Analis Bitunix: Risiko Surat Utang AS, Obligasi Pemerintah Jepang, dan Timur Tengah Masih Belum Teratasi dan Bahkan Memburuk, Pasar Global Memasuki 'Ujian Stres Imbal Hasil Tinggi'

BlockBeats News, 19 Mei. Risiko inti di pasar global telah bergeser dari isu inflasi menjadi "repricing pasar obligasi negara." Imbal hasil Treasury AS 10 tahun secara resmi melampaui 4,5%, dengan obligasi AS 30 tahun naik kembali di atas 5%. Morgan Stanley mengeluarkan peringatan langsung bahwa ini telah memasuki zona berbahaya yang bisa memicu penurunan signifikan di pasar saham AS. Pasar mulai khawatir jika harga minyak tinggi, risiko perang, dan defisit fiskal terjadi bersamaan, suku bunga jangka panjang AS dapat semakin tidak terkendali.

Pada saat yang sama, masalah di pasar Jepang memburuk dengan cepat. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 30 tahun terus mencetak rekor tertinggi baru, dan pemerintah Jepang bahkan mulai membahas penyusunan anggaran tambahan untuk mengatasi tekanan energi dan harga. Ini menandakan bahwa salah satu sumber dana berbunga rendah terbesar di dunia secara perlahan kehilangan stabilitas. Lebih penting lagi, pejabat Jepang dengan jelas menyatakan bahwa jika yen mendekati 160 lagi, mereka akan siap untuk melakukan intervensi di pasar valuta asing kapan saja. Namun, mereka harus menghindari penjualan obligasi AS yang dapat mendorong kenaikan imbal hasil Treasury, yang menandakan bahwa pasar obligasi global dan pasar forex kini saling membatasi.

Tema utama lainnya berasal dari Timur Tengah. Belakangan ini, Trump membatalkan serangan militer yang direncanakan terhadap Iran, yang untuk sementara diartikan pasar sebagai penurunan risiko. Namun, pada kenyataannya, AS dan Iran kini tampaknya terlibat dalam perang atrisi jangka panjang tanpa resolusi yang jelas. Kontrol atas Selat Hormuz, pengayaan uranium, dan sanksi energi masih tetap menjadi masalah yang belum terselesaikan, yang berarti harga minyak dan risiko pengiriman masih dapat terus berdampak pada pasar.

Adapun pasar crypto, BTC baru-baru ini memasuki struktur osilasi leverage tinggi. Dari heat map likuidasi, terdapat likuiditas short yang signifikan di dekat 78.000, sedangkan akumulasi posisi long yang besar terlihat di sekitar 75.500. Harga telah berfluktuasi antara 76.000 dan 78.000 baru-baru ini, menandakan bahwa dana pasar sedang menanti arah. Jika suku bunga jangka panjang global terus naik, volatilitas aset berisiko dapat kembali meningkat dengan cepat.