvertes qu'après le règlement de toutes les positions non éligibles. L'ordre de classement relatif entre les positions couvertes elles-mêmes reste inchangé.

 

Classement ADL avant la modification (la protection des positions couvertes ne s'applique pas ; classement selon le score ADL standard) :

Utilisateur	Mode de marge	Option delta-neutre	Ratio de position nette	Qualifiée comme couverte	Classement
Utilisateur 1	UTA croisée	Activée	2%	Oui	1
Utilisateur 2	UTA croisée	Désactivée	2%	Non	2
Utilisateur 3	UTA croisée	Activée	4,5%	Oui	3
Utilisateur 4	UTA isolée	Activée	2%	Non	4
Utilisateur 5	Compte classique	N/A	N/A	Non	5
Utilisateur 6	UTA croisée	Activée	8%	Non	6

 

Classement ADL après la modification (protection des positions couvertes appliquée ; les positions couvertes sont abaissées en tant que groupe) :

Utilisateur	Mode de marge	Option delta-neutre	Ratio de position nette	Qualifiée comme couverte	Classement
Utilisateur 2	UTA croisée	Désactivée	2%	Non	1
Utilisateur 4	UTA isolée	Activée	2%	Non	2
Utilisateur 5	Compte classique	N/A	N/A	Non	3
Utilisateur 6	UTA croisée	Activée	8%	Non	4
Utilisateur 1	UTA croisée	Activée	2%	Oui	5
Utilisateur 3	UTA croisée	Activée	4,5%	Oui	6

 

Dans l'exemple ci-dessus :

1. L'utilisateur 2 n'a pas activé le mode delta-neutre, cette position n'est donc pas évaluée pour l'éligibilité à la couverture et est classée selon les règles standard ; son classement n'est pas affecté par cette fonctionnalité.

2. L'utilisateur 4 détient une position en marge isolée, qui est exclue de l'éligibilité à la couverture et classée selon les règles standard de la marge isolée ; son classement n'est pas affecté par cette fonctionnalité.

3. L'utilisateur 5 détient un compte classique, auquel cette fonctionnalité ne s'applique pas, et est classé selon la logique standard.

4. Le ratio de position nette de l'utilisateur 6 de 8% dépasse le seuil de 5%, cette position n'est donc pas qualifiée comme couverte ; son classement n'est pas affecté.

5. L'utilisateur 1 et l'utilisateur 3 ont tous deux un ratio de position nette ≤ 5% et sont qualifiés de positions couvertes : initialement classés selon le score ADL standard, ils sont ensuite rétrogradés ensemble à la fin de la file d'attente, tout en conservant leur ordre relatif (l'utilisateur 1 devant l'utilisateur 3).

6. Ce mécanisme de protection abaisse uniquement la priorité d'une position couverte dans la file d'attente ADL ; il n'élimine pas le risque de désendettement automatique dans des conditions de marché extrêmes.

 

Formule de qualification des positions couvertes

Une position est qualifiée de couverte lorsque : position Futures nette de l'actif ÷ position totale de l'actif ≤ 5% (seuls les Futures en marge croisée sont comptabilisés; les Futures en marge isolée sont exclus de ce calcul)

 

Position Futures nette de l'actif :

1. S'il n'y a pas de position Futures sur cet actif, la position Futures nette = 0

2. Si elle n'est pas de 0, comparez la direction de vos avoirs dans cet actif avec la direction de la position Futures :

• Même direction : Position Futures nette = |Actifs détenus + Position Futures nette|

• Direction opposée, et |Actifs détenus| ≥ |Position Futures nette| : Position Futures nette = 0

• Direction opposée, et |Actifs détenus| < |Position Futures nette| : Position Futures nette = |Actifs détenus + Position Futures nette|

 

Position totale de l'actif :

Position totale = MAX[ Max(0, Actifs détenus) + somme des positions Futures long sur cet actif, |Min(0, Actifs détenus) + somme des positions Futures short sur cet actif| ]

• Position Futures nette : les positions long sont positives, les positions short sont négatives

• Actifs détenus : les soldes d'actifs positifs sont positifs, les soldes négatifs (passifs) sont négatifs

• Les stablecoins sont exclus de ce calcul

 

Exemple

Supposons que vous déteniez les actifs et positions BTC suivants (marge croisée):

Type	Avoirs/Position
Spot	10 BTC
Perpétuel BTCUSDT	Short 13 BTC

 

Calcul :

1. Actifs détenus = 10 ; position Futures nette = -13 (short est négatif)

2. Direction opposée ; comparaison des valeurs absolues : |10| < |-13|, donc position Futures nette = |10 – 13| = 3

3. Position totale = MAX[ Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (-13)| ] = MAX[10, 13] = 13

4. Position Futures nette ÷ position totale = 3 ÷ 13 = 23% > 5%

Conclusion : cette position n'est pas qualifiée comme couverte et ne bénéficie pas de la protection du classement ADL ; elle est classée selon les règles standard.

 

Comment activer le mode delta-neutre

1. Allez dans les paramètres de trading et passez le mode de votre compte en mode avancé

2. Trouvez l'option "Mode delta-neutre" dans les paramètres de trading sous le mode avancé

3. Appuyez pour l'activer ; le système vérifiera automatiquement l'identité de votre compte

4. Si la condition d'identité n'est pas remplie, vous verrez : "Votre compte ne remplit pas les conditions requises pour activer cette fonctionnalité. Vous devez être VIP 3 ou supérieur, ou répondre à des critères d'éligibilité spécifiques, pour activer le mode delta-neutre."

 

FAQ

1. Dois-je fermer mes positions avant d'activer le mode delta-neutre ?

Non, vous n'avez pas besoin de fermer vos positions au préalable, mais vous devez remplir les conditions de changement de mode de compte.

2. Que se passe-t-il si ma position ne répond plus aux critères de neutralité ?

Le système reviendra automatiquement à la logique standard de classement ADL des positions pour la gestion des risques et le classement ADL.

3. Différents actifs peuvent-ils se couvrir mutuellement ?

Non. L'évaluation de la couverture est basée sur le même actif sous-jacent. Par exemple, les avoirs en BTC ne peuvent couvrir que les positions Futures BTC.

4. L'activation du mode delta-neutre affecte-t-elle les règles de marge ou de liquidation ?

Non. Le mode delta-neutre affecte principalement la priorité du classement ADL et ne modifie pas les calculs de marge, les règles de liquidation forcée ou les politiques de contrôle des risques.

5. Pourquoi ma position n'a-t-elle pas été reconnue comme une position couverte ?

Les raisons possibles incluent :

• La position Futures n'est pas efficacement couverte par des avoirs Spot du même actif

• Le ratio de position nette au niveau de l'actif dépasse le seuil

6. La protection du classement ADL garantit-elle que je ne serai pas soumis au désendettement automatique ?

Non. Elle ne fait qu'abaisser la priorité de la position dans la file d'attente ADL. Le désendettement automatique peut toujours se produire dans des conditions de marché extrêmes.

7. Je détiens une grande quantité d'actifs Spot – pourquoi ma position n'est-elle pas considérée comme couverte ?

L'évaluation delta-neutre est basée sur l'exposition au même actif. La détention de grandes quantités d'autres actifs ou de stablecoins ne couvre pas une position Futures sur un actif différent.

 

Avertissement sur les risques : le mode delta-neutre est conçu pour améliorer l'expérience de trading pour les stratégies de couverture, mais la volatilité du marché peut toujours comporter des risques. Veuillez trader en fonction de votre propre tolérance au risque.