Penambang Bitcoin ‘duduk di atas tambang emas’ di tengah lonjakan permintaan listrik: VanEck

Saham penambang bitcoin menjadi salah satu investasi paling menarik di bidang kripto karena perusahaan-perusahaan mulai beralih untuk mendukung kebutuhan daya kecerdasan buatan di tengah meningkatnya permintaan listrik, menurut Kepala Riset Aset Digital VanEck, Matthew Sigel.

"Mereka telah dengan agresif mendiversifikasi kapasitas bitcoin mereka untuk melayani pasar AI, dan mereka masih diperdagangkan dengan diskon besar dibandingkan dengan sesama perusahaan data center lainnya berdasarkan valuasi market cap-to-megawatt," ujar Sigel kepada CNBC pada hari Rabu.

Di seluruh sektor penambangan bitcoin, para penambang semakin beralih dari hanya berfokus pada produksi token baru menjadi menyediakan kapasitas daya dan komputasi yang sangat dibutuhkan oleh perusahaan AI. Pusat data yang boros energi yang dibangun penambang bitcoin untuk menjalankan mesin penambangan telah terbukti mampu melayani kebutuhan daya infrastruktur AI.

Karena hal itu, penambang bitcoin seperti Core Scientific memilih untuk mengalokasikan modal mereka dengan cara yang berbeda. Penambang ini baru-baru ini mengatakan bahwa mereka berencana untuk melikuidasi sebagian besar kepemilikan bitcoin mereka tahun ini agar dapat berinvestasi dalam memperluas operasi AI dan komputasi kinerja tinggi mereka.

"Pikirkan tentang bitcoin sebagai dampaknya terhadap jaringan listrik," tambah Sigel. "Sekarang kita memiliki beberapa kejutan permintaan setelah puluhan tahun suplai listrik terbatas, dan para penambang ini adalah yang pertama mengidentifikasi bahwa mereka duduk di atas tambang emas dalam hal biaya modal yang bisa mereka dapatkan dengan bertransformasi."

Meningkatnya AI telah memicu lonjakan konsumsi listrik, mendorong permintaan lebih tinggi saat pasokan listrik di banyak wilayah masih terbatas.

Sigel juga mempromosikan NODE exchange-traded fund milik VanEck, instrumen yang "berusaha mendapatkan apresiasi modal jangka panjang dengan berinvestasi pada perusahaan dan instrumen yang secara signifikan terhubung dengan ekonomi on-chain." Ia mengatakan ETF tersebut telah naik lebih dari 30% sejak peluncuran. NODE memiliki $56 juta dalam aset bersih sejak diluncurkan Mei lalu, menurut situs web VanEck.

"Ekuitas bekerja. Di situlah kami telah fokus selama lebih dari satu tahun, berpindah dari altcoin dan benar-benar fokus pada persimpangan antara kripto dan dunia nyata yang menghasilkan arus kas," kata Sigel.

Penambang Bitcoin Beralih Model

Seperti Core Scientific, penambang bitcoin Riot Platforms juga telah memberi sinyal perubahan model bisnis.

“2025 menjadi tahun bersejarah bagi Riot, ditandai oleh evolusi strategis dalam bisnis kami yang telah mengubah arah masa depan kami,” kata CEO Riot, Jason Les, minggu lalu. “Dengan membuka portofolio daya besar kami yang hampir dua gigawatt untuk infrastruktur pusat data berpermintaan tinggi, kami menciptakan nilai signifikan bagi pemegang saham."

Selama 12 bulan terakhir, saham Core Scientific naik 90%, dengan saham Riot naik 91% dibanding tahun lalu menurut data harga The Block. Penambang bitcoin lain, MARA Holdings, justru turun 35% pada periode yang sama karena biaya penambangan yang lebih tinggi dan penurunan produksi blok membebani hasil 2025-nya.