Penilaian Lembaga丨CMB International Securities: Menaikkan target harga Alphabet, induk Google, menjadi 460 dolar AS, kemampuan AI memperkuat keunggulan kompetitif di sisi konsumen

```htmlGelonghui, 21 Mei ｜ China Merchants Securities International menerbitkan laporan bahwa Google pada acara Google I/O hari Selasa minggu ini secara menyeluruh memamerkan transformasinya menuju era AI agent, termasuk model dasar baru, agen konsumen yang beroperasi sepanjang waktu, model dunia kreatif baru, serta peningkatan besar pada fungsi pencarian. Perusahaan ini berpendapat bahwa platform teknologi besar, berkat benteng pelindung yang kuat dan kepercayaan pengguna, berada pada posisi terbaik untuk meraih peluang dan meluncurkan kemampuan terkait Agentic AI. Perusahaan ini menyatakan bahwa, berkat skala global dan kepercayaan pengguna, Google masih memiliki keunggulan yang signifikan di bidang AI konsumen; penguatan berkelanjutan kemampuan AI semakin memperkokoh posisinya sebagai pintu utama lalu lintas. Google menambahkan tingkat langganan AI baru untuk menarik lebih banyak pengguna berbayar. Tingkat baru ini mengisi kekosongan antara pengguna profesional dengan harga 20 dolar dan pengguna perusahaan dengan harga 200 dolar, serta dikemas dengan YouTube Premium untuk meningkatkan nilai yang dirasakan. Perusahaan ini memperkirakan kelompok sasaran adalah tim pengembang kecil dan menengah yang mengutamakan biaya.Berdasarkan pertumbuhan berkelanjutan bisnis iklan dan cloud, serta katalis potensial seperti Waymo dan TPU, perusahaan ini berpendapat bahwa risiko dan imbal hasil Google tetap menarik. Dengan menggunakan diskonto arus kas, perusahaan ini menaikkan target harga induk Google di bursa tertentu menjadi 460 dolar AS, setara dengan perkiraan PER non-GAAP sebesar 32 kali untuk tahun fiskal 2026 dan 26 kali untuk tahun fiskal 2027, dengan peringkat “accumulate”.```