Besent "menekan" Koichi Hasegawa, mungkin membuka jalan bagi Bank Sentral Jepang untuk menaikkan suku bunga pada bulan Juni

Sumber: Laporan Pasar Global

Analis mengatakan, tekanan Menteri Keuangan Amerika Serikat Yellen terhadap Perdana Menteri Jepang yang bersikap dovish mungkin dapat membantu menghilangkan hambatan politik bagi kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan Juni, namun masih belum pasti apakah ini dapat menopang yen.

Yellen pada hari Selasa menyatakan bahwa ia percaya Gubernur Bank of Japan Ueda akan "mengambil tindakan yang diperlukan" selama pemerintah memberikan kemandirian yang cukup kepada bank sentral, yang mengisyaratkan bahwa Washington ingin Bank of Japan menaikkan suku bunga lebih lanjut.

Setelah bertemu dengan Ueda pada hari Selasa, Yellen menulis di platform X bahwa fundamental ekonomi Jepang kuat, dan fluktuasi nilai tukar yang berlebihan tidak diinginkan, yang mengisyaratkan bahwa pertumbuhan ekonomi Jepang yang kuat seharusnya mendukung yen yang lebih kuat serta suku bunga bank sentral yang lebih tinggi.

Bank of Japan akan mengadakan pertemuan kebijakan berikutnya pada 15 hingga 16 Juni, dan saat ini pasar memperkirakan ada peluang 80% bahwa suku bunga kebijakan jangka pendek akan dinaikkan dari 0,75% menjadi 1% pada waktu tersebut.

Namun, kenaikan suku bunga di bulan Juni mungkin akan menghadapi penolakan dari Perdana Menteri Takaichi Sanae yang bersikap dovish serta para pembantunya, beberapa di antaranya secara terbuka menentang kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat.

Pernyataan Yellen mencerminkan pandangan sebelumnya bahwa pelemahan yen dapat ditangani melalui kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan. Pada bulan Oktober tahun lalu, dia pernah mendesak Takaichi Sanae untuk mengizinkan Bank of Japan menaikkan suku bunga. Dua bulan kemudian, Bank of Japan menaikkan suku bunga dari 0,5% menjadi 0,75%.

Kepala Strategi Suku Bunga dari Nomura Sekuritas, Mari Iwashita mengatakan, selama kunjungan Yellen ke Tokyo pekan lalu, dia kemungkinan besar sudah menyampaikan pandangannya mengenai Bank of Japan kepada Takaichi dan Menteri Keuangan Jepang Katayama Satsuki, sehingga meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan Juni.

"Kunjungan Yellen ke Tokyo dan pernyataannya yang terbaru menunjukkan bahwa Ueda mendapat dukungan penuh dari Washington terkait isu kenaikan suku bunga. Jika Bank of Japan menyatakan bahwa kenaikan suku bunga dapat membantu menahan pelemahan yen, Takaichi kemungkinan akan setuju untuk menaikkan suku bunga," ujarnya.

Saat ditanya tentang pernyataan Yellen, Katayama mengatakan dalam konferensi pers bahwa pemerintah selalu menghormati hubungan yang diatur oleh Undang-Undang Bank Sentral Jepang. Undang-undang tersebut menjamin independensi bank sentral, namun juga mensyaratkan Bank of Japan untuk bekerja sama erat dengan pemerintah dalam hal kebijakan ekonomi.

Analis menyatakan, kunci utama adalah apakah Bank of Japan dapat mengatur pertemuan antara Ueda dan Takaichi sebelum pidato penting Ueda pada 3 Juni, di mana Ueda diperkirakan akan memberikan sinyal tentang kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Takaichi dan para pembantunya pernah secara terbuka menyatakan keberatan terhadap kenaikan suku bunga terbaru oleh Bank of Japan, dan berpendapat bahwa kebijakan bank sentral sebaiknya diselaraskan dengan upaya pemerintah mendorong reflasi ekonomi melalui belanja dan investasi.

Pertemuan Bank of Japan pada bulan Juni bertepatan dengan penyusunan anggaran tambahan oleh pemerintah, yang bertujuan untuk menyediakan dana subsidi guna meredam dampak lonjakan biaya bahan bakar terhadap rumah tangga akibat konflik di Timur Tengah.

Sementara itu, tekanan ekonomi yang dipicu oleh perang Iran juga semakin meningkat. Konflik ini telah mendorong kenaikan biaya hidup dan menyebabkan gangguan pasokan, sedangkan perekonomian Jepang sangat bergantung pada impor bahan bakar dari Timur Tengah.

Seorang narasumber yang mengetahui konsultasi antara pemerintah dan Bank of Japan mengatakan, "Dikatakan bahwa Perdana Menteri bersikap hati-hati terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut, namun jika tekanan dari Washington cukup besar, pemerintah mungkin akan menyetujui kenaikan suku bunga di bulan Juni."

Kekhawatiran atas risiko inflasi yang dipicu konflik telah menyebabkan aksi jual di pasar obligasi global, yang juga membuat keputusan Bank of Japan semakin kompleks.

Selain menetapkan suku bunga kebijakan jangka pendek, Bank of Japan juga akan mengevaluasi rencana penurunan pembelian obligasi yang berlangsung hingga Maret tahun depan pada pertemuan Juni, serta merumuskan rencana baru untuk tahun fiskal 2027.

Gejolak di pasar keuangan mungkin akan memaksa Bank of Japan memperlambat laju pengurangan kepemilikan obligasi yang besar, yang dapat memberikan sedikit kelegaan bagi investor obligasi yang cemas, sementara kenaikan imbal hasil saat ini menyoroti meningkatnya tekanan fiskal dan inflasi.