Negara mana yang telah menghabiskan kapasitas fiskalnya?

Perubahan Perspektif terhadap Kebijakan Fiskal

Sebelum pandemi COVID-19, inflasi tetap rendah secara konsisten, sehingga memunculkan keyakinan bahwa bank sentral dapat mempertahankan suku bunga rendah tanpa batas waktu. Asumsi ini membuat banyak pemerintah menumpuk utang dalam jumlah lebih tinggi, dengan keyakinan bahwa biaya bunga akan tetap dapat dikelola. Modern Monetary Theory merupakan contoh paling jelas dari pola pikir ini, namun pengaruhnya telah membentuk strategi fiskal secara lebih luas. Akibatnya, defisit anggaran meningkat di berbagai negara sejak pandemi, meskipun pandemi telah usai. Kebebasan membelanjakan anggaran yang dianggap tersedia berbenturan dengan lonjakan inflasi dan peningkatan permintaan pengeluaran pasca COVID-19.