Wintermute: Jika bitcoin turun di bawah 75.000 dolar, kemungkinan akan dengan cepat menguji kisaran 70.000 dolar

Menurut laporan dari BlockBeats pada 19 Mei, Wintermute merilis pandangan pasar bahwa pasar kripto mengalami tekanan yang jelas minggu ini seiring inflasi AS yang kembali meningkat dan ekspektasi suku bunga berbalik arah. Bitcoin gagal menembus rata-rata pergerakan 200 hari saat pertama kali mengalami guncangan makroekonomi besar, menunjukkan bahwa reli sebelumnya lebih didorong oleh pelaku short yang menutup posisi, bukan oleh aliran dana baru yang terus-menerus masuk. Lingkungan pasar telah berubah secara signifikan, dengan percepatan pertumbuhan CPI AS, inflasi inti di atas ekspektasi, upah riil berbalik negatif, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik ke 4,58%, serta ketua Federal Reserve AS yang baru dengan kecenderungan lebih hawkish akan menjabat dalam tiga minggu ke depan.

Penilaian pasar terhadap arah kebijakan Federal Reserve juga berubah dengan cepat, hanya dalam lima hari perdagangan, pergeseran dari bertaruh pada penurunan suku bunga menjadi munculnya kekhawatiran akan kenaikan suku bunga kembali. Performa lintas aset juga mencerminkan perubahan ini: harga minyak Brent naik 8,6% minggu ini, sementara Bitcoin dan Ethereum masing-masing turun 5,7% dan 10,2%. Arus dana terpusat pada aset yang mendorong inflasi, sementara mata uang kripto selama penurunan justru berkinerja lebih lemah dibandingkan pasar saham; kelemahan relatif ini dianggap patut diwaspadai.

Meskipun faktor positif struktural jangka panjang tetap ada, termasuk cadangan Bitcoin di bursa yang masih pada level terendah dalam beberapa tahun, akumulasi oleh pemegang jangka panjang, serta kemajuan legislasi regulasi kripto di AS seperti Undang-Undang CLARITY, dana institusional dalam jangka pendek lebih cenderung memanfaatkan rebound untuk ambil untung daripada menambah posisi. Saat ini fokus pasar adalah pada rentang harga Bitcoin 76 ribu hingga 78 ribu dolar AS; jika mampu bertahan di kisaran tersebut setelah laporan keuangan Nvidia yang akan dirilis Rabu, kepercayaan pasar mungkin akan pulih. Namun, jika menembus ke bawah 75 ribu dolar AS, bersamaan dengan turunnya biaya pendanaan dan aliran keluar dana ETF yang berkelanjutan, maka harga kemungkinan akan dengan cepat menguji kisaran 70 ribu dolar AS.