Le banche europee hanno superato un forte aumento nelle operazioni transfrontaliere, con un valore totale di 17 miliardi di euro che segna una svolta dopo anni di attività lenta. L’aumento è arrivato dopo che profitti più solidi e prezzi delle azioni più alti hanno spinto le banche in tutta Europa a prendere nuovamente decisioni più rischiose.
Il totale dello scorso anno deriva da molte grandi fusioni che hanno portato il settore al livello più alto dalla crisi del 2008.
La cifra era stata di 3,4 miliardi di euro l’anno precedente, quindi la portata del cambiamento era difficile da ignorare per chiunque segua il denaro, i mercati o le crypto.
Anche le società finanziarie a livello globale hanno spinto 660 miliardi di dollari in operazioni M&A, rispetto ai 454 miliardi del 2024. Questo cambiamento ha mantenuto il settore al 14% del valore totale delle operazioni globali.
I temi principali nel 2025 sono stati dimensioni delle operazioni più grandi e una maggiore consolidazione all’interno dell’Europa, dove le banche puntavano alla scala.
Anche le banche del Medio Oriente sono rimaste attive, con metà delle principali banche della regione coinvolte in operazioni negli ultimi cinque anni, per lo più legate al settore bancario islamico. Negli Stati Uniti, un mercato con oltre 4.000 banche, le aziende di media dimensione hanno cercato fusioni per crescere, il che ha dato al settore più spazio per l’attività, secondo i dati di McKinsey.
Monitoraggio dei forti cambiamenti nel valore delle operazioni tra i mercati
S&P Global ha dichiarato:-
“Il mercato europeo delle M&A è diminuito anno su anno sia in valore che in volume, con il Regno Unito in testa nonostante rimanga la destinazione principale. I valori delle operazioni sono scesi da 162,7 miliardi di dollari a 150,9 miliardi, con il volume delle operazioni in calo da 4.186 a 3.244, segnando rispettivamente un calo dell’attività del -7% e del -23%.”
S&P Global ha anche osservato che i settori Communication Services e Financials sono stati gli unici a crescere, e la maggior parte delle grandi operazioni sono arrivate da acquirenti esteri. Nove delle prime dieci operazioni hanno coinvolto acquirenti da fuori regione, e sei hanno riguardato l’acquisto di un singolo asset o divisione, a dimostrazione della forte domanda per carve-out e dismissioni.
Le Americhe hanno rappresentato oltre la metà del valore globale delle operazioni. L’attività lì ha raggiunto i 2,9 trilioni di dollari nel 2025, superando la media decennale di 1,9 trilioni del 50%. L’economia statunitense è rimasta solida con tassi in calo, indici azionari in crescita, profitti stabili e tagli fiscali prolungati sotto il presidente Donald Trump.
Fonte: S&P Global Questa combinazione ha spinto più aziende verso le operazioni. A marzo, la Federal Deposit Insurance Corporation ha approvato un piano per ridurre i controlli sulle fusioni che creano banche con più di 50 miliardi di dollari in asset.
A luglio, la Federal Reserve ha proposto modifiche che renderebbero più facile per le banche mantenere lo status di “ben gestite”. Ora una banca perderebbe tale status solo dopo diversi rating bassi, non solo uno.
Operazioni europee, limiti alle IPO e mosse del private equity
Le banche dell’UE hanno completato solo 19 fusioni transfrontaliere lo scorso anno, nonostante il valore elevato. Il mercato delle offerte pubbliche in Europa è rimasto debole, con una piccola finestra per le IPO. Le IPO che si sono svolte sono arrivate da settori con forte domanda e percorsi di profitto più chiari.
Questi settori erano healthcare, tecnologia industriale, e consumer & retail. Le offerte di grandi dimensioni sono state rare perché molte aziende hanno aspettato condizioni di mercato migliori. Gli spin-off sono rimasti attivi perché dipendono maggiormente dai piani aziendali che dalle condizioni delle IPO.
Il private equity è tornato alla ribalta. Il valore delle operazioni PE è salito del 18% a 331 miliardi di dollari, pari al 33% del valore totale delle operazioni. Il PE ha mantenuto una quota maggiore di operazioni in EMEA rispetto agli Stati Uniti perché diverse regioni dell’EMEA hanno mercati PE consolidati da tempo.
Il settore disponeva anche di ampie riserve di liquidità, maggior accesso alle uscite tramite IPO e scommesse a lungo termine su infrastrutture e competitività europea.
I dati di settore hanno mostrato schemi chiari. Il TMT ha guidato con il 20% del valore totale delle operazioni nel 2025, raggiungendo i 202 miliardi di dollari, in aumento del 9% rispetto all’anno precedente.
Sei delle 20 maggiori operazioni della regione sono arrivate dai servizi finanziari, dando a questo settore il 17% del valore delle operazioni, rispetto al 10% del 2024.
