Titik ledakan baru dalam rantai pasok AI! Goldman Sachs: Kapasitor Keramik Multilayer (MLCC) akan menjadi penyimpan berikutnya

格隆汇 1 Juni — Setelah pusat data, infrastruktur energi, dan chip penyimpanan secara berurutan menjadi sorotan pasar, Goldman Sachs menunjukkan bahwa titik ledakan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan berikutnya akan terjadi pada multilayer ceramic capacitor (MLCC).Goldman Sachs mengkategorikannya sebagai "memori baru", dan percaya bahwa segmen pasar komponen pasif ini sedang berada di awal siklus kenaikan volume dan harga secara bersamaan. MLCC dapat dianggap sebagai komponen pengatur listrik yang sangat kecil dan sangat responsif. MLCC biasanya ditempatkan sangat dekat dengan chip AI, dan secara langsung melepaskan energi cadangan ketika konsumsi daya tiba-tiba melonjak, guna menghindari sistem mati akibat ketidakstabilan tegangan. Khususnyapada server AI tingkat tinggi yang dilengkapi GPU Nvidia, sebuah rak tunggal untuk menjaga kestabilan operasi dapat membutuhkan hingga sekitar 600 ribu MLCC untuk bekerja secara bersamaan dalam memenuhi kebutuhan daya yang besar dan berubah secara tiba-tiba. Analis Goldman Sachs Nelson Armbrust menyatakan bahwa MLCC telah menjadi komponen ketiga terbesar dalam biaya material (BOM) server AI, hanya di bawah GPU dan memori. Skala pasar MLCC secara total sekitar 15 miliar dolar AS, dengan segmen server sekitar 1,3 miliar dolar AS, yang saat ini tumbuh pesat dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 80%. Goldman Sachs menunjukkan bahwa dari sisi perkembangan waktu dalam rantai pasokan AI secara keseluruhan, siklus kenaikan harga MLCC secara jelas tertinggal dari DRAM, NAND, serta ABF substrate dan copper clad laminate (CCL) sebagai komponen penting AI lainnya. Karena waktu peluncurannya lebih lambat, bersama dengan ABF dan CCL, MLCC di antara seluruh komponen dan material AI kemungkinan memiliki siklus ekspansi harga yang relatif lebih lama dan kelanjutan kenaikan yang lebih kuat.