Data Non-farm Amerika melebihi ekspektasi, kemungkinan penurunan suku bunga ditunda; gangguan pada pupuk dan kenaikan biaya energi mendorong harga produk pertanian; sebagian bank sentral menjual emas tidak mempengaruhi tren kenaikan emas dalam jangka panjang---Makro Dehidrasi 0407

Pada bulan Maret, jumlah pekerjaan nonpertanian baru di Amerika Serikat naik melebihi ekspektasi menjadi 178.000, dengan industri pendidikan dan layanan kesehatan mengalami peningkatan terbesar karena berakhirnya aksi mogok. Tingkat pengangguran turun 0,1 poin persentase menjadi 4,3%. Dalam jangka pendek, fokus Federal Reserve tetap pada memantau risiko inflasi, dan kemungkinan penurunan suku bunga mungkin tertunda.

Dipengaruhi oleh gangguan pasokan pupuk dan kenaikan biaya energi, harga produk pertanian menghadapi tekanan kenaikan. Meskipun pada awal konflik, dana lindung nilai masuk dan mendorong penguatan dolar dalam jangka pendek, namun di bawah risiko stagflasi yang meningkat, ekspektasi pengetatan kebijakan European Central Bank lebih kuat dibandingkan Federal Reserve, menyebabkan selisih suku bunga antara Eropa dan Amerika melebar serta kecenderungan dolar menjadi lemah dalam jangka menengah dan panjang.

Sejak konflik antara Amerika Serikat dan Iran, beberapa bank sentral menjual emas; bank sentral mengikuti tren atau mungkin melakukan penjualan emas secara pasif untuk memenuhi kebutuhan likuiditas atau menambah cadangan devisa. Namun, tren kenaikan emas dalam jangka panjang belum berbalik; pada bulan Maret, bank sentral global membeli bersih 14,7 ton, dan pola pelemahan kredibilitas dolar dalam jangka panjang belum berubah.