Trump valuta il ritiro delle truppe? Prezzo del petrolio in calo nel breve termine, l’oro potrebbe continuare il rimbalzo

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　　Trump valuta il ritiro delle truppe? Prezzo del petrolio in calo sul breve termine, mentre l’oro potrebbe proseguire il rimbalzo

　　Articolo di: Jerry Chen, analista senior di JIA Sheng Group

　　All’inizio della settimana, la situazione geopolitica non ha mostrato sviluppi significativi: il prezzo del petrolio e il dollaro si sono mantenuti forti e i mercati azionari globali hanno continuato la loro tendenza al ribasso. Lunedì Trump ha nuovamente minacciato l’Iran, annunciando che, se il paese non riaprirà lo Stretto di Hormuz, gli Stati Uniti distruggeranno le sue centrali elettriche, i pozzi petroliferi e l’isola di Khark (da cui viene esportato il 90% del petrolio). In linea con le minacce verbali arriva la pressione militare americana ai confini,

　　mentre la probabilità di azioni terrestri continua ad aumentare. L’Iran ha definito la proposta di cessate il fuoco degli Stati Uniti come irrealistica; Israele ha dichiarato di non voler fissare una scadenza per la guerra. Secondo alcuni funzionari pachistani, è poco probabile una trattativa diretta tra Stati Uniti e Iran questa settimana.

　　Più a lungo durerà la guerra, maggiore sarà il rischio di interruzione delle forniture energetiche. La partecipazione delle forze Houthi al conflitto potrebbe bloccare le rotte marittime del Mar Rosso, aggravando ulteriormente le prospettive di approvvigionamento. Il prezzo internazionale del petrolio ha continuato a salire lunedì, con il WTI che ha superato i 105 dollari, registrando un aumento vicino al 60% solo questo mese.

　　I rischi di inflazione e di rialzo dei tassi d’interesse hanno portato a ulteriori vendite sui mercati azionari mondiali; durante la notte tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno aperto in rialzo ma chiuso in calo, con solo il Dow Jones che ha chiuso leggermente positivo, ma sia esso che il Nasdaq sono scesi di oltre il 10% dai rispettivi massimi storici, entrando in territorio di correzione. L’indice del dollaro si è mantenuto sopra quota 100 dopo cinque rialzi consecutivi, mentre l’oro ha registrato un rimbalzo per il secondo giorno consecutivo superando quota 4500 dollari.

　　A livello di politica monetaria, ci sono stati nuovi sviluppi sia negli Stati Uniti che in Giappone. Lunedì il presidente della Fed Powell ha dichiarato che "la Fed può aspettare ed osservare come la guerra in Iran influenzerà l'economia USA e l’inflazione"; dichiarazioni relativamente accomodanti che hanno portato il mercato a prevedere un mantenimento dei tassi quest’anno, mentre precedentemente si attendeva un lieve rialzo. Tuttavia, in questa fase, i mercati sono ancora guidati dagli sviluppi geopolitici più che dalla politica monetaria.

　　Lunedì il Ministero delle Finanze giapponese ha inviato un forte segnale di possibile intervento sul mercato valutario, affermando che, qualora continuassero movimenti speculativi, le autorità potrebbero adottare misure "decise". Al contempo, il governatore della Banca del Giappone ha suggerito che le pressioni inflazionistiche potrebbero giustificare un aumento dei tassi. Questo ha rafforzato lo yen nella notte, ma la coppia USD/JPY resta "pesante" vicino a 160, con rischio di correzione da tenere in considerazione.

　　Nelle prime ore di martedì, una notizia ha agitato i mercati. Secondo quanto riportato dal Wall Street Journal, Trump avrebbe comunicato allo staff la volontà di porre fine alla guerra contro l’Iran, anche se lo Stretto di Hormuz non venisse riaperto. Il petrolio è sceso bruscamente nel breve, mentre l’oro ha superato momentaneamente i 4600 dollari; i mercati azionari asiatici e i future sugli indici USA sono passati dal calo ai rialzi. Tuttavia, resta molta incertezza sul fatto che questo possa tradursi davvero in una tregua.

　　Martedì attenzione ai dati PMI cinesi di marzo, all'inflazione di marzo nell’Eurozona e alle offerte di lavoro USA di febbraio.

　　Per l’inflazione nell’Eurozona si prevede un aumento dall’1,9% al 2,7%; il mercato prevede che la BCE possa alzare i tassi 2-3 volte quest’anno, ma difficilmente ciò potrà invertire le pressioni negative sull’euro dovute all’incerta congiuntura economica. Negli USA, le offerte di lavoro dovrebbero calare da 6.946 a 6.870.000: il rischio ribassista sull’occupazione e quello rialzista sui prezzi pongono la Fed in una situazione delicata; dati negativi potrebbero accrescere il rischio di ribasso per le borse americane.

　　XAUUSD oro 1 ora

　　Analizzando la struttura daily, dopo aver trovato supporto a 4400 dollari, il prezzo dell’oro sta iniziando un rimbalzo che questa settimana potrebbe continuare la fase correttiva. La notizia del possibile ritiro di Trump (Wall Street Journal) e il tono più accomodante di Powell hanno indebolito il dollaro nel breve, favorendo un’impennata dell’oro fino a quota 4600, dove ci si attende una temporanea pausa delle spinte rialziste, con target ancora su 4740 e la trendline in area 4800.

　　Come si vede dal grafico, in caso di discesa sotto 4500 il controllo potrebbe tornare agli orsi.

　　JP225 indice Nikkei 225 4 ore

　　Supportato dalle notizie, il Nikkei 225 si è tinto di verde martedì mattina. A livello tecnico, si trova vicino al bordo inferiore del canale di correzione, area 50.600, e nel breve potrebbe testare la fascia superiore a 52.800. Tuttavia, per una vera e propria rottura, sarà necessario attendere un reale raffreddamento dei rischi geopolitici.

Editor: Zhu Henan